首席專訪全文|浙商銀行梁鳳潔:傳承白金的研究經驗 前瞻敏銳的意識 推薦四季度超配銀行股

  近年來,伴隨金融供給側改革不斷深化,科創板、註冊制試點等政策紅利集中釋放,證券行業取得的成績有目共睹。在創業板註冊制落地一周年,北京證券交易所設立的大背景下,研究分析能力作為證券公司最重要的「軟實力」之一,受到更多關注。

  2021 年已過去四分之三,券商研究所本年度的研究成果如何?各行業團隊在其相應的領域有何表現?有哪些代表作值得投資者們關注?

  四季度來臨,在近期A股震蕩調整背景下,市場下一步會怎麼走?對投資者們有何投資建議?2022年又將有何期許?

  回顧過去,展望未來。新浪財經特推出《首席研說》專欄採訪,面向各行業研究領域的首席分析師們,在總結本年度研究成果的同時,也能給投資者們分享後市觀點。

  浙商證券銀行行業梁鳳潔團隊接受新浪財經專訪,介紹了自己團隊情況和對市場的看法。以下為觀點全文。

  一、研究方向

  1、 請先簡單介紹一下團隊研究的內容與方向,有哪些優勢?

  我們聚焦上市銀行研究。具備四大優勢:

  1)傳承白金的研究經驗。

  2)年輕敢拼的研究團隊。

  3)前瞻敏銳的研究意識。

  4)紮實專業的研究能力。

  2、 近期代表性的觀點有哪些?

  我們認為,2021年四季度的銀行股是一項性價比極高的正向期權,建議四季度超配興業/平安等優質銀行股。

  3、2021年度的研究報告核心關鍵詞有哪些?

  興業、平安和重構估值體系。

  4、 請推薦本年發佈的一篇報告,以及報告的看點?

  我們推薦《財富管理,價值重估——重構銀行估值體系》這篇報告。

  看點為這是首篇系統性重構銀行估值體系報告,也是首篇系統性描繪大財富全景圖報告,更是首篇系統性評估各家銀行潛力報告。

  二、市場方向

  1、 如何看待這幾天銀行的市場表現?

  近期受地產違約事件影響,板塊行情走弱,9月中旬以來,板塊下跌4%。

  站在當前時間點,我們認為地產風險邊際緩釋。9月29日人民銀行、銀保監會聯合召開房地產金融工作座談會,根據會後通稿內容,我們判斷未來政策有望在堅持房住不炒的方向下,在執行層面進行糾偏,有利於銀行風險改善。當下我們堅定看好銀行板塊投資機會。

  2、 中長期來看,銀行行業將面臨怎樣的發展趨勢?

  行業來看,居民存款搬家、直接融資發展的趨勢下,財富管理將成為未來銀行業發展的大方向。

  個股來看,我們認為未來十 年銀行業將大浪淘沙,顯著分化,2.0倍PB與0.2倍PB的銀行股並存。未來選股,需要選擇優質銀行,尤其是財富管理賽道有望勝出的銀行,比如興業銀行和平安銀行。

  3、 四季度投資建議?需要關注的風險?

  【投資建議】

  當下銀行板塊是性價比極高的正向期權。中性情形下,四季度勝率很高;樂觀情形下,越來越像2014年底。結合三大催化:①房地產政策執行糾偏;②四季度寬信用;③三季報陸續出爐。

  我們堅定看好四季度銀行板塊的投資機會,重點推薦:興業/平安+郵儲/南京/光大+招行/寧波。

  【需要關注風險】

  關注宏觀經濟失速以及地產風險超預期的風險。

  4、2022年對行業前景有何期許?

  優質銀行經營成果持續為我們帶來驚喜。

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  專題 | 預見未來!新浪財經《首席研說》重磅來襲

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