雙良節能預計2021年業績翻倍 矽片降價或加速行業洗牌

原標題:雙良節能預計2021年業績翻倍 矽片降價或加速行業洗牌 來源:證券時報·e公司

  1月14日晚間,「矽片新秀」雙良節能(600481)發佈業績預告,預計2021年凈利潤為2.85億元-3.25億元,同比增長107.4%-136.5%。而在兩日前,同樣從「賣鏟人」轉型大尺寸矽片賽道的上機數控(603185)也發佈了業績預喜公告,2021年凈利同比增幅達207%至239%。

  近一年多來,在下游需求強力拉動下,光伏產業鏈各環節輪番掀起漲價潮,然而自去年年底,隆基股份、中環股份等龍頭企業卻開始帶頭下調矽片價格,引發市場熱議。業內人士表示,成本高企抑制終端需求,疊加上游擴產不斷,矽片供求關係正發生變化,未來矽片價格有望回歸合理區間,而隨著龍頭廠商下調矽片價格,新一輪行業洗牌或將開啟。

業績預喜

  根據業績預告,雙良節能預計2021年度凈利潤區間為2.85億元-3.25億元,較去年同期實現翻倍,同比增幅為107.4%到136.5%;扣非後凈利潤增勢亦保持同步,約為2.1億元-2.5億元,同比增長107.78%到147.36%。

  前述較高增幅與2020年疫情影響下業績比較基數偏低有關。數據顯示,雙良節能2020年凈利潤為1.37億元,較上一年度下滑33.5%。若與2019年度2億元的凈利水平相比,公司2021年度業績增幅約為42.5%-62.5%。

雙良節能原以節能節水系統及多晶矽還原爐業務為主營,於2021年大手筆投資矽片業務,斥資70億元投資包頭一期20GW大尺寸單晶矽片項目,,截至年底矽片產線尚未完全投產,而2021年度的業務增量仍然來自於傳統業務。具體來說,節能節水產品受客戶節能減排需求的驅動因而訂單增加;多晶矽還原爐及其撬塊、換熱器等一系列新能源裝備訂單大幅增長,則得益於光伏矽料擴產帶動。

  值得一提的是,雖初入矽片賽道,雙良節能卻已經拿下數百億元訂單,相關合約將於2022年度開始履行,屆時將開始陸續釋放業績。

  1月12日晚間,與雙良節能轉型路徑一致的上機數控也發佈了業績預喜公告,預計2021年凈利潤為16.3億元-18億元,同比增長207%-239%。因更早布局大尺寸矽片,上機數控目前矽片業務已逐步步入收穫期,2021年度單晶矽產能提升,銷售收入持續增長,2020年及及2021年前三季度營收增幅達273%、290%。

  傳統矽片龍頭隆基股份、中環股份目前尚未發佈年度業績預告,但從三季報情況看,呈現些許分化。隆基股份業績增幅放緩,前三季度實現凈利75.56億元,同比增幅僅為18.87%,而中環股份卻增勢迅猛,前三季度凈利為27.6億元,同比增長226.29%。

龍頭企業開啟降價序幕

  雙碳背景下,光伏行業呈現高景氣度,多路玩家紛紛湧入欲分得一杯羹。在矽片領域,除隆基股份、中環股份等「老將」外,近年來又新增了上機數控、京運通、廣東高景、雙良節能等「新手」,投資、擴產毫不含糊,產能過剩已現端倪,行業加速內卷,龍頭企業已率先開啟降價模式,新一輪洗牌或將開始。

  11月30日,隆基股份率先宣布降價,在官網更新了單晶矽片報價,各尺寸矽片降價0.41元/片-0.67元/片,降幅為7.16%-9.75%;12月2日,中環股份緊隨其後降價,其中G1矽片下降0.52元/片,報價5.15元/片,降幅9.1%;M6矽片下降0.72元/片,報價5.05元/片,降幅12.48%;12月16日、12月30日,兩家公司再度開啟第二輪降價,其中隆基股份165μm厚度的P型單晶矽片,各尺寸降幅均超5%,中環股份160μm厚度的G1矽片、M6矽片均下調約1%。

  據矽業分會統計,2021年單晶矽片產量共計199.2GW,按全年國內裝機量46.8GW和組件出口96GW預計,矽片及下游全年過剩25.8GW。

  業內人士表示,龍頭廠商降價就是在與同一賽道的競爭者比拼成本控制能力,由於矽片產能規模遠超終端需求,在降價的背景下,高成本的矽片產能將被淘汰,新進入者雖然在設備購置成本上有優勢,但實際生產過程中的成本控制能力還有待市場考驗。

隆基股份總經理李振國近日指出,產業鏈發展不均衡是長期存在的,價格取決於各環節的供需關係。某些環節可能會出現階段性過剩,但從長期來看,並非絕對過剩。同時,因技術變遷,落後產能過剩,先進產能在各階段都不會過剩。

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