銀行股業績捷報頻傳成「價值窪地」,A股規模最大銀行ETF吸引巨資加倉

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  新年伊始,銀行股2021年度業績預告的持續預喜大超預期,銀行業成為新年全市場行業ETF場內漲幅第一大行業。1月13日,滬深兩市回調,中證銀行指數逆市收紅,常熟銀行大漲3.75%,青島銀行、江蘇銀行分別上漲2.75%、2%。同日,A股規模最大、流動性最佳銀行ETF(512800)收漲0.08%,日成交額5.96億元。行情數據顯示,銀行ETF(512800)當日獲資金凈申購超9000萬元,已連續第2日獲資金凈流入,兩日累計流入金額近2億元。

  北向資金、外資、主力資金均持續加碼「低估+成長」的銀行股。1月12日,銀行板塊再獲北向資金凈買入17.76億元,高居全市場第二,近一周凈買入額超53億元,高居全市場第一。港交所數據顯示,1月7日,瑞銀集團加倉了近1億港元招商銀行H股。1月5日,摩根大通集團加倉了7.21億港元招商銀行H股。主力資金也同步大舉增持銀行股,截至1月13日收盤,銀行板塊單日再獲主力資金凈流入16.90億元,在31個申萬一級行業中高居第一。

  近日來,銀行股業績預告或快報密集披露,大超預期。目前,在已發佈業績快報/預告的7家銀行中,6家利潤增速超20%,撥備覆蓋率、不良率等關鍵指標均有所改善。興業銀行2021年凈利潤同比預增24.1%,同比增速創近9年來新高。蘇農銀行凈利潤同比預增20.7%,增幅創近10年新高。成都銀行2021年凈利潤同比預增18%~25%。中信銀行凈利潤同比預增13.60%,平安銀行2021年凈利潤同比預增25.6%。1月11日,江蘇銀行、常熟銀行相繼發佈業績快報,江蘇銀行2021年實現凈利潤196.94億元,同比增長30.72%,凈利增幅領跑上市銀行,且創出近10年最高紀錄;常熟銀行2021年實現凈利潤21.84億元,同比增長21.13%。銀行股業績大放異彩,強勢提振銀行板塊信心。

  海通國際表示,部分A股上市銀行發佈業績快報。其中興業銀行和蘇農銀行公佈數據較為詳盡,都呈現出「利潤加速+不良下降+撥備提高+貸款佔比提高」的良好態勢,整個行業將呈現業績向好態勢,而不僅僅是個別公司。

  截至1月12日,銀行ETF(512800)最新基金規模達100.23億元,穩居國內規模第一大銀行指數ETF,也再度躋身「百億俱樂部」。當日銀行ETF(512800)融資買入額3618萬元,融資餘額8.40億元,槓桿資金持續位居高位。1月12日,銀行ETF(512800)場內成交額5.19億元,為當日流動性最佳銀行類ETF。

  銀行ETF(512800)跟蹤中證銀行指數,包含40隻上市銀行股,其中7成倉位聚焦招商銀行、興業銀行、平安銀行、寧波銀行、江蘇銀行等高成長性銀行股,聚焦成長,投資勝率更高。截至1月13日收盤,銀行ETF(512800)開年漲幅4.33%,跑贏A股所有41隻上市銀行股中的29隻,勝率超70%。

  伴隨銀行股業績持續大超預期,板塊估值修復預期持續增強。Wind數據顯示,截至1月13日,中證銀行指數市盈率5.47倍,市凈率為0.65倍,指數市凈率低於2013年上市以來近98%的時間,且股息率近5%。Wind數據統計近10年歷史數據發現,銀行板塊整體市凈率越低,對應未來1年收益機率,預期收益率空間持續抬升。

  華泰證券表示,復盤歷史,銀行板塊在1月往往可獲得相對上證指數的超額收益,主要得益於業績釋放、政策催化和資金加配三方面驅動。預計2021年上市銀行基本面有望持續向好,利潤增速達到12.9%。站在當前時點,在銀行基本面持續向好、政策更加主動有為、資金風格切換至低估值板塊的背景下,堅定看好銀行板塊修復行情。

  新財富策略第一名、海通證券荀玉根認為,2022年大盤與價值風格將佔優。歲末年初行情中結構會更加均衡,重點關注低估的大金融、高景氣的硬科技等,當前地產政策面已經出現積極變化,銀行地產有望迎來估值修復機會。

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