瑞銀:上調九龍倉置業至中性評級 目標價升至41.3港元

  瑞銀髮布研究報告稱,上調九龍倉置業(01997)評級至「中性」,並調高2022-23年盈利預測3%-5%,因目前股價已相當於明年股息率3.3%,較歷史平均值4.4%低出1.2個標準差,並遠低於同業其他零售收租股同業均值介於4.6%-5.3%,目標價由38.3港元升至41.3港元。

  報告中稱,受惠於尖沙咀廣東道市場整合,相信公司基本面可有進一步改善,該行預計在明年冬奧會後,明年次季政策將大致正常化。由於2018-19年間,內地旅客開支佔中國香 港地區總零售銷售介於25%-30%;預計旅客將成為中國香 港零售業復甦催化劑。

  此外,該行認為在岸免稅店板塊急速擴張,辦公室租務市場競爭加劇等,將持續壓抑九龍倉置業長期盈利增長,預計其未來三年盈利年均復合增長率持平。

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