攻守兼備的固收+:震蕩市的「減震器」

  2021年以來,A股寬幅震蕩、主線頻繁輪動。面對波動較大的市場、以及不甚明朗的走勢,投資者又該如何應對?

  市場震蕩 不妨看看固收+

  市場陰晴不定、熱點切換應接不暇,在這樣的背景下,不少投資者將目光投向了「固收+」產品。

  「固收+」指的是以固收類資產為主體,同時加配股票等權益資產以獲取「彈性收益」,總體上來說具有攻守兼備的特點。

  震蕩市中,固收+產品頗受青睞。國海證券在11月報告中指出,目前「固收+」基金市場規模高達2 萬億元。值得注意的是,該報告同時表示,2000 年以來「固收+」基金分別在2014-2016 年、2019-2021 年經歷了兩輪明顯的擴容,而這兩段時期的共有特徵是投資者穩健理財需求抬升、且股市和債市表現為震蕩中有機會。

  穩中求進的中銀穩健添利A:

  季度收益19連正

  中銀基金擁有一支專業的固收投研團隊,陳瑋就是其中具有代表性的一位基金經理。深耕固收投資領域多年,陳瑋已經形成了成熟的投資風格:追求中長期收益,不追逐短期風口和業績排名,嚴格把握資產的風險收益比。

  以中銀穩健添利A為例,自陳瑋2014年12月接任後,該基金的長期業績表現出色。基金定期報告顯示,從2017年一季度起算,至2021年三季度,中銀穩健添利A連續19個自然季度獲得正收益。(數據來源:基金定期報告,2021.09.30;正收益表示基金凈值增長率為正)

數據來源:基金定期報告,Wind(起止時間:2015.01.01-2021.09.30)

  不僅季度表現優異,分年度來看,中銀穩健添利A亦展現出了出色的業績。該基金在2015年-2020年的6年間,每一年度均取得正回報,且皆跑贏業績比較基準。

數據來源:基金定期報告,截至2020.12.31

  從累計回報來看,截至2021年三季度,中銀穩健添利A過去三年和五年的凈值增長率分別為17.02%和27.67%,同期業績比較基準收益率分別為4.80%和1.62%;自2013年2月4日成立以來,該基金的累計凈值增長率達79.89%,同期業績比較基準收益率為8.83%。(數據來源:基金定期報告,截至2021/9/30)

  對於這背後的「秘訣」,陳瑋曾經這麼表示:全面且具有前瞻性的投研能力是產品取得較好業績的重要保障。「我會堅持將自上而下與自下而上相結合,既努力把握宏觀經濟、政策和市場風格的總體走向,又深入研究公司基本面、分析投資價值、嚴防信用風險。」

  業績回顧:中銀穩健添利A成立於2013年2月4日,陳瑋從2014年12月31日開始管理。該基金最近5個完整年度的回報/業績基準回報分別為:2016年度 4.17%/-1.63%,2017年度 4.57%/-3.38%,2018年度5.77%/4.79%,2019年度7.59%/1.31%,2020年度 4.36%/-0.06%,2021年1月1日至2021年6月30日回報/業績基準回報為2.03%/0.65%,2021年7月1日至9月30日回報/業績基準回報為1.40%/0.83%。(數據來源:產品定期報告)

  風險提示:投資有風險,在市場波動等因素的影響下,基金投資有可能出現虧損,在少數極端情況下可能損失全部本金。基金管理人不保證基金一定盈利,也不保證最低收益,基金的過往業績並不預示其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。投資者投資基金前,應詳細閱讀基金的招募說明書、基金合約等法律文件,了解具體產品情況,並根據自身情況判斷基金是否與其風險承受能力相匹配。文中觀點不構成中銀基金的投資建議或任何其他忠告,並可能隨情況的變化而發生改變。

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