中小銀行理財業務謀變

來源:中國經營報

本報記者 慈玉鵬 張榮旺 北京報導

近日有消息稱,某地區省監管部門要求轄區內中小銀行按期完成不合規理財業務整改工作,暫未設立理財子公司、以專營部門形式經營理財產品的銀行,應嚴控現有理財產品規模,避免未來整改壓力過大。

《中國經營報》記者與某城商行總行高管確認此消息屬實。此外,記者採訪業內人士獲悉,目前監管對於沒有理財子公司牌照的銀行,退出理財業務的方向和態度較為明確。

光大銀行宏觀分析師周茂華表示:「對於中小銀行來說,理財子公司設立門檻並不低,例如凈資本不得低於5億元及不低於風險資本的100%。對於部分中小銀行來說,同時存在『軟實力』條件制約,例如人才團隊、投研能力、產品設計等存在不足。」

對此,有地方銀行零售業務負責人建議,可以探索以地區為單位整合中小銀行理財業務,多家機構抱團成立區域化的理財子公司。而在壓縮理財業務後,代銷成為多數中小銀行發力點之一,打造具有自身特色的產品超市成為新方向。但值得注意的是,強監管下,目前有華北地區銀行開展理財產品代銷業務亦需審批。

存量收縮

實際上,2021年曾有媒體報導,未設立理財子公司的銀行或將無法再新增理財業務,即存量規模鎖定,逐步消化。

某華中地區銀行零售業務相關負責人告訴記者:「根據《商業銀行理財業務監督管理辦法》第十四條:商業銀行應當通過具有獨立法人地位的子公司開展理財業務;暫不具備條件的,商業銀行總行應當設立理財業務專營部門,對理財業務實行集中統一經營管理。銀行理財業務不僅關係到人民群眾多元化的財富管理需求,而且也關係實體經濟發展的金融支持。可以看到,資管新規落地的舉措環環相扣,穩步推進,監管對於沒有理財子公司牌照的銀行退出理財業務的方向和態度較為明確。」

「2022年1月1日起,新金融工具會計準則(IFRS 9)全面執行,在各方面政策約束和市場競爭下,未成立理財子公司的銀行理財業務也必然面臨萎縮壓力。」上述銀行人士提及。

華南地區某城商行財富管理中心負責人告訴記者:「目前部分中小銀行已逐步加碼代銷,加強代銷系統建設、客戶市場銷售管理等方面能力。」

《中國銀行業理財市場報告》(以下簡稱《報告》)顯示,2021年6月,全國共有325家銀行機構和20家理財公司新發理財產品。其中,大型銀行6家、股份制銀行11家、城商行118家、農村金融機構155家,城商行和農村金融機構佔總數量的79.13%。

中信建投證券研報顯示,截至2021年年中,中小銀行理財業務發展存在以下特點:從存續角度,理財產品數量佔比超過五成,但募集資金規模佔比不足兩成;從新發行產品角度,發行數量佔比近七成,募集資金佔比僅一成;從產品類型來看,以穩健型產品為主。

從存量業務看,據銀行業登記託管中心統計,截至2021年6月底,城商行存續產品規模3.78萬億元,存續規模較年初下降7.13%;農村金融機構存續產品規模1.05萬億元,存續規模較年初下降3.67%。與此同時,理財公司存續產品規模10.01萬億元,存續規模較年初增加50.07%。

牌照門檻

目前,已開業或獲批籌建的中小銀行理財子公司共 8 家,包含 7 家城商行和 1 家農商行。杭銀理財和寧銀理財開業最早。其中,渝農商理財是目前唯一的農商行理財子公司。綜合來看,中小銀行理財子公司註冊資本在10億元至30億元。

據不完全統計,截至目前,共有20家中小銀行申請設立理財子公司尚未獲得批複。

實際上,理財子公司牌照的申請存在不低的門檻。2018年銀保監會發佈的《商業銀行理財子公司管理辦法》要求,「銀行理財子公司的註冊資本應當為一次性實繳貨幣資本,最低金額為10億元或等值自由兌換貨幣。」

中信建投證券銀行業首席分析師楊榮分析稱,目前銀行成立理財子公司,第一是資本金上有要求,這意味著相當多的中小銀行無法設立理財子公司。同時,從已獲批設立理財子公司的銀行來看,其獲批時的理財規模均超過1000億元,這意味著設立理財子公司在存量理財規模上可能存在門檻。另外,銀行需要足夠的人才儲備、成熟的科技系統和合理的管理模式,以支撐理財子公司的運營,由於一些銀行規模小和經營範圍小等原因,其在上述幾個方面能力較弱,支撐理財子公司的建設和發展有一定難度。

中國銀行研究院高級研究員李佩珈表示:「從更長期視角看,理財業務對所有商業銀行及監管都是新事物,由於其橫跨銀行信貸、資本市場、基金、大宗商品等多個金融市場,這加大了金融體系的複雜性,也加大了潛在風險,監管對理財業務的總體發展思路將是『回歸本源、打破剛兌、減少嵌套、陽光透明』。因此,對中小銀行理財子公司設立的相關條件很難放鬆。」

上述華中地區銀行零售業務相關負責人告訴記者:「《商業銀行理財子公司管理辦法》嚴格凈值化的轉型要求,對資產管理投研水平提出很高要求,中小銀行在當前理財市場中份額佔比較小,在系統搭建、IT建設、人員配置、投研能力方面不具備優勢,資產端多數也是委外管理,存在潛在風險。」

該人士表示:「設立理財子公司關鍵是在資產估值、流動性管理、公司治理方面滿足要求,比如獨立建賬、隔離運營,必須確保與母行體系徹底隔離。在此前提下,設立規模可適當放寬,也可以探索以地區為單位整合中小銀行理財業務,多家機構『抱團』成立區域化的理財子公司。」

代銷之路

中信建投研報顯示,中小銀行理財業務面臨的問題是監管不斷加深,凈值化轉型困難;網點少、客戶相對保守;創新不足,競爭能力較弱。中小銀行理財業務的發展路徑:一是設立理財子公司,要明晰定位,加大投研投入,健全風控體系,發展金融科技,適當引入優質戰投;二是轉型代銷,利用監管優勢和區域優勢建立銷售體系,打造全體系理財產品超市;三是拓展財富管理業務,進入公募基金市場,樹立買方思維,以客戶為中心,選擇合適切入點,打造特色產品。

2021年5月27日,銀保監會發佈《理財公司理財產品銷售管理暫行辦法》,對理財產品的銷售與代銷的範圍、流程、責任、信息登記、風控等方面進行明確和強化,也打開了理財產品規範代銷的大門。該《辦法》同時明確,代理銷售機構現階段為其他理財公司和吸收公眾存款的銀行業金融機構。

從轉型代銷看,市場盤子並不小。《報告》顯示,2021年上半年,共有92家銀行及理財公司發行了可供其他機構代銷的產品,669家機構開展了銀行理財代銷業務,全市場代銷的產品數量為2775隻,代銷總金額合計1.48萬億元。農金機構由於普遍存在互相代銷的情況,在代銷產品數量方面較為突出。

中小行如何做好代銷業務?李佩珈表示:「首先,應通過建立理財產品超市等方式,以增強對客戶的黏性。不過,這一方式的有效運作需要兩個關鍵前提:第一,強大的應用場景入口。可通過與那些流量大、使用頻繁的消費平台公司合作的方式構建銷售渠道,實現客戶導流。第二,豐富的理財產品選擇。這需要與其他各家商業銀行理財子公司、基金公司等合作,將其產品放在該理財產品超市中。不過,這一方式容易被仿效,因此也需要該銀行提供關於理財產品知識等在內的多種增值服務,以提升客戶體驗。」

「其次,應與其他機構聯合成立理財子公司。最後,應細分客戶類別,打造差異化資產管理競爭優勢。理財業務只是銀行資產管理業務的一種類別,未來要發揮中小銀行客戶重心下沉的優勢,通過為本地高端凈值人群提供定製化、差異化資產管理產品和服務,以實現資產管理業務的彎道超車。」李佩珈說。

周茂華表示:「理財超市除了要有完善的基礎設施(線上、線下)和豐富的金融產品,滿足人們多元化、個性化需求;同時,理財產品不同於普通商品,要深入研究如何讓客戶更容易看懂產品,對潛在風險有比較預估,同時,做好產品生命周期的跟蹤服務等。對部分中小銀行來說,需要加快完善公司治理,重視數字金融發展,加強人才隊伍建設,為市場提供高質量金融服務等。」

上述華中地區銀行零售業務相關負責人告訴記者:「資管業務具有廣闊工作間,中小銀行發展代銷業務的前提是對自身業務發展明確、清晰的定位。在合作機構、產品准入上有對應嚴格指向性的標準,建立具有自身特色的產品超市。與此同時,與資金公司共同加強投資者教育,有效引導投資者理財投資,與時間做朋友,為真凈值產品培育生存土壤。」

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