布魯金斯學會報告:《11個關於新冠疫情后經濟復甦的事實》

原標題:布魯金斯學會報告:《11個關於新冠疫情後經濟復甦的事實》

參考消息網10月14日報導(記者 馮翀)布魯金斯學會網站近日發表題為《11個關於新冠疫情後經濟復甦的事實》的報告,分析新冠肺炎疫情後美國經濟復甦情況,中文譯文約2萬字。報告認為,儘管存在德爾塔變異毒株等不利因素,但美國經濟正在復甦。

報告總結11個經濟復甦事實如下:

1.2021年第二季度,美國國內生產總值(GDP)恢復至疫情前水平。報告稱,推動經濟增長的因素包括:美國國會2020年和2021年通過的財政支持政策的持續影響、消費者因素,以及勞動力市場和資產價格走強。報告認為美國實際GDP或將在2021年以大約6%的速度快速增長。

2.2020年春季就業驟降態勢(主要集中在服務業)只得到部分扭轉。報告援引統計數據稱,在整個勞動力市場,就業崗位較2020年2月仍減少530萬個,比疫情暴發前預期就業趨勢減少約900萬個。與過去經濟衰退相比,疫情導致的經濟衰退對服務業的影響比對商品部門影響更重。休閑及酒店行業就業崗位減少嚴重,截至2021年8月,服務業就業崗位較2020年2月減少4%,商品部門就業崗位較2020年2月減少3%。

3.數以百萬計勞動者喪失參加失業保險的資格。報告稱,美國在疫情期間實行增強型失業保險,大大擴大有資格領取失業保險的勞動力範圍。但部分州的增強型失業保險在2021年夏季或2021年9月過期,導致大批勞動力仍處於失業狀態,卻無法領取失業保險。

4.當前崗位空缺及離職人數均處於過去20年來最高水平。報告稱,儘管早期數據顯示,當前就業機會是自2000年底以來的最高水平,但若干因素正在阻礙就業增長。一是每月離職人數處於持續高位。二是勞動力需求構成正在發生變化,工人需要一段時間脫離其在疫情期間從事的臨時工作。總而言之,創紀錄的職位空缺、工作匹配度遲緩和勞動力參與率的低下造成了薪資壓力,尤其是服務行業的勞動力、年輕勞動力和受教育程度較低的勞動力。

5.即使最近通脹飆升,低收入勞動力實際薪資仍在上漲。報告稱,疫情期間,低收入勞動力和部分行業勞動力薪資上漲,例如休閑和酒店行業平均每小時收入增長速度幾乎是整個私營企業平均水平的兩倍。報告還稱,由於最近通貨膨脹率的上漲,勞動力購買力上漲速度慢於名義薪資上漲速度,導致部分時期工薪階層的實際薪資下降。

6.疫情後,個人可支配收入及家庭儲蓄高於按趨勢增長的水平。報告稱,2020年和2021年至今,美國個人可支配收入一直高於按趨勢增長的水平。同時,由於疫情期間個人可支配收入大幅增長以及服務類支出的萎縮,美國家庭儲蓄總額激增。

7.財政支持使2020年貧困人口減少。報告根據美國官方貧困標準稱,2020年美國貧困率從2019年的10.5%增加至11.4%。但考慮到2020年政府向家庭提供的巨額財政支持後,美國貧困人口的百分比降至9%。此外,報告還認為,貧困減少的另一個因素是處於分配底層但仍有工作的勞動者薪資增長相對強勁。

8.迄今為止,美國36個州在償還拖欠租金和抵押貸款方面取得進展。2020年春季勞動收入急劇萎縮,為幫助美國勞動者支付抵押貸款和房租,美國政府實施了多項救助計劃。自達到峰值以來,有36個州的未能支付租金或抵押貸款的居民比例顯著下降。

9.耐用品支出強勁,服務支出疲軟,與以往經濟復甦形成鮮明對比。報告指出,由於社會隔離和對家庭的財政支持,耐用品支出激增,服務支出削減。如果不計通貨膨脹因素,2021年至今,耐用品購買量較疫情前平均增長25%,服務業銷售則急劇減少。2020年春季實際服務支出下降超過20%,尚未恢復至疫情前的水平。

10.零售庫存處於低水平,但這一情況不會持續。報告稱,截至2021年8月,消費者對商品的大部分需求都通過商家減少庫存得到滿足。疫情暴發之初,零售業庫存銷售比大幅上漲,但此後驟降,尤其是汽車行業因半導體短缺而產能受限。在其他行業,生產也難以跟上消費需求。事實上,製造業未完成訂單和交貨時間都在增加。一方面,製造業的產能利用率已經恢復至接近疫情前的水平。另一方面,對製造商的調查表明,隨著需求復甦,其產能利用率將遠遠超過疫情前水平。

11.2020年和2021年商業申請案例較2018年和2019年更多,破產案例更少。報告稱,新增企業成為美國家庭所需商品和服務的主要生產來源,新增業務集中在網路零售和服務行業。另一方面,在過去一年半的時間里,倒閉企業少於最初擔心的水平,這在一定程度上是因為政府向中小企業等提供的財政支持。但報告指出,儘管總體上商業部門表現良好,但在一些受疫情影響嚴重的行業,已有眾多企業倒閉。

結合上述11項經濟復甦事實,報告總結認為,首先,經濟最初的快速復甦和可預見的放緩帶來了決策者應當意識到的風險;其次,國家財政支持對加速經濟復甦至關重要;最後,加大對基礎設施(包括實體基礎設施和人文基礎設施)的國家投資是改善經濟前景的關鍵。

該報告是布魯金斯學會「Hamilton計劃」研究系列報告之一。「Hamilton計劃」是布魯金斯學會經濟政策倡議,由公共決策者、商界人士、學術領袖等於2006年發起,旨在「尋求推進美國所承諾的機遇、繁榮和增長」。

參考智庫機構用戶可在信息平台參閱報告譯文。

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