大和:重申小鵬汽車-W買入評級 目標價升至231港元

  大和發佈研究報告,重申小鵬汽車-W(09868)「買入」評級,將明年新車交付量預測由9萬台上調超1倍至18.5萬台,上調2021-22年收入預測6-10%,目標價由209港元升10.53%至231港元。

  報告中稱,公司第三季新車毛利率按季改善2.6%至13.6%,同比改善10.6%,主要受交付量同比升1.99倍及小鵬P7銷量上升所帶動。該行預期,小鵬2022年新車毛利率可達21%,因更高產能利用率及更多來自XPILOT的收入。小鵬計劃自12月起每月交付1.5萬台新車,該行認為每月平均交付1.5萬台新車將可在明年持續,而新SUB型號G9將在明年第三季開始交付。

  報告提到,小鵬將在明年下半年推出Robotaxi業務,將使用其自家汽車型號及XPILOT 3.5及4.0,主要用以收集實時駕駛數據,測試及訓練其演演算法,從而調整其市區先進輔助駕駛系統。

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