矽料、矽片價格反彈 光伏產業鏈迎來春節關鍵節點

  原標題:矽料、矽片價格反彈 光伏產業鏈迎來春節關鍵節點

  21世紀經濟報導記者曹恩惠 實習生費心懿 上海報導

  經歷了自去年12月份以來的調整,矽料價格止跌回升。

  1月12日,中國有色金屬工業協會矽業分會(下稱矽業分會)最新公佈的矽料報價顯示,本周矽料價格有所反彈。21世紀經濟報導記者注意到,事實上不只是矽料,由於今年第一季度國內光伏產業淡季不淡,各環節開工率景氣度上升,矽片、組件價格也都有所上漲。

  根據矽業分會公佈的數據,本周國內單晶復投料價格區間在23.0至24.2萬元/噸,成交均價回升至23.46萬元/噸,周環比漲幅為1.21%;單晶緻密料價格區間在22.8至24.0萬元/噸,成交均價回升至23.25萬元/噸,周環比漲幅為1.48%。

  值得注意的是,本周成交最大價差收窄至1.2萬元/噸,包括長單和散單,復投料主流成交價在23.0至23.7萬元/噸,在產多晶矽企業均有新單簽訂,大多訂單執行到春節後。

  縱觀2021年全年產業鏈價格走勢可見,去年年中曾經歷了價格飛漲、各環節漲幅劇烈分化的情況,上游矽料和矽片環節的價格漲幅明顯高於中游電池片和組件環節的漲幅。

  綜合矽業分會和PVInfoLink公佈的數據統計,2021年年內,單晶矽料均價較之年初底價最高漲超210%,單晶矽片均價最高漲超40%,電池片和組件的最大漲幅約20%,而光伏玻璃價格年內最高下跌近50%。

  春節前後迎來關鍵節點

  最近的一個月以來,國內光伏產業鏈中下游開工率回升。據21世紀經濟報導記者的了解,今年一月份以來,組件整體開工較去年12月有所提升,目前約為70%。而為滿足下游的需求增長,矽片和電池片的開工率也提升至相應的水平。

  不可否認的是,去年12月份以來產業鏈價格的下滑,提振了下游的開工率。在龍頭企業帶頭降價的刺激下,產業鏈價格中樞下移,利好終端。例如,下游企業能輝科技近日在互動平台上回應投資者時明確表示,矽片降價對公司形成利好。

  2021年以來,由於產業鏈價格的上漲,光伏產業上中下游的利潤分配並不平衡——整體表現為,上游收穫頗豐,中下游環節「吃緊」。

  今年1月6日晚間,通威股份公佈了2021年度業績預增公告。經該公司財務部門初步測算,預計2021年全年實現歸屬於上市公司股東的凈利潤與上年同期相比將增加43.92至48.92億元,同比增長122%至136%。

  通威股份去年凈利潤獲高增長,很大程度上歸因於矽料緊缺背景下的矽料大幅漲價。該公司在業績預增公告中指出,受益於下游需求增長,高純晶矽產品供不應求,市場價格同比大幅提升,公司高純晶矽產能持續滿負荷運行,產銷量同比提升,各項生產指標進一步優化,盈利實現大幅增長。

  業績同樣大幅增長的還有矽片新勢力上機數控。

  1月12日晚間,該公司發佈業績預告稱,預計去年實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為16.30億元至18億元,同比增長207%至239%。該公司表示,「2021年公司按計劃擴大單晶矽業務規模,產能持續提升,保持了較好的產能利用率及產銷率。公司單晶矽業務銷售規模持續擴大,使得公司的銷售收入增長,推動公司業績穩步上升。」

  不過,對於2022年而言,當下最亟待解決的是,中下游環節廠商能否繼續頂住去年上游價格上漲的壓力,最終實現產業鏈盈利能力也能向下輸送。

  從市場目前的反饋來看,各環節廠商開工率有所提升。對此,浙商證券今年一月份發佈的研報認為,「終端裝機需求加速釋放,行業迎來需求拐點。」

  針對此次矽料價格回漲,矽業分會分析認為,不可忽視的原因是臨近春節,為避免假期物流運輸受限,影響相對旺盛需求的供給,因而本周簽單中也包括部分囤貨需求。「預計春節前,矽料價格將延續持穩微漲的走勢。」

  但這也意味著,春節前後,各環節的開工率指標或互相受到牽制,這段時期或是供需關係調整的重要節點。

  下游對漲價已有「抗壓性」

  在2021年中旬召開的中國光伏行業年度大會上,中國光伏行業協會名譽理事長王勃華曾表示,因指標下發滯後、價格上漲等所致,調整2021年光伏裝機量預測由原來的55至65GW下調至45至55GW。

  但當12月行將結束時,業內傳出「反轉」:有行業媒體綜合各方消息稱,12月1日至30日晚,國內地面電站並網量已經超過16.8GW;如果加上工商業和戶用分散式在12月的搶裝衝刺,12月的新增裝機極有可能超過25GW。這預示著,2021年度國內光伏新增裝機將達到60GW。

  「我並不認為矽料價格一定要降到底,需求才會有釋放。」在近期舉行的第22屆瑞銀大中華研討會上,瑞銀證券光伏及可再生能源分析師嚴亦舒對21世紀經濟報導等媒體表示,下游的需求並沒有因上游價格上漲而被完全被抑制住,「國內政策和光伏自身的經濟性都在驅動(需求)。」

  但上游價格的下降,仍是提振終端的需求一個更明顯因素。嚴亦舒預測,矽料價格每公斤降100元,每瓦組件的價格會降0.3元,終端電站的IRR(內部收益率)會提升1.2%至1.5%。

  考慮到春節囤料的因素,本周矽料價格的上漲具有特殊性。而事實上,本周,同樣因春節備貨的影響,矽片價格也有所上升。

  根據矽業分會提供的數據,本周M6單晶矽片(166mm/165μm)價格區間在4.95至5元/片,成交均價升至4.97元/片,周環比漲幅為0.4%;M10單晶矽片(182 mm/165μm)價格區間在5.85至6元/片,成交均價提升至5.87元/片,周環比漲幅為2.09%。不過,G12單晶矽片(210mm/160μm)價格區間下降為7.7至7.80元/片,成交均價降至7.72元/片,周環比跌幅7.77%。

  「從需求的角度來看,矽片存在年底備貨現象,電池廠需求出現小幅改善,矽片出貨量較上周出現小幅提升。」矽業分會預測,目前預期一季度偏樂觀,當前各環節存在利潤,市場有望轉為供不應求的趨勢,因此預期短期內矽片價格有望小幅提升。

  上游價格出現反彈後,有關矽料價格今年能否迎來大幅下降的討論又起。

  而價格的變動始終由供需關係左右。根據矽業分會統計,並結合主要廠商擴產節奏,測算得2021年末全球太陽能級矽料名義產能將達65萬噸左右(含顆粒矽),預計2022年行業產能釋放進度將明顯加快,年末名義產能或達113萬噸左右,而年化有效產能將達78萬噸左右,且有效產能增長或主要集中於2022年下半年。

  短期來看,矽料的緊平衡狀況並沒有隨著大規模擴容擴產的情況有所好轉,其根本的問題在於矽料的擴產釋放量不及預期。

  據國泰君安證券研究所新能源首席分析師龐鈞文測算,2021年國內計劃新增多晶矽產能約19.3萬噸,實際貢獻量約僅為6萬噸左右,測算2021-2022年國內多晶矽產能約為48/66萬噸,年進口量約為10萬噸。他認為,綜合來看,2021至2022年矽料供需維持緊平衡狀態。

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