單筆開倉保證金或10萬元起步 中證1000股指期貨進入徵求意見環節

21世紀經濟報導記者  董鵬  成都報導

時隔7年,中金所將再次推出期指新品種。

6月22日晚,中金所發佈中證1000股指期貨合約、期權合約,及相關交易細則的徵求意見稿。

這是在滬深300(IF)、中證500(IC)、上證50(IH)股指期貨的基礎上,中金所繼續擴大自身期指產品陣容。

一般來說,期貨新品種上市前,會先進行社會公開徵求意見,在相關合約和規則發佈後,上市工作也會有所加速。

從當日晚間發佈的期貨合約來看,中證1000股指期貨合約交易代碼為IM,乘數為人民幣200元,低於滬深300股指期貨的300元。

最小波動價位為0.2個點,即合約交易報價指數點為0.2點的整數倍,中證1000股指期貨每波動一次,對應波動價格為40元。

此外,合約規定的最低交易保證金標準為合約價值的8%。

截至6月22日收盤,中證1000現指報收6691.61點,對應一張股指期貨合約價值在133.83萬元左右,最低保證金,也即單個開倉成本在10.7萬元左右。

不過,考慮到期貨保證金由交易所、期貨公司兩部分組成,期貨公司部分可能還會額外加收2%左右的保證金,實際投資門檻可能會達到13.4萬元左右。

此外,合約月份、交易時間、每日價格最大波動限制、交易時間、交割方式等,與已經上市的滬深300股指期貨保持一致。

風控方面,中證1000股指期貨將採取持倉限額制度。

其交易細則(徵求意見稿)指出,客戶某一合約單邊持倉限額為1200手;某一合約結算後單邊總持倉量超過10萬手的,結算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%。

套期保值交易和套利交易的持倉,按照交易所有關規定執行。

需要指出的是,國內金融期貨已經發展超過10年時間,中金所上市的第一個期貨品種為滬深300股指期貨,其上市需要追溯到2010年4月16日。

2015年4月16日,中證500、上證50股指期貨合約正式掛牌交易。

截至目前,中金所也已形成了在滬深300、中證500、上證50為核心的股指期貨和期權產品隊列,以及包括2年期、5年期和10年期的國債期貨產品。

其中,股指期貨產品因為一些歷史原因,近幾年發展受到了一定限制。

不過,對比2015年的市場來看,既有的期指產品運行更為理性。以滬深300期指為例,持倉規模已回升至2015年以前20萬手的水平,單日成交量則保持在20萬手以下。

若從衡量市場活躍度的「成交持倉比」指標來看,當前滬深300期指投機度遠遠低於2015年的水平,運行趨於平穩。

這也為中金所接下來推出中證1000期指和期權產品,提供了良好的基礎。

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