股債大賺逾千億 富邦金續加碼台股

▲富邦金控今(25)日舉行第三季法說會,除表示續看好台股,也預期美國下半年升息,台灣也會跟隨美國步伐。(圖/NOWnews資料照)
▲富邦金控今(25)日舉行第三季法說會,除表示續看好台股,也預期美國下半年升息,台灣也會跟隨美國步伐。(圖/NOWnews資料照)

富邦金控今(25)日舉行第3季法說會,在股債多頭行情推升下,子公司富邦人壽今(2021)年前9月實現股票及債券資本利得達新台幣1034億元,創史上同期、甚至全年新高,光靠出售股票就賺了722億元,而且在預期明年金融市場投資環境跟今年下半年不會差由太大,上市櫃公司獲利及營運表現有機會延續至明年,加上台股本益比相較國際主要股市仍低,富邦金表示,對台股仍保持樂觀,即便在第3季有出脫台股,但在前波跌下來已開始持續問回補,這策略也會持續到明年,並持續加碼股市。

富邦金指出,受惠旗下子公司營運動能佳,富邦人壽前3季獲利較去年同期成長110.1%,富邦產險、富邦證券、富邦香港及富邦華一銀行獲利亦均提升,富邦金2021年前3季稅後淨利達1302.11億元,年成長90.9%,並已超越去年全年獲利,每股盈餘(EPS)為11.32元,稅後淨利及每股盈餘雙雙創下新高,穩居金控業「雙冠王」。

此外,截至2021年9月底,富邦金總資產、淨值及普通股每股淨值皆創下歷史新高,富邦金總資產突破10兆元大關,達10兆1542億元,年成長13.4%,淨值達8438億元,年成長28.0%,普通股每股淨值68.13元,皆寫下新高紀錄。受惠於獲利成長,帶動資產報酬率及股東權益報酬率提升,資產報酬率(ROA)為1.82%,股東權益報酬率(ROE)達21.61%。

富邦金也已公布10月份自結稅後淨利56.04億元,累計今年前10月稅後淨利1,358.15億元,每股盈餘為11.81元,亦穩居金控業前10月稅後淨利、每股盈餘獲利王。

此外,截至10月底,富邦金已取得58.04%日盛金股權,富邦金、日盛金也在11月5日雙方股東臨時會通過合併案,創下「金金併」歷史里程碑。富邦金控預計11月底前向主管機關申請合併,待主管機關核准,預計2022年第一季完成金控合併,2022年底前完成富邦證券及日盛證券、台北富邦銀行及日盛銀行等子孫公司整併。富邦金並於10月底完成現金增資,發行普通股金額322.77億元、特別股金額199.998億元。

至於子公司富邦人壽9月底總投資資產達4兆5816億元,年成長7.9%。受惠資本利得表現優異及避險成本改善,富邦人壽今年截至9月底避險前、後投資報酬率分別為6.24%、5.84%,均優於去年同期,避險後投資報酬率較去年同期增加134bps。由於台美利差維持低檔穩定,帶動富邦人壽2021年前3季經常性避險成本持續改善。

而截至9月底,富邦人壽整體負債成本與投資報酬率相比之正利差較去年同期擴大,且因產品銷售組合改變,損益兩平點優於去年同期表現為2.51%,與避險後經常性收益率相比具正利差。富邦人壽2021年9月底淨值及淨值比分別為5567億元、11.6%,皆較去年同期提升,金融資產未實現餘額變動主要受股債市波動影響,至9月底,富邦人壽淨值下金融資產未實現利益還高達1467億元,9月底淨值比11.6%。

進一步觀察富邦人壽股債資本利得,今年前3季股票資本利得722億元,較去年同期大幅增加218.9%;債券資本利得也有312億元,年增6.1%,也就是說合計股債資本利得就突破千億元、達1034億元,遠高於去年同期的521億元,若加上其他,整體總投資收入高達1934億元,年增39.9%。

對於股債展望,富邦金認為在主要經濟體經濟成長穩定,明年金融市場投資環境不會差異太大,加上出口在全球景氣帶動,上市櫃公司獲利營運表現也有機會延續到明年,台股本益比又相較主要股市低,富邦對台股仍保持樂觀態度,在第3季高點有出脫台股,但前波下跌時又開始回補,這策略也會持續到明年,明年會持續加碼股市。

富邦金首席經濟學家羅瑋也提到,美國在11月啟動縮減購債,加上美國總統拜登提名鮑爾續任聯準會主席,在這情況下,預估12月美國會加快縮債步伐,上半年結束QE,市場目前估美國明年可能會升息3碼,但富邦金認為美國下半年才會正式啟動升息,升幅可能在1至2碼,看勞動市場及經濟恢復狀況而宣,而台灣可能會跟進美國升息腳步,在美國升息後再升息,估計升幅幅度每次維持半碼左右。

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