美聯儲加息預期升溫 黃金被接連「砍價」下破1800美元/盎司

原標題:美聯儲加息預期升溫 黃金被接連「砍價」下破1800美元/盎司

黃金的走勢,隨著美聯儲加息預期不斷變化,上漲下跌。美東時間11月23日,美國公佈的眾多經濟數據表現靚麗,市場加碼押注美聯儲提前加息,美債收益率與美元繼續保持強勢。隨之,黃金繼續暴跌,1800美元/盎司的重要關口失守,盤中最低觸及1781美元/盎司。

ETF持倉出現反彈

周三(11月24日)亞洲交易時段,市場氣氛緊張,美元高位持穩,非美貨幣漲跌不一,黃金試圖反彈重返1800大關,不過顯然力度不足。由於11月25日就是美國的感恩節假期,美盤將休市。因此,許多美國的經濟數據會提前在當晚公佈,本交易日來看,市場關注美聯儲會議紀要以及美國10月PCE物價指數。

興業資本表示,美國總統拜登提名鮑威爾連任美聯儲主席後,市場對美聯儲提前加息的預期更為強烈。黃金反應最為激烈,從1850美元/盎司下方快速跳水,直逼1800美元/盎司。非美貨幣錄得不同程度跌幅,感恩節前市場似乎更為謹慎。

黃金現貨價格近期自觸及1877.06美元/盎司之後,開始震蕩偏弱,特別是本周以來更是調整劇烈。

不過與金價下跌相反的是,黃金ETF的持倉出現反彈,目前全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉近兩個交易日連續加倉14.24噸,總持倉達到991.11噸。

與此同時,11月12日,世界黃金協會發佈文章表示,中國黃金ETF持倉噸位創新紀錄。在連續五個月的凈流入之後,截至10月底,中國黃金ETF總持有量共計74噸(約合270億元人民幣,40億美元),資產管理規模按噸位計算為有史以來的最高水平。年初至今中國黃金ETF流入量已達12噸。

10月,上海黃金交易所的黃金出庫量為137噸,較上月減少28%。這一月環比下降是季節性的,中國的上游實物黃金需求往往會在10月下降,因為製造商在9月大量補貨後,10月庫存依然充足。此外,10月1日至7日的國慶黃金周導致10月交易日較少,這也是造成黃金出庫量較上月下降的另一關鍵原因。

不過同比,今年10月上海黃金交易所的黃金出庫量增長了45%,較2019年疫情前則高出了50%,主要原因為:與2020年和2019年第三季度相比,今年第三季度的黃金需求更為強勁;古法金飾在年輕消費群體中大受歡迎,這也提高了業界對第四季度的預期;隨著更多本地金飾商採用每克定價的模式,他們庫存中大克重的產品也多了起來,這些更為厚重的產品也會在按克計價模式下帶來更高的利潤。

黃金出現下跌的主要原因在於美元近期出現反彈,目前美元指數已經攀升至96.758點,連續四個交易日上漲。

黃金「多頭」邏輯

雖然今年黃金的表現不盡如人意,不過多數機構仍看多黃金,其中最主要的理由就在於通脹。

花旗近期將三個月內的黃金目標價上調11%至1900美元/盎司,將第四季度黃金價格預期從1700美元/盎司上調至1800美元/盎司。

Goldseek總裁兼首席執行官Peter Spina則指出,「通脹正變得越來越嚴重,『暫時性』主題正在瀕臨瓦解。管理預期曾是美聯儲最有力的工具,但隨著持續的價格上漲真正開始引起人們的認知並喚醒市場,他們正在失去控制。實際收益率進一步跌至負值,而黃金的購買興趣正在增強。」

Sprott首席執行官Peter Grosskopf表示,「很高興看到黃金再次在抵消通脹方面發揮出了重要作用,並成為了當前金融市場上的另一種選擇。」Grosskopf預計,金價可能繼續向紀錄高位邁進,同時美聯儲縮減資產購買規模的影響也正開始顯現。

「通脹已經出現,而且情況只會變得更糟,」RJO Futures資深大宗商品經紀商Bob Haberkorn表示,「人們主要擔心的是,美聯儲在阻止通脹上升方面能做的有限。它們將失去對市場的控制。」Haberkorn補充稱,他預計這只是金價走高的開始。他的下一個目標位是金價升至每盎司1900-1920美元之間。

High Ridge Futures金屬交易部董事David Meger稱,「黃金是典型的通脹對沖工具,我們認為通脹是潛在的利多環境,將在未來幾周和幾個月進一步推動金市大漲。」

也有分析對黃金抱有謹慎態度,摩根大通團隊雖然在近期上調了對今年金價的預測,預計2021年第四季度金價平均為1760美元/盎司,明年第一季度為1740美元/盎司。

資深投資人林榮也認為,從短線來看,黃金存在一定的壓力,美聯儲加息的靴子遲早要落地,會對黃金形成一定的壓制,但是具體會調整多少,還要看美聯儲加息的力度和頻率。

三立期貨也認為,隨著新冠口服藥的推廣,疫情對經濟的擾動減弱,美國就業市場預計將逐漸企穩回升,再加上通脹高企,或將加快市場對美聯儲加息的預期。然而當前美聯儲對於加息也是態度曖昧,這也造成近期黃金漲得比較瘋,市場忽視就業導致黃金現在無利空因素,但個人不建議追漲,若11月非農有80萬-100萬的新增,那黃金或將會迎來一次大跌,因此當前建議還是密切關注美聯儲對於通脹和加息的態度。

(作者:葉麥穗 編輯:李伊琳)

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