鋰電銅箔行業擴產潮起!諾德股份投建10萬噸超薄項目產能激增330%,明年或將供過於求

21世紀經濟報導記者 韓迅 上海報導

無論下游需求如何,但是鋰電池上游材料的擴產節奏從未停止。

5月12日晚,諾德股份(600110.SH)發佈公告稱,公司與江西省貴溪市人民政府擬簽署《超薄鋰電銅箔建設項目投資協議》,投資建設年產能10萬噸超薄鋰電銅箔生產基地,本次項目註冊資本為25億元。

目前,中國鋰電銅箔以6μm、8μm為主,但是為了提高電池能量密度,4.5μm極薄鋰電銅箔開始逐漸成為國內主流鋰電銅箔生產企業布局的重心,甚至一些賽道外的企業也開始涉足超薄鋰電銅箔項目,如杭電股份(603618.SH)近日也宣布在江西省南昌市小藍經濟技術開發區投資約50億元建設超薄鋰電銅箔項目。

由於近期下游需求不強,銅箔加工費及市場報價開始下調。

百川盈孚數據顯示,5月13日,8μm/電池級銅箔主流市場價格10.7-11.1萬元/噸,6μm/電池級銅箔主流市場價格11.7-12.1萬元/噸,4.5um/電池級銅箔主流市場價格14.3-15.3萬元/噸。

如果未來的下游鋰電池行業需求不及預期,銅箔加工費持續低迷,那麼這些擴產的鋰電銅箔企業又該如何消化擴建產能呢?

諾德股份產能成倍擴張

諾德股份5月12日晚的公告顯示,「超薄鋰電銅箔建設項目」將分兩期建設。其中,一期擬建設5萬噸超薄鋰電銅箔生產線,一期計劃2022年開始建設,預計於2023年投產2萬噸,2024年投產3萬噸,合計產能達到5萬噸;二期項目預計於2025年開始建設,建成後合計產能10萬噸。

在此之前,諾德股份曾於2022年1月17日披露與湖北省黃石市黃石經濟技術開發區管理委員會·鐵山區人民政府擬簽署《項目投資合約書》,投資建設諾德10萬噸銅箔材料新生產基地,項目註冊資本為35億元。其中,一期擬建設5萬噸高端鋰電銅箔及5G高頻高速電路板用標準銅箔(考慮兼具柔性切換產能)、10萬噸銅基材料生產線,一期計劃2022年4月前開工建設,預計於2023年6月前投產;二期將根據市場供需情況及時開工建設。

諾德股份2021年年報顯示,其青海銅箔基地在產產能為3.5萬噸/年,惠州銅箔基地在產產能0.8萬噸/年,合計在產產能為4.3萬噸/年,如果青海與惠州的兩個銅箔生產基地建成後將達到8.5萬噸/年。

「按照諾德股份的這個規劃速度,到2024年底,它的鋰電銅箔產能將達到18.5萬噸,較2021年底的4.3萬噸增長330%,這個擴產的速度還是很快的,有點超預期。」某券商電新行業分析師給21世紀經濟報導記者算了一筆賬,諾德股份未來三年的復合增長率約為63%,「而我們預測未來三年的全球鋰電銅箔需求年均復合增速最多也就是30%,諾德股份的產能增速是下游需求增速的一倍以上。更何況,諾德在湖北還有一個『根據市場供需情況』開工的5萬噸產能沒有算進去。」

目前,諾德股份主要從事電解銅箔的研發、生產和銷售,產品主要應用於動力鋰電池生產製造,少部分用於消費類電池和儲能電池,是國內知名的新能源鋰電池材料龍頭供應商。

Wind數據顯示,1997-2021年,諾德股份的營業收入從0.57億元增長至44.46億元,歸母凈利潤從0.32億元增長至4.05億元。

尤其是2021年,諾德股份取得了上市以來的最佳業績,其中,公司營業收入首次突破40億元,歸母凈利潤也是首次突破4億元,這一切得益於鋰電池需求在2021年的爆發。

隨著產能擴張的加速,諾德股份未來該如何消化這些產能呢?5月13日,21世紀經濟報導記者給諾德股份董秘王寒朵發去了採訪郵件,並同時致電諾德股份證券部,一位工作人員表示「會提醒領導看一下郵箱,但會不會回復郵件,就不知道了。」

截至發稿時,21世紀經濟報導記者尚沒有得到王寒朵的採訪回復。

鋰電銅箔擴產潮起

據電子銅箔資訊數據顯示,2021年國內電解銅箔實現新增年產能約11.6萬噸,總年產能達到了72.12萬噸。其中有新增8.7萬噸鋰電池銅箔的產能;新增2.9萬噸的電子電路銅箔產能,行業處於高度景氣狀態,銅箔行業整體延續了2020年以來產銷兩旺的良好發展勢頭。

按照諾德股份的想法,「項目建設完成後,公司經營業績將實現有效增長,公司市場規模和持續盈利能力將進一步提升。」

現實是,擴產鋰電銅箔的不止諾德股份一家。

未來智庫的研究顯示,從鋰電銅箔產能增量看,2022-2023年的主要增量也來自中國大陸地區和韓國,2022年的鋰電銅箔產能增量為18.34萬噸,其中中國大陸地區佔比88%;2023年的鋰電銅箔產能增量為19.75萬噸,全部來自中國大陸地區。

2022年4月21日,中一科技(301150.SZ)在創業板掛牌上市,該公司本次IPO募集資金除補充流動資金外,主要一項就是投資於「年產1萬噸高性能電子銅箔生產建設項目」。

嘉元科技(688388.SH)在4月20日晚披露了「向特定對象發行股票募集說明書(修訂稿)」,擬募資47.22億元,其中29億元用於投資約4.6萬噸的「高性能鋰電銅箔募集資金投資項目」。

九江德福科技股份有限公司(下稱德福科技)近日也提交了招股書擬創業板上市,並於2022年4月21日,完成財務資料更新,擬募12億元,其中,6.5億元用於2.8萬噸/年高檔電解銅箔建設項目及1.5億元用於高性能電解銅箔研發項目。

2022年1月27日上市的銅冠銅箔(301217.SZ)本次募資中的8.13億元將用於「年產2萬噸高精度儲能用超薄電子銅箔項目(二期)」。

與此同時,賽道外的玩家——杭電股份近日也宣布擬投資約50億元建設超薄鋰電銅箔項目。「公司前期篩選大量業內人才,經過審慎抉擇確定了一支擁有多年銅箔項目設計、工藝路線、製造、技術創新的優秀團隊。其中核心團隊成員擁有二十五年以上行業經驗並有多家業內優秀公司的履職經歷,同時在6-8μm鋰電銅箔領域深耕多年,在4.5μm銅箔產業化工藝應用也有一定的探索。」杭電股份相關負責人此前在接受21世紀經濟報導記者採訪時表示,公司在引進優秀和豐富經驗的團隊後,相信可以穩步推進項目並打造優秀的產品。

中信證券在研報中指出,由於大量鋰電銅箔企業啟動產能擴張以及傳統銅企「跨界」參與銅箔行業競爭,預計2023年鋰電銅箔產能將達到91萬噸,導致全球鋰電銅箔產能過剩達到14.5萬噸,行業供需格局走向寬鬆。

「鋰電銅箔行業的供需格局在未來兩年肯定會走向寬鬆階段,而且鋰電銅箔厚度從8μm過渡至6μm再發展至目前的4.5μm,行業已經在積極推進3.5μm銅箔的研發生產,因此未來誰家的技術更新迭代速度快,誰就能獲得更高的市佔率。」上述某券商電新行業分析師向21世紀經濟報導記者表示,隨著電動汽車和儲能行業快速發展以及電動汽車續航里程需求提升, 4.5μm所代表的高性能極薄銅箔行業或將具備中長期的成長性。

百川盈孚的觀點認為,需求端動力電池企業開工負荷不高,市場需求面減弱,電池企業對加工費壓價較低,部分中小鋰電銅箔企業被迫降價簽單。「標箔方面市場需求同樣不佳,前期下游企業短暫的補單難以說明市場。且上游成本再度承壓,如電解銅價格仍延續下滑走勢,銅箔市場價格也將隨之下滑。」

(作者:韓迅 編輯:朱益民)

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