資管新規過渡期已結束 銀行為何還推銷預期收益型理財?

原標題:資管新規過渡期已結束 銀行為何還推銷預期收益型理財?

時間跨越到2022年,資管新規過渡期結束,有投資者向21世紀經濟報道記者反饋,目前仍然收到銀行推銷固定收益的預期收益型老產品。

在經歷了近四年資管轉型過渡期和逐漸深入的投資者教育之後,銀行理財凈值化運作的理念已經逐步深入人心,廣大理財客戶對理財產品的理解開始有了轉變。

2021年是資管新規過渡期最後一年,伴隨著銀行理財凈值化改造的推進,理財規模出現了穩定增長。截至2021年三季度的數據顯示,行業規模同比增速達到9.27%。與此同時,隨著理財子公司的成立、相互代銷行為的展開,以及理財銷售新規將代銷範圍限定在銀行機構等轉變,整個行業的生態格局正在發生變化,零售能力較強的銀行迎來理財銷售的爆發。據21世紀經濟報道記者了解,招行截至去年底理財保有規模達2.8萬億,較年初增長85%。其他大型零售銀行也紛紛出現大規模增長。

時間跨越到2022年,資管新規過渡期結束,理財市場再度圍繞資管新規和凈值化理財展開了一輪宣傳教育,「全面凈值化時代到來」「銀行正在清退保本理財」的口號不時出現在大眾視線中。

但與此同時也有出現了一些雜音,有投資者向21世紀經濟報道記者反饋,目前仍然收到銀行推銷固定收益的預期收益型老產品。

理財銷售新規之下誰是大贏家?

銀行理財的凈值化改造並未阻礙行業的持續發展,過去一年銀行理財保持著快速增長的態勢。根據理財登記中心數據,截至2021年9月底,銀行理財市場存續規模達27.95萬億元,同比增長9.27%,表明整個理財市場需求龐大。但隨著銀行理財公司的成立和一系列針對銀行理財規範文件的出台,整個銀行理財生態正在改變。

2021年6月,銀保監會發布《理財公司理財產品銷售管理暫行辦法》,明確將銀行理財的代銷範圍限定於存款類金融機構。一方面,進一步打開了理財公司產品在銀行間相互代銷的全新局面;另一方面,明確限制了支付寶、京東金融、理財通等互聯網平台和其他第三方渠道代銷理財產品。隨後,在2021年底發布的《金融產品網路營銷管理辦法(徵求意見稿)》,又進一步將引流行為納入監管。對於廣大理財客戶而言,只能在存款類金融機構即銀行購買銀行理財產品,這既是一種嚴格限制,也是一種投資者保護。

21世紀經濟報道記者從多家機構了解到,去年各家大型銀行理財銷售規模均出現了大幅增長。從全國性股份制銀行截至去年底的理財零售保有數據看,以零售能力見長的招行較年初增長85%,規模超過2.8萬億;光大銀行增長75%、平安銀行增長65%、華夏銀行增長超過65%、中信銀行增長超過52%,等等。

老產品竟成銀行理財獲新利器

近期,21世紀經濟報道記者收到來自理財投資者反饋的困惑問題。一位投資者稱,近期收到來自某家股份制銀行的營銷簡訊,該信息顯示:「尊敬的某某,感謝您對我行的支持,特向您推薦91天理財產品,預期年化收益4.05%,1萬元起購,先到先得!新進資金5萬以上,更可參与『投資達人』活動,報名並達標后可獲得50元起的支付寶紅包……」

可以看出,上述信息中明確向投資者推銷的這一理財產品「預期年化收益4.05%」,並不符合凈值型理財產品的要素信息顯示要求。實際上,這是一款老產品,即在資管新規發布之前發行的、在過渡期結束之後仍未完成凈值化改造,而是繼續按照老產品的方式管理運作的理財產品。

即便資管新規過渡期已經於2021年12月31日正式結束,但這類老產品仍然少數存在於市。這是因為,在銀行理財轉型改造的過程中,銀行體系內還存在大量難以在短時間內處理改造的老資產,基於實事求是的原則,監管為這些老資產的整改提供了更多空間,允許其在過渡期結束之後的一段時間內繼續存在。與此同時,為了配合資產整改,也一定程度上允許老產品存續並繼續募資,但原則上要逐步壓降。

21世紀經濟報道記者從市場了解到,多數銀行基本都存在理財老產品,但各家銀行人士也對記者表示,這些產品相比于新產品優勢明顯,規模又不能做太多,因此並不會大範圍去營銷,往往是作為一種「優惠」手段,比如用來吸引新客資金。

從上述信息來看,該產品期限91天、預期年化收益4.05%,放在當前的理財市場中,相比于銀行現金管理產品、貨幣基金、短債基金等同類,競爭優勢明顯。記者從其他銀行了解到同類老產品也是如此,比如浦發銀行的「邀新理財之91天計劃」,預期年化收益率同為4.05%,該產品僅限於新客戶可以購買。興業銀行亦有類似情況,將該類老產品作為吸引新客資金的優惠產品。當前整個銀行理財市場,絕大部分已經完成凈值化改造。根據理財登記中心數據,銀行理財凈值化率截至去年三季度已經超過86%。保守預計,到2021年底,這一數據大概率已經突破90%。

一位銀行零售人士對記者表示,從其了解的情況來看,到2021年12月底,各家銀行理財零售保有量中,凈值化產品佔比均在90%-95%左右。

但是具體情況比較複雜,有部分產品仍然只是形式上的凈值產品。一位銀行理財研究人士對21世紀經濟報道記者表示,按照目前的做法,銀行理財大部分還是有空間做到不讓產品出現虧損的。

那麼,從投資者角度而言,購買新產品和老產品的本質區別在哪裡?「主要是體驗不一樣,一種是明確知道自己到時候會拿到多少收益,現在的新產品有點接近於拆盲盒,收益多或者少都有可能。」上述理財研究人士對記者指出。

(作者:方海平 編輯:馬春園)

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