美銀證券:下調汽車之家目標價至76港元 評級跑輸大市

美銀證券發表研究報告指,汽車之家第三季業績大致符合預期,收入按年下跌24%,較第二季跌幅擴大;期內傳統業務收入下跌32%,表現跑輸內地私家車批發量同期下跌12%,相信表現疲軟主要受媒體服務業務所拖累。該行指出,線索服務業務相對更具韌性,因此第三季收入僅下跌9%。隨著數據業務由升轉跌,期內在線營銷收入增長速度亦放緩至2.5%。報告估計,汽車之家未來將加強拓展新能源汽車製造商、二手車交易、數據產品供應和銷售等領域,並將提升用戶獲取能力,因此預期研發及營銷支出將上升,將其第四季及明年非通用會計準則計凈利率下調至30%及39%,目標價由81港元下調至76港元,重申跑輸大市評級。
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