貨櫃三雄大跌、台積電失守500元,台股指數再創今年新低點

【財訊快報研究員方亞申】美股上週遭遇聯準會升息3碼,升息前後股市都呈現下跌,四大指數單週再挫4-5%,美元指數維持高檔,亞幣貶多升少,台股台積電( 2330 )秒填息後股價又跌破500元,除了將除息的聯發科( 2454 )及有利多的聯電( 2303 )上漲、鴻海( 2317 )持平外,最重要是貨櫃三雄大跌,陽明( 2609 )一度觸及跌停,引發航運股大跌,其個股跌多漲少,僅軍工航太股表現較強,指數終場下挫273.68點,收在15,367.58點,成交量2,657.12億元,再創今年新低點。美股強升息壓抑通膨,屬於破底反彈;中國在救經濟下,指數逐漸向年線邁進。

  美國通膨持續竄升,聯準會6月利率會議果然宣布升息3碼,聯邦利率區間上升至1.5-1.75%,並暗示7月有可能再升息3碼,今年底前還將再升息7碼,利率水準估破3%,比較美國2年、5年、7年及10年期公債殖利率全面上揚至3.19%至3.349%,顯見年底利率升至3%,應該是在預期中。升息主要就是壓抑通膨,而價格還在高檔的石油,西德州原油價格在聯準會強力升息及預告後面還要再升息下,價格終於見到回檔,目前約在107美元附近,較近期高點123美元下降約13%,只要能降至100美元以內,對於通膨壓制將有相當效果,那麼後面升息壓力就不會那麼大。至於黃小玉價格的確有下降,加上非鐵金屬距離高點價格有段距離,這些都有減輕通膨效果。

  由於利率急遽升高,投機性強的比特幣價格跌破2萬美元,NFT也崩盤。市場投資回歸價值面。歐洲身受能源之苦,升息是必然的。亞洲日本央行依舊未見壓抑貨幣動作,日圓正在135上下,對於亞洲貨幣趨貶壓力較大,韓國股市週一持續創新低,香港小漲,中國股市持續向年線盤堅,算是最強股市。汽車、金融相對較強。

  台灣央行上週也宣布將升息半碼,連續兩次升息,主因國內輸入性通膨壓力大,物價漲幅持續走高。而外資持續賣超,本月份賣超又超過1,763億元,幸賴官股銀行買進;根據統計,今年來外資多空大對決,八大官股券商及投信分別買超逾2,250億元、1,390億元;然外資大賣台股8,900億元,賣壓還是大。相對大型權值股壓力就大。

  基本面很好的台積電上週秒填息後就被賣下跌,週一再跌收在500元以下今年新低價;聯電放出接獲國際汽車電子IDM大廠訂單,股價反彈,基本上明年雖未若今年好,但是其技術對於製造汽車電子晶圓代工問題不大,有助獲利不會降太快,但該公司也透露驅動IC及部分類比IC市況不佳,所以股價可能是箱型。IC設計只有將在23日除息的聯發科表現較佳,除了高價的矽力-KY( 6415 )、力旺( 3529 )及信驊( 5274 ),大多數電子股都下跌,少數如工業電腦及網通龍頭研華( 2395 )及智邦( 2345 )反彈。資金又躲到電信三雄去了。

  傳產汽車股如裕隆( 2201 )、中華( 2204 )、和泰車( 2207 )及成衣的儒鴻( 1476 )表現較強;金融股有升息利多,但是國際股匯市不佳以及防疫保單重傷今年獲利,只有放款為主的三商銀、臺企銀( 2834 )及合庫金( 5880 )影響較小。

  台股在電子股基本面雜音不斷,以及國際股市趨跌未止,距離季底近,看來投信是先結帳再買進可能性大,ABF三雄就是例子。只有受惠中國救市的汽車產業基本面或較好。但最後還是看台積電何時落底不再創低。指數若從16,811點計算,轉眼間又跌1,400點以上,若以前兩次各下跌1,566點及2,088點,這次滿足點或在14,723點至15,245點,也就是15000點上下各250點區間。而融資從高點2,843億元下跌至今2,316億元,累計下跌572億元或20.1%,而指數下跌380點或17.1%,超過指數跌幅,有加速趕底味道,這是較好的。



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