2021金融街論壇釋放政策信號: 更好服務實體經濟 房地產風險總體可控

原標題:2021金融街論壇釋放政策信號: 更好服務實體經濟 房地產風險總體可控

10月20日,2021金融街論壇年會在北京正式開幕。中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴作書面致辭。他表示,要更好服務實體經濟。推動經濟增長,突出保就業保民生保市場主體,做好貨幣政策調節,把握好政策的節奏和力度,繼續加大對民營經濟、中小微企業等的融資支持力度,更好發揮多層次資本市場的樞紐作用,完善科技創新的金融支持體系。

圍繞服務實體經濟,中國人民銀行行長易綱,中國人民銀行黨委書記、中國銀行保險監督管理委員會主席郭樹清,中國證券監督管理委員會主席易會滿,中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝從不同的角度分享了觀點。

同時,面對美聯儲縮減購債行動的預期,潘功勝指出,近年來,在應對外部衝擊中,人民銀行、外匯局積累了豐富的經驗和充足的政策工具,今年以來也進行了前瞻性布局。

針對市場擔憂大型房企違約引發系統性風險,劉鶴指出,要推動中小金融機構改革化險,處置好少數大型企業違約風險。目前房地產市場出現了個別問題,但風險總體可控,合理的資金需求正在得到滿足,房地產市場健康發展的整體態勢不會改變。

潘功勝在開幕式上也表示,下一步,金融部門將積極配合住房城鄉建設部和地方政府堅定地維護房地產市場的健康發展,維護住房消費者的合法權益。

更好服務實體經濟

在社會主義市場經濟體制下,金融的作為和功能主要是更好配置金融資源,同時不斷為市場主體提供管理風險等金融服務。金融配置資源主要是通過定價,讓貸款、債券、股票發行、保險等金融資源,不斷地流向有競爭力的企業,使得包括小微企業在內的各類市場主體能夠得到融資,實現健康發展。

易綱表示,「在這個過程中,金融市場將進一步發現價格、調整價格。近年來,通過價格的不斷調整,市場主體的融資成本有所降低,有利於持續解決融資難、融資貴這個永恆的難題,金融普惠性也得到提升。」

數據顯示,截至今年8月末,民營企業貸款餘額達52.5萬億元,比年初增加4.42萬億元,增長11.5%。今年已為7000多萬戶民營企業發放貸款,貸款戶數增長30%。前8個月,銀行機構新發放的企業類貸款中,53%發放給民營企業,這與其在國民經濟中的佔比是匹配的。

易綱表示,在總量上,我們因勢利導,貨幣供應量和社會融資規模增速與名義GDP增長率是基本上匹配的,總量政策是合理的,流動性是充足的。在結構上,我們遵循市場規律,發揮貨幣信貸政策工具的引導作用,堅持公平競爭、一視同仁,支持好中小微企業和綠色低碳發展。

對於實體經濟的支持,資本市場發揮著重要的作用。易會滿表示,服務實體經濟是債券融資服務的天職。要繼續堅持「兩個毫不動搖」的方針,推動提升民營企業、中小企業發債融資的可得性和便利性。穩步擴大「雙創」債、綠色債等發行規模。加快推進基礎設施REITs試點,助力形成存量資產和新增投資的良性循環。

美聯儲政策轉向影響可控

新冠肺炎疫情導致全球經濟「驟停」和流動性危機,迫使主要央行全力量化寬鬆。在此背景下,全球經濟實現了快速復甦。發達經濟體本輪貨幣政策量化寬鬆呈現響應更快、規模更大、直達實體、財政協同四個特徵,反應速度和力度遠超2008年國際金融危機期間。全球經濟快速復甦的另一面,是發達國家強勁的需求回暖持續快于供給恢復,推動其通脹壓力走高。

通脹持續高位徘徊促使發達經濟體央行開始釋放貨幣政策轉向信號。潘功勝表示,「美聯儲縮減購債的行動可能很快就會開始,金融市場已經有了較為充分的預期,首次加息時點預期也已提前至2022年下半年。歐央行、英國央行等其他央行也普遍強化了緊縮立場。」

美聯儲縮減購債對我國貨幣政策及外匯市場將帶來哪些影響?10月15日,央行貨幣政策司司長孫國峰在三季度統計數據發布會上表示,今年以來,考慮到國際經濟和金融市場環境的變化,以及主要經濟體可能的貨幣政策調整,人民銀行作了前瞻性的政策安排,降低了美聯儲等發達經濟體央行政策調整可能帶來的外溢衝擊。下一階段,穩健的貨幣政策將靈活精準、合理適度,以我為主、穩字當頭,做好跨周期調節,統籌考慮今明兩年政策銜接。

外匯市場方面,潘功勝表示,「預計我國外匯市場受本輪美聯儲政策轉向的影響可控,跨境資本有望繼續雙向流動,人民幣匯率將在合理均衡水平上保持基本穩定。」他解釋稱,一是當前中國經濟處於更好的周期位置;二是人民幣匯率彈性也有所增強,可以更好地發揮自主調節作用;三是我國資本流入結構優化,對外投資穩定性增強。

當前我國金融市場運行平穩,十年期國債收益率在2.95%附近,總體處於較低水平。跨境資本流動基本平衡,人民幣匯率雙向浮動,在合理均衡水平上保持了基本穩定。9月末人民幣對美元匯率中間價為6.49元,較2020年末升值0.6%。CFETS人民幣匯率指數較2020年末升值5%。

潘功勝指出,未來,我們將堅持底線思維,密切關注國際市場動態變化,持續加強外匯市場監測預警,積極防範跨境資金流動風險。當前,我們更加有基礎、有條件、有能力、有信心維護我國外匯市場平穩運行。

維護房地產市場健康發展

值得一提的是,近期房地產相關話題受到了廣泛關注,個別房企的違約風險引發了市場人士對系統性風險的擔憂。

劉鶴表示,統籌做好金融風險防控。要堅持市場化、法治化原則,堅持底線思維,實現防風險和穩發展的動態平衡。要推動中小金融機構改革化險,處置好少數大型企業違約風險。目前房地產市場出現了個別問題,但風險總體可控,合理的資金需求正在得到滿足,房地產市場健康發展的整體態勢不會改變。

從數據來看,金融機構對房地產行業的風險偏好明顯下降,出現了一致性的收縮行為,房地產開發貸款增速出現較大幅度下滑。對此,潘功勝認為,近期我國的房地產市場及相關的金融市場出現一點波動,這是市場主體在個別企業違約事件出現之後的應激反應。在金融管理部門的預期引導下,金融機構和金融市場風險偏好過度收縮的行為逐步得以矯正,融資行為和金融市場價格正逐步恢復正常。

在2021年三季度金融統計數據發布會上,央行金融市場司司長鄒瀾也曾回應稱,「這種短期過激反應是正常的市場現象,2019年包商銀行出險、去年永煤和華晨債務違約后,在同業市場和信用債券市場也發生過類似現象。」

近年來,金融部門全面落實房地產長效機制,穩妥實施房地產金融審慎管理制度,保持房地產金融政策連續穩定,在服務實體經濟、推動經濟轉型升級和促進房地產市場平穩健康發展中發揮了積極作用。如,建立銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度;印發《關於防止經營用途貸款違規流入房地產領域的通知》等。

潘功勝表示,十九大以來,按照中央確定的方針政策,實施對房地產市場的宏觀調控,建立長效管理機制,房地產市場金融化、泡沫化的勢頭得到遏制,房地產市場地價、房價、預期保持平穩,房地產行業總體健康發展。下一步,金融部門將積極配合住房城鄉建設部和地方政府堅定地維護房地產市場的健康發展,維護住房消費者的合法權益。

(作者:邊萬莉 編輯:林虹)

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