華安基金「論道黃金・投資與大類資產配置高端峰會」圓滿落幕

  1月13日,華安基金「論道黃金・投資與大類資產配置高端峰會」在上海順利舉辦。

  「論道黃金・投資與大類資產配置高端峰會」是華安基金主辦的以黃金和資產配置為核心主題的精品峰會,今年已是第九年舉辦。本次峰會有多位重磅嘉賓出席,華安基金總經理張霄嶺、中泰證券首席經濟學家李迅雷、世界黃金協會中國區CEO王立新、華安基金總經理助理許之彥、中金公司研究部執行總經理劉剛、山東黃金集團交易中心首席分析師姬明、華安基金指數投資部副總監蘇卿雲等,一起坐而論道,展望宏觀經濟走向,深入分析黃金影響因素,結合國內市場投資策略,為投資者提供包括黃金在內的大類資產配置建議。

  首先,華安基金總經理張霄嶺進行致辭,他表示,2021年,國內公募基金行業繼續加速發展,華安基金也始終秉持專業的投資管理能力和積極的創新意識,並積極進行了公司層面的組織架構整合與調整,取得了資產管理規模的穩健增長,到三季度末公募基金管理規模達到5532億元,創歷史新高。在指數化投資方面,華安基金是國內重要的指數化工具的提供商和拓荒者,2006年、2013年、2014年華安基金分別推出了上證180基金、國內第一批黃金ETF和國內第一支歐洲ETF產品,走在了基金業創新的前沿。

  張霄嶺總同時表示,黃金ETF在資產配置上還將發揮重要的作用。當前,新冠病毒不斷變種,給全球經濟復甦蒙上了一層陰影,在經歷2021年的高增長後,歐美等發達經濟體面臨開放與管制的兩難境地,對黃金形成一定支撐;其次,美聯儲的流動性收緊基本已形成一致預期,黃金已經在一定程度上提前反映了貨幣緊縮預期,後續空間或將逐步打開;另外,在海外流動性收緊、資本市場大幅波動之際,黃金大類資產配置價值凸顯,建議投資者關注華安黃金ETF。

  中泰證券首席經濟學家李迅雷展望了2022年的經濟走勢、政策導向與資產配置策略。他認為,2022年中國GDP增速預期在5-5.5%,三駕馬車中,消費意願並未因疫情產生永久性損失,凈出口貢獻也未必減弱,固定資產投資不容樂觀但基建有望存在結構性亮點。政策導向上,穩增長與結構優化或成為主要目標,降息仍有空間,信用將適度放鬆,綠色貸款規模有望增長。大類資產配置方面,李迅雷表示,全球債務攀升、貨幣覆水難收,2022美股波動加大、不斷累積金融風險的背景下,可關注黃金的投資價值。國內方面,他建議降低信用產品配置比重,提高股權投資比重。

  世界黃金協會中國區CEO王立新對全球黃金市場進行了回顧與展望。他表示,2021年全球金飾需求隨經濟復甦,投資需求保持平穩,央行購金需求強勁。展望2022年,他認為黃金表現主要有四大驅動:一是央行儲備增持與黃金ETF配置將對黃金需求形成長期支撐;二是全球通脹壓力持續上行,對黃金形成利好;三是滯脹風險抬頭,金融市場風險加大背景下,黃金存在相對優勢;四是市場預期較為充分,平穩/中等的實際利率水平難對黃金形成擾動。最後王立新表示,2004-2020年間黃金在滯脹、衰退期表現往往優於其他資產,具備較佳的戰略性投資價值。

  華安基金總經理助理、指數與量化部高級總監許之彥博士作為黃金ETF的基金經理,對當前黃金投資價值進行了分析。他表示,第一,2022年海外經濟放緩疊加通脹中樞上行,總體宏觀環境對黃金較為有利;第二,當前黃金已較充分反應收緊預期,復盤上輪美聯儲貨幣政策周期,2015年底加息落地後黃金開啟上漲行情;第三,疫情不確定性和海外政策收緊將持續加大市場波動,黃金的與其他資產的低相關性有望降低資產配置投資組合的波動與風險。因此,2022年黃金的配置或由保守轉向積極。

  同時,許之彥介紹了華安黃金ETF(518880)的情況:作為國內黃金ETF發展過程中的創新者、推動者和引領者,華安黃金ETF在亞洲各國上市的黃金ETF中規模優勢突出。截止2021年底,黃金ETF持倉約33噸,規模約120億元,日均成交額12億元,佔國內黃金ETF市場流動性約50%。黃金ETF作為低門檻、高透明、低費率的投資工具,是投資者投資配置黃金資產的理想工具。(數據來源:上交所,Wind)

  中金公司研究部執行總經理、策略分析師劉剛認為,全球經濟增長趨緩可能成為資產定價主線。宏觀方面,2022年預計總需求回落,美債長端利率或逐步築頂;美聯儲有可能「先鷹後鴿」,重點關注1月議息會議是否傳遞3月加息信號;通脹結構性仍有壓力。投資策略上要把握中美政策周期。目前中國領先美國三至四個季度,若中國在美國收緊前穩住增長預期,A股有望強於美股,而港股彈性或最大。配置上可考慮啞鈴型策略,「金融搭台,成長唱戲」。

  山東黃金集團交易中心首席分析師姬明表示,2022年黃金等貴金屬或「苦」盡「甘」來。從美國經濟、通脹、美聯儲政策三條邏輯主線看:美國經濟大機率走弱,消費將是主要拖累項;如果疫情擾動明顯下降,短期高通脹可能得到緩解,但碳中和、美國基建等因素將抬升長期通脹重心;通脹短期緩解、就業復甦仍具不確定性疊加中期選舉,美聯儲加息次數或低於當前預期。黃金主要反映經濟和政策預期,決定2022年黃金的主要因素為加息預期差。

  最後,華安基金指數投資部副總監蘇卿雲重點介紹了如何使用ETF把握投資賽道。ETF作為投資的優良工具,近年來得到蓬勃發展。當前A股投資逐步進入賽道化階段,鑒於標的明確、風格穩定、風險分散、緊密跟蹤等優勢,ETF是進行賽道化投資的理想選擇。在A股投資賽道的選擇上,蘇卿雲表示,看好科技、消費、醫藥、新能源等板塊的長期投資機會,並介紹華安相關指數產品,如創業板50ETF、電子50ETF、恆生科技ETF基金、食品50ETF、醫藥50ETF、新能汽車ETF、新能源50ETF等等。此外,蘇卿雲還分享了如何使用ETF進行資產配置,以及團隊最新的全球ETF組合配置觀點。

  華安基金是國內規模較大的指數產品供應商,在精品化、多元化的產品布局思路下,華安基金指數團隊管理產品涵蓋國內權益、海外、商品等,管理規模超600億元。(數據來源:基金2021三季度報告)團隊培育了多隻市場知名產品,如黃金ETF,創業板50ETF、上證180ETF等,打造碳中和、科技、QDII等多系列指數產品線,得到了機構投資人與個人投資者的一致認可。華安基金長期致力於投資者教育工作,建立了在資產配置框架下發展ETF的戰略,積極為客戶定期提供資產配置建議。華安基金每年召開數場專業化投資論壇,開展近百場線上線下路演與投資者交流活動。

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