現貨黃金已抹去今年漲幅 SPDR4月21日以來累計減倉45.92噸

21世紀經濟報導記者 葉麥穗 廣州報導  連續的回調,導致黃金已經跌至1820美元/盎司附近,已經完全抹去今年的漲幅。由於美聯儲加息的影響,投資者對於不孳息的黃金產生了一定的猶豫,近期全球最大的黃金ETF——SPDR持續出現凈流出,自4月21日以來已經累計減倉45.92噸。

多因素影響黃金價格

美國通脹情況越發嚴重。美國4月PPI同比升11%超預期,進一步強化了美聯儲激進收緊貨幣政策的理由,也加重了全球經濟衰退的風險。美聯儲官員似乎堅持在接下來的兩次會議上分別加息50個基點的做法。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示,如果通脹持續居高不下,他願意提高借貸成本以限制經濟增長。

中國國際期貨股份有限公司高級研究員湯林閩對21世紀經濟報導記者表示,剛剛落地的5月份美聯儲加息雖然如期加息50個基點,但由於美聯儲主席鮑威爾排除了6月份加息75個基點的可能性,不及市場預期,導致了典型的「利空出儘是利多」的反轉效果,加上全球風險事件升溫,給黃金反彈提供了一定的上漲動能。不過,雖然黃金在市場將美聯儲最新利率決議解讀為偏鴿派後多頭反攻,但很快就隨著美元恢復走強而再次承壓下跌:由於對投資者擔心美聯儲加息不足以抑制通脹急升,令投資者情緒低迷,美股在廣泛拋售下遭到血洗,避險情緒上升導致美元恢復走強,令金價下跌。

湯林閩判斷,5月份金價的影響因素仍將是以全球風險事件、美聯儲加息兩大因素互相角力為主要劇情,或可能重新偏向風險事件的態勢。這或將導致5月份金價寬幅偏強震蕩。

由於黃金不孳息,金價下降,資金選擇撤離觀望。全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉規模自4月21日以來持續下降,累計減倉45.92噸,ETF總持倉1060.82噸。據美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據,截至5月3日當周,COMEX黃金期貨投機性凈多頭頭寸削減16508手至82936手。

目前現貨金價已經跌至1820美元/盎司附近,已經完全抹平今年以來的漲幅。此前由於全球風險事件的爆發,金價一度升至2069.94美元/盎司,年內漲幅超過13%,一度成為最賺錢的資產之一。

黃金板塊獲得基金加倉

雖然近期金價較為疲弱,不過目前多數分析師還是認為黃金在下半年依然有行情。興證期貨分析師林玲表示,鑒於全球一些風險事件的持續和全球通脹持續發酵,避險和抗通脹屬性仍有效支撐貴金屬特別是黃金的價格,年內黃金行情仍維持看多,二季度美聯儲鷹派加息對金價形成短期壓制,或將提供較好的入場時機。

華安期貨分析師劉廣遠則表示,當前加息才剛剛開始,美債利率上升還沒有結束,市場預期未來美聯儲將進一步收緊,美元指數和利率將繼續維持強勢,短期黃金價格還是會受到美元指數和利率走高的擾動,但在通脹沒有拐頭跡象的情況下,黃金價格仍有下方支撐,保持震蕩偏強的觀點。 整體來看,黃金不改看多趨勢,但是短期受歐美貨幣政策收緊影響,或有調整需求,調整正是逢低試多的機會。

此前,高盛更是將年底的黃金價格目標上調至2500美元/盎司,並且指出若黃金價格上沖,也有望實現現貨市場的平衡狀態。高盛指出,儘管近期黃金實物需求旺盛,但是由於期貨市場流動性處於低位,所以黃金價格表現不佳。相比之下,黃金ETF卻持續火熱,發達市場的零售黃金購買量也處於創紀錄的高位,俄Rose央行可能將所有本國黃金都納入囊中。

黃金也獲得了基金的關注。東亞前海證券的研報表示,2022年第一季度,有色金屬的基金持倉佔比為4.7%,較2021年四季度提升了0.3個百分點。年度數據來看,有色金屬行業基金持倉市值佔比逐年提升,從2019年的1.1%持續增長至2022年的4.7%。從二級子行業來看,基金對稀有金屬持倉較重。目前稀有金屬板塊在基金整體中的市值佔比為2.30%。三級行業中,鋰、其他稀有小金屬、黃金、鋁四個子行業在市值方面受持倉較重,分別佔有色金屬整體持倉的22.53%、21.45%、18.94%、12.40%。 個股方面, 赤峰黃金基金持倉持續提升。2022年一季度黃金價格強勢,公司關注度不斷提升。截至2022年一季度末,基金在赤峰黃金中的持倉占流通A股比為14.54%,較上個季度有所提升。

(作者:葉麥穗 編輯:曾芳)

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