台股連三黑向年線靠近,貨櫃三雄、太陽能、板卡族群反彈

【財訊快報研究員方亞申】美股持續拉回,亞洲股市漲跌互見,台股卻是開高走低,跌破年線權值股增多,連帶部分中小型股出現補跌,所幸航運貨櫃三雄反彈,太陽能及板卡族群跟進,惟指數雖下跌不多,但是漲跌比例約是2比6,下跌家數多,顯見多頭保守許多,指數終場下跌114.85點,收在16347.99點,成交量為2571.68億元,由於中國經濟情勢不佳,後續又有美國可能縮減購債動作,在無利多下,操作上需嚴控持股比重。

  美股正在等待9月CPI和零售銷售、最新的FOMC會議紀錄以及第3季財報季,但是市場卻出現油價持續走高,但就業率不佳,一方面有通貨膨脹壓力,一方面消費可能受原物料價格提升而保守,是否將逼迫聯準會採取更加激烈動作而擔心。再來季報陸續將公布,市場普遍認為航空、銀行及能源股都將不錯,但是科技股可能較不好,過去當升息初期,科技股表現通常遜於防守性類股,如公共事業及銀行業。且中國經濟情況並不好,從地產恆大、花樣年到新力控股,都接連傳出付不出利息,但是政策上卻未見強力介入;另一方面,限電問題還是無法得到全面解決,部分限電措施還是未改變,目前中國將以民生用電供應為主,如此可能造成第四季經濟大幅滑落,而美國年底購物旺季可能付出較高價格買禮物,消費或可能轉趨保守。由中國到美國似乎都未見到較大利多。加上美國振興經濟政策仍卡在兩黨攻防,一旦企業季報不如預期,在距離長假越來越近下,賣股可能是經理人動作。所以標普及那斯達克又向半年線靠近;道瓊則是跌破半年線,這次最弱的反而是費半指數,在半年線下又出現中長黑,或向年線3062點測試支撐。而美元指數持續盤堅,顯見避險資金轉換動作還在進行。

  其實各地股市也不全然走空,最弱勢的香港恆生及國企股,中國深滬股市還在年線之上,目前在年線下股市只有韓國、香港。歐洲股市德國及法國在年線與半年線之間。中東歐新興市場股市不是創高就是在10日線之上;東南亞隨著將逐漸解封,越南、印度、印尼、菲律賓等股市不是創今年高就是在今年高點,算是落後補漲。中南美股市較弱勢,全球股市不算太糟糕。但是短線擔心的是油價衝太快,各國政府可能出手而拉回,進而影響股市。又若通膨太嚴重,縮資金或升息可能難免,增添股市波動。為今之計只有等待美國強迫產油國增產或是提高頁岩油產量,油價才會有較大拉回,否則可能就如投行所言,向90甚至100美元推進,果如此勢必傷害經濟成長。市場利空大於利多。

  台灣上市櫃公司9月營收全數揭露,總營收連七個月站穩3兆元大關,達3.7兆元,締造單月歷史新猷,月增9.4%,年增16.2%。累計前9月總營收29.58兆元,年增18.2%,改寫歷來同期新高紀錄。不過外資卻出現大賣匯出,股匯市雙退,的確中國限電影響如何仍需評估,而包括筆電、面板及記憶體本次景氣循環高峰已過,接下來就需時間消化而電子權值股有三分之二跌破年線,的確較弱勢,股價走在業績之前,要有較大轉變必須等到外資回頭,否則就需要國內投信再次大舉買進。台積電( 2330 )14日將法說會或是焦點,目前只有塑化及金融股距離年線較遠,台塑( 1301 )、台塑化( 6505 )、台聚( 1304 )、國泰金( 2882 )為主要對象。而指數距離年線16105點不到300點,櫃買指數距離年線更近,看來測試年線或是免不了。而貨櫃三雄終於出現反彈,不管景氣是否反轉,至少三家公司上半年賺了約1700億元,高獲利若PE太低也將不利股市結構,必須持續反彈才會帶動散裝貨運及其他傳產股人氣。另外,鴻海集團旗下的鴻準( 2354 )、乙盛-KY( 5243 )、碩禾( 3691 )、大同( 2371 )表現不錯,可持續追蹤。太陽能族群國碩( 2406 )、達能( 3686 )、碩禾( 3691 )、安集( 6477 )、茂迪( 6244 )、元晶( 6443 )、微星( 2377 )、技嘉( 2376 )、華擎( 3515 )等表現亦佳。



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