九安醫療收2021年報問詢函 毛利率高企、產銷量真實性等問題受關注

  5月12日午間,「妖股」九安醫療(002432)再次收到深交所針對上市公司2021年年報問詢函,這是自2014年以來,九安醫療收到的第七封年報問詢函(僅2020年未收問詢函)。

  儘管業績突然爆表,但九安醫療的財務報告內容卻存在諸多疑點,包括毛利率大幅增加、產能增加幅度和設備人工增減情況不匹配、手握百億級現金卻還存在過億短期借款等等。

追問毛利率高增的合理性

  2021年,九安醫療實現營業收入24億元,同比增長19.36%;實現凈利潤9億元,同比增長275%。今年一季報,九安醫療實現營業收入217億元,同比增長超66倍;凈利潤143億元,同比增長超375倍。

  業績爆表,主要是由於九安醫療子公司iHealth系列產品大賣。值得注意的是,iHealth系列產品訂單飽滿的同時,其毛利率也直線上升:2021年毛利率72.65%,同比上升5.88個百分點,比2019年上升32.56個百分點。

  今年一季度,九安醫療的總體毛利率更是高達81.6%,較上年同期大幅上升43.35個百分點。

  為探究九安醫療試劑盒產品毛利率高企的原因,深交所要求,九安醫療說明試劑盒產品業務模式與同行業公司是否存在顯著差異;並要求其按照原材料、人工薪資、折舊、能源和動力、運輸費用佔比情況單獨列示試劑盒產品的成本構成。

  這麼高的毛利率相比同行如何?

  深交所要求,九安醫療結合試劑盒產品的供需狀況、行業特徵、單價和單位成本情況等因素,說明試劑盒產品毛利率水平較高的原因及商業合理性,並對比同行業公司同類業務的毛利率水平,說明是否存在顯著差異及差異產生的原因。

  在年報中,九安醫療表示,試劑盒產品通過子公司柯頓(天津)電子醫療器械有限公司以及國內外協工廠生產,主要通過獲得子公司iHealth美國在美國銷售。

  深交所要求,九安醫療補充披露產品通過柯頓電子自產及外協工廠生產的佔比;補充披露通過自主網站和亞馬遜、政府訂單、商業客戶銷售試劑盒產品各自的收入佔比和毛利率。

質疑產能銷量真實性

  試劑盒是九安醫療去年新增的業務,公司在年報中表示,3個月內把日產能從最初的100萬人份提升至1000萬人份,隨後又提升至2000萬人份,日發運量高峰時達到3000萬人份。

  相當於,在不到一年的時間里,九安醫療的試劑盒日產量增約30倍。

  但九安醫療年報顯示,2021年新增購置機器設備、運輸工具等僅1199.17萬元;2021年末僅比2020年末增加134名員工,而其中生產人員、技術人員的人數還減少了百餘人;2021年支付給職工以及為職工支付的現金比2020年僅多了0.52億元。

  員工結構變化、購買的機器數量,很難對應30倍產能的增加。深交所要求,九安醫療補充披露去年及今年一季度試劑盒產品的生產量、銷售量、庫存量。並要求其說明新增試劑盒業務且日產能快速擴張的情況下,固定資產規模基本持平且生產人員、技術人員數量下降的原因及合理性。

  種種跡象很容易讓人猜疑:九安醫療公佈的產能和銷量都是真的嗎?因此,深交所要求九安醫療分析論證2021年度、2022年第一季度試劑盒產品產能、運力、銷量的真實性。

信息披露內容存疑

九安醫療在2021年報中表示,在同類抗原檢測試劑盒中,只有其公司的試劑盒能完全區分CT值為27.5以下的所有陽性樣本,性能最好。而此前九安醫療卻在臨時公告中表示,CT值≥23.87時完全不能檢出。披露的內容前後矛盾。

  深交所要求,九安醫療說明年報中披露的試劑盒陽性檢出CT臨界值與前期臨時公告披露的臨界值差異較大的原因,相關披露是否存在虛假記載或誤導性陳述。

  2021年,九安醫療前五名客戶合計銷售金額占年度銷售總額比例為53.09%,較2020年大幅上升32.65個百分點;前五名應收賬款匯總金額5.03億元,占合計數的比例是80.26%。深交所要求,九安醫療說明客戶集中度和供應商集中度均大幅提升的原因及合理性。

  此外,深交所要求九安醫療分別列示2020年、2021年、今年第一季度前五名客戶名稱及銷售金額和前五名供應商名稱及採購金額,並說明前五名客戶、供應商與公司、公司董監高、5%以上股東、實際控制人是否存在關聯關係或可能導致利益傾斜的其他關係。

  突然業績爆發,美國子公司的資金管理值得關注。資料顯示,九安醫療2021年末、今年第一季度末的貨幣資金餘額分別為8.96億元、132.65億元。2021年末存放在境外的款項總額4.32億元,2021年國外銷售佔比90.61%。

  深交所要求,九安醫療說明一季度末存放在境外的款項總額;存放在境外款項的存放地點、歸集主體、存放類型、管控措施、資金安全性。

九安醫療2021年末、今年第一季度末的短期借款餘額分別為2.09億元、1.20億元。手持百億級現金,卻還需要過億元短期借款,這是什麼原因?對此,深交所也要求其說明合理性。

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