險資巨頭持續加碼綠色投資

來源:中國經營報

本報記者 陳晶晶 北京報導

在碳中和大趨勢下,保險公司開展綠色投資逐漸拉開序幕。

近日,中國平安(601318.SH)旗下平安財產保險股份有限公司(以下簡稱「平安產險」)參與投資了一隻保險私募基金,該基金主要投資於電力行業,支持被投標的提升新能源發展潛力。

《中國經營報》記者梳理髮現,除了中國平安,中國人壽保險(集團)公司(以下簡稱「國壽集團」)、中國太保(601601.SH)等大型保險集團均有所行動。大型險企對綠色投資的關注與重視程度顯著提升,綠色投資顯然已成為其資金重要的配置領域之一。

業內人士表示,險資屬性與綠色投資天然契合,其長期投資、價值投資、風險管理專長可以緩解保險資產端面臨的收益率下降和波動的挑戰,保險資金全品種投資優勢能夠在綠色投資中充分彰顯。

布局「雙碳」頻作為

平安產險發佈最新公告稱,投資平安創贏資本管理有限公司(以下簡稱「平安創贏」)發起設立的嘉興卓瑞壹號股權投資合夥企業(有限合夥)(以下簡稱「嘉興卓瑞壹號」),總投資金額為人民幣14.995億元。中國平安人壽保險股份有限公司(以下簡稱「平安壽險」)和平安創贏亦參與本次投資。此次嘉興卓瑞壹號基金的儲備項目包含國家電投集團江西電力有限公司(以下簡稱「國電投江西公司」),從穿透管理原則審查,按照平安產險在基金的認購比例,平安產險間接投資至國電投江西公司的金額為人民幣10.5億元。

據悉,嘉興卓瑞壹號是平安創贏發行並管理的保險私募基金,已於2021年11月2日取得中國保險資產管理業協會的登記註冊通知書,基金註冊規模為 60億元,期限10年,採取有限合夥制。嘉興卓瑞壹號基金於2021年12月 28 日在中國證券投資基金業協會備案。

平安產險在公告中明確表示,「嘉興卓瑞壹號基金主要投資於電力行業,支持被投標的提升新能源發展潛力,助力實現『碳達峰、碳中和』戰略目標。」

平安產險、平安壽險、平安創贏的上述投資舉措或是落實中國平安綠色金融「十四五」發展規劃的動作之一。

據悉,截至2021年前三季度,中國平安綠色投資規模達到2088.86億元,綠色信貸規模達532.78億元。

2021年4月,中國平安發佈綠色金融「十四五」發展規劃,提出綠色投資、綠色保險保費以及綠色信貸的增速不低於20%、70%、20%;力爭實現綠色投資+信貸規模餘額4000億元、綠色保險保費總額2500億元的總體目標。同時,依託綜合金融優勢,制定了具體的綠色金融行動方案,並針對綠色貸款、綠色保險、綠色投資、氣候風險資產負債匹配管理提出了具體目標和要求。

中國平安方面對記者表示,為確保目標的達成,集團已經明確了綠色金融相關組織架構,成立綠色金融委員會制定集團綠色金融戰略與規劃,指導平安綠色金融辦公室落實好綠色金融相關工作。下一步,中國平安將積極由內向外支持「雙碳」經濟、助力國家「雙碳」目標的達成。

國壽集團在綠色投資方面亦有最新動作。

2021年12月7日,國壽集團公開發佈消息稱,國壽集團戰略投資的華電福新能源發展有限公司(以下簡稱「華電福新能源發展」)引戰項目正式簽約,國壽集團投資規模為20億元,成為華電福新能源發展最大的戰略投資方和第三大股東。國壽集團在該項目推進中充分秉承公司積極落實國家「雙碳」戰略,持續推進ESG/綠色投資的戰略方向。

公開資料顯示,本次投資主體為國壽集團旗下中國人壽保險股份有限公司(601628.SH),並由中國人壽資產管理有限公司(以下簡稱「國壽資產」)具體實施。

實際上,近年來,國壽集團不斷加大對清潔能源領域的投資,已明確把清潔能源作為重點配置的核心資產,加大配置並長期持有。在清潔能源運營商、產業鏈等領域,對核電、水電、風電、光伏、新能源上游製造等核心企業進行了重點布局。

此外,2021年7月15日,中國太保參與投資了目前國內市場上規模最大的碳中和主題基金——寶武碳中和股權投資基金,支持建設清潔低碳安全高效的能源體系。據悉,該基金總規模500億元,首期100億元。

2021年8月,中國太平保險集團有限責任公司旗下太平資產管理有限公司(以下簡稱「太平資產」)成功完成「太平-越秀集團基礎設施債權投資計劃(一期)、(二期)」中國保險資產管理業協會登記。該投資計劃總投資規模為40億元,資金主要投向越秀集團旗下廣州造紙集團有限公司環保遷建二期工程。該項目助力企業開展廢紙回收再利用,是太平資產通過綠色金融產品形式推動實現「碳達峰、碳中和」目標、服務粵港澳大灣區建設的重要實踐。

綠色項目契合險資需求

公開資料顯示,保險資金通過私募股權基金、產業基金、政府和社會資本合作(PPP)等方式,直接參與了一批能源、環保、水務、防污防治等領域的綠色項目投資建設,並通過綠色債券投資、資管產品投資等方式進一步支持了綠色金融發展。

目前,保險資金主要重點關注六類綠色投資類項目,即清潔交通類,如城市軌道交通等;節能減排與傳統產業升級類,如油品升級等項目;清潔能源類,主要集中在水電和風電領域;綠色建築類,主要是棚戶區改造類項目中的生態新城等;污染治理類,主要集中在水環境綜合整治等項目;國家重點項目類如南水北調工程等。

根據中國銀保監會數據,截至2021年8月底,保險資金實體投資項目中涉及綠色產業的債權投資計劃登記(註冊)規模達10601.76億元。其中,直接投向的重點領域包括交通3306.22億元、能源3211.05億元、水利695.04億元、市政564.61億元等。保險資金以股權投資計劃形式進行綠色投資的登記(註冊)規模為114億元,其中直接投向環保企業股權14億元、投向清潔能源企業100億元。

近期,中國平安公開發佈的《中國平安2020氣候風險管理報告》顯示,將增加對綠色標的的投資,包括不限於上市公司股票、債券、公募基金、私募股權、債權計劃、專項資管以及信託計劃等形式,鼓勵創新綠色金融產品的形式和領域(例如碳金融等)。

安永(中國)諮詢精算與風險管理諮詢合伙人付振平公開表示,保險資金的長期屬性與綠色投資高度契合。對於保險資金而言,資金期限長,對長久期優質資產具有較高的投資需求。綠色投資需要長期資金,例如對於「雙碳」的核心領域之一綠色能源來說。

業內資管人士對記者表示,碳中和有助於產業升級和綠色技術創新,保險資金在綠色技術上的投資有很大的空間,尤其環境保護技術、新能源技術等是推動綠色低碳經濟發展的基礎。綠色技術的研發需要比較長的周期,符合保險資金的特質。

值得一提的是,近年來,中國銀保監會持續推進深化保險資金運用市場化改革,不斷釋放保險資金投資活力,為積極開展綠色投資、價值投資、責任投資等提供了有效的政策支撐。

例如,在中國銀保監會指導下,2021年5月,中國保險資管業協會發佈《助推實現「碳達峰、碳中和」目標倡議書》,倡議各保險機構積極探索擬定保險資金負責任投資原則及綠色投資標準,深入發掘「雙碳」目標投資機遇,帶頭實施「低碳」經營方式轉型。

需建立可持續性投資體系

需要注意的是,不少保險公司越來越重視ESG理念相關實踐,但實際上,其進行ESG投資並不廣泛。

中國保險資產管理協會對保險機構綠色可持續投資情況專項調研顯示,雖然保險資金投資期限長,追求長期穩定的投資回報,與ESG投資所倡導的可持續發展理念天然匹配,但行業對ESG投資還處於認識層面,多數機構了解ESG投資,但真正採取ESG投資實踐、整合ESG策略或發行ESG投資產品的還僅限於部分大型保險機構。

同時,上述調研顯示,保險機構普遍認為綠色可持續投資領域目前還存在一些突出問題:一是市場缺乏可靠的ESG投資數據;二是國內企業的ESG相關信息披露不足;三是綠色可持續投資的定義不夠清晰;四是綠色可持續投資領域的金融產品供給不足。

此外,也有部分機構指出國內保險機構開展綠色可持續投資還面臨著「缺乏對保險資金參與綠色可持續投資的政策優惠配套機制」;「ESG 理念及責任投資戰略對具體業務的影響仍然有待評估,如何平衡長期價值和短期利益仍有待考量」等問題。

2021年10月28日,在中國保險資管協會主辦的「ESG投資實踐經驗交流會」上,銀保監會資金部制度處處長杜林表示,ESG投資理念和原則要嵌入投資管理和風險管理的各個流程,而不只是提供一個投資負面清單;ESG投資應是能切實給公司帶來投資機會,防範投資風險。

國壽集團首席投資官、國壽資產黨委書記王軍輝認為,「保險資管機構綠色投資絕不是簡單做投資、謀收益,而是要通過一場全流程、深層次的轉型,主動融入綠色發展大局。要加快形成ESG綠色投資體系,將ESG綠色因子全面整合納入投資決策體系和風控體系,實現投資理念從傳統風險收益到『風險收益+綠色』轉型。同時,投資端要自上而下謀划資產配置、品種投資,具體項目均須研究支持,逐步完善綠色投資方法論。風控端要建立適應綠色投資的風險偏好體系和管控體系,實踐探索形成綠色標的評價基準。投資與風控雙輪驅動、互為補充,提升綠色投資的系統性、整體性和可持續性。」

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