普華永道發佈《香港上市公司ESG報告調研》:責任引航,價值創造

  來源:普華永道

  伴隨著全球社會及市場對可持續發展議題關注度的持續升溫,氣候變化、公共衛生、環境污染等重大問題開始頻繁進入公眾視野,監管機構、投資者及其他利益相關方愈來愈關注公司主動或強制性披露環境、社會及治理(ESG)的相關信息。

  香 港聯交所於2019年刊發最新《環境、社會及管治報告指引》(以下簡稱「2019版《ESG指引》」或「新規」),新增「強制披露」要求,並將社會範疇關鍵績效指標(以下簡稱「KPI」)的信息披露責任提升至「不遵守就解釋」,相關修訂於2020年7月1日或之後開始的財政年度生效。新規的修訂,展示了香 港聯交所在不斷地推動環境、社會和治理方面的管理及披露力度,致力於提升香 港上市企業對ESG信息披露的實質性。

  2020年是香 港上市公司應香 港聯交所要求披露ESG報告的第五年,大部分香 港上市公司的ESG工作機制已趨於成熟。在此基礎上,2019版《ESG報告指引》的更新標誌著聯交所對ESG報告發行人的關注重點從「ESG報告」轉向「ESG管理」,對香 港上市公司而言是更高的要求和更大的挑戰。

  今年是普華永道第五年對香 港上市公司的ESG報告展開調查。通過對2020年香 港上市公司ESG報告的調研,普華永道識別了香 港上市公司對新規的遵循現狀和差距,並對如何遵循新規提出了詳細建議。普華永道針對2021年7月10日之前已經披露ESG報告的香 港上市公司,按照恆生行業分類系統的12個一級行業對其進行分類,從各行業隨機抽取了268家香 港上市公司,並對其披露的ESG報告進行深入研究。

  「隨著環境及社會特別是氣候變化等因素受到全球普遍關注,ESG管理及披露能力已經不僅僅是滿足監管的要求,更是提升公司品牌聲譽、業務可持續性和投資者信心的關鍵因素。新版ESG指引將成為香 港上市公司ESG信息披露的準則,我們希望看到香 港上市公司在新規的指引下,不斷提高報告質量,重視披露的實質,提升企業的可持續發展能力,這比以往任何時候都重要。」

  ——普華永道中國ESG報告與鑒證

  主管合伙人余潔雯

  1. 整體ESG報告披露質量達到新高

  從2020年ESG報告的披露形式上看,獨立報告的比例有大幅度提升,68%的樣本選擇獨立披露自家企業的ESG報告。大於100頁的報告佔比超過16%。

  近三分之二的上市公司根據自身的ESG特點決定議題重要性來進行披露。

  從上市公司遵循的ESG報告準則的類型來看,除了聯交所指引外,其他報告準則的應用比例逐年增加。34%的上市企業參考了其他報告準則,在這些上市企業中有90%的企業採納了全球報告倡議組織(GRI)標準。值得一提的是,上市企業開始逐漸參考國外的報告準則並納入ESG報告中,例如,氣候相關財務信息披露(TCFD)框架和可持續發展會計準則委員會(SASB)準則。

  為提升披露的ESG資料可信度,已經有部分上市公司主動對披露的ESG信息進行第三方鑒證。據調研顯示,2020年樣本中有16%的ESG報告經過第三方鑒證。

  2. 管治架構的披露仍有待提高

  根據新規的披露要求,上市企業必須提供ESG報告所涵蓋期間,管治架構、彙報原則及彙報範圍的相關資料。本次調研發現,董事會對ESG的監管參與度逐年上升,超過7成的上市公司在報告中披露了董事會對ESG事宜的監管。然而,僅有15%的上市公司在ESG報告中披露了董事會對ESG目標的關注。

  3.新增環境範疇管理與披露目標,上市企業還將面臨更多挑戰

  新規在環境披露要求中,新增氣候變化層面及排放量、減廢、能源和用水四個目標KPI。經對2020年ESG報告樣本的環境披露情況分析發現,香 港上市公司普遍重視環境新規修訂,KPI整體披露水平也都有所進步。例如在排放物數據披露中,有90%的企業一直屬於遵循「不遵守就解釋」的績效指標,披露情況較為穩定。

  然而,在新增的氣候變化層面上,僅37%的企業披露了應對氣候變化政策。主要原因是,上市企業對於氣候變化議題的理解不夠深刻,針對氣候變化的指引性行政法規、政策較為缺乏,企業對此定義較為模糊。調研顯示,少數企業已開始參考TCFD框架,對氣候變化相關內容進行詳細披露。此為氣候變化披露內容較為理想的形式,不僅能夠為應對氣候變化所作的舉措提供理論依據,還能展現公司轉危為機的主動性。

  近年來,國內外碳中和趨勢關注度日益提升,資本市場對於氣候問題的關注度日益增加,結合中國「雙碳」目標的提出,企業將面臨更多挑戰。對此,企業應加強自身碳管理,完善並量化環境目標,從而體現企業對環境保護的責任與決心。在減碳和應對氣候變化的工作中,企業可根據「碳盤查、碳目標、碳減排」三步驟來確定企業的碳中和路徑圖,並為之落實具體措施來達到減排目標。普華永道在2020年發佈的碳中和轉型框架中,制定了實施碳中和的關鍵路徑,為企業打造碳中和戰略和業務轉型提供實踐指導。

  4.提升社會範疇管理與披露要求,持續關注社會重點議題

  新規修訂後,對社會範疇KPI的披露要求從「建議披露」升級至「不遵守就解釋」,可見對於上市公司在員工權益和發展、供應鏈管理、客戶權益保護、社區發展方面的信息披露情況有了更高的要求。雖然大部分披露指標都已受到上市公司重視,但其在披露實踐過程中仍面臨一系列挑戰。

  疫情讓全球面臨嚴峻的職業安全與健康挑戰。當前物業、運輸、零售、服務、食品加工等行業的疫情傳播風險正在增加,相關行業上市公司應該增強公共衛生和職業安全措施,確保其符合當地最新的政策法規,以便公司業務的平穩開展。

  上市企業對待勞工準則具體行動方案的披露有待提高。調研發現在勞工準則披露指標中,雖然已有89%的企業披露對相關法律法規的遵循,但披露中更多強調遵循有關法規或政策,而未披露實際措施,亦未披露如何避免透過第三方(例如供應商及客戶)的關係助長或牽涉童工及強制勞動。

  多數上市企業反貪腐專項培訓有待加強。雖然已有68%的上市公司開始披露反貪污培訓的指標,但是從披露的內容看,多數上市公司僅關注員工的反貪污培訓,對董事的培訓不足。調研也發現部分上市公司只概括陳述已制定反貪措施和符合相關披露內容,但並未詳細披露如何執行相關反貪工作和其措施的成效。上市公司應加強相關管理辦法的制定,包括對員工和董事的誠信要求、利益申報、違規行為等的程序處理,以打造廉潔的營商環境。

  供應鏈的各個環節未全面地包含環境社會風險方面的評估。據調研顯示,62%的企業披露了供應鏈環節的環保及社會風險監督,仍有待提高。這是由於很多企業是通過問卷調查了解供應商的行為表現。在促使供應商選擇環保產品方面,披露揀選供應商使用環保產品的比例僅為55%,主要挑戰在於市面上相關產品環保標準和環保標識不足,且環保材料價格較貴,增加了供應商的成本壓力。

  隨著供應鏈的可持續實踐及其信息披露面臨越來越高的要求,尤其是全球知名企業和歐洲企業客戶對供應鏈可持續發展的重視,企業正在面臨升級可持續實踐的壓力,比如遵守全球報告倡議(GRI)組織的可持續報告標準;制定科學的減碳目標;以及獲得可持續評級要求的認證等。企業需要對自身的供應鏈進行可持續管理,才能贏得社會對企業的信任,樹立品牌形象。

  建議與展望

  總的來說,新版的《ESG指引》對香 港上市公司發起了新的挑戰,並對ESG報告提出了更高要求。為了更好地邁入綠色低碳時代,上市企業需要持續改善自身的ESG治理水平,對環境和社會風險進行系統管理,提升企業綜合競爭力。

  01

  良好的ESG管治是企業管理和披露ESG風險的基礎

  調研表明,香 港上市公司雖然已經建立了初級的ESG管治架構,但是如何讓董事會和管理層真正重視公司的ESG風險,切實參與到ESG治理工作中,將會是上市公司真正面臨的挑戰。普華永道建議上市公司開展系統的ESG風險和風險識別,制定有針對性的ESG策略,加強董事會和管理層的ESG意識和能力建設,以實現對自身ESG風險的管控,並充分把握ESG機遇。

  02

  環境問題一直是ESG的熱點話題,而氣候變化問題則成為熱點中的焦點

  近年來,極端天氣的頻繁出現,上市公司也更加深切地感受到氣候變化給企業運營和發展帶來的巨大不確定。而中國政府提出的「雙碳」目標,也給眾多中國企業帶來了新的挑戰和壓力。普華永道建議上市公司對自身的氣候風險進行識別,對自身的碳排放水平進行衡量,建立面向未來的科學碳目標,助力實現「碳中和」與全球可持續發展。普華永道也獨家開發了碳排放數據追蹤系統,為企業碳排放管理提供更有價值的見解。通過準確有效的數據收集和分析,幫助企業未來制定更為科學的減排策略和合理的碳中和實施路徑。

  03

  社會問題也日益受到外界關注

  勞工權益、隱私保護、商業道德等社會議題近期亦頻繁成為社會熱點問題,同時成為監管機構的關注重點。因此,普華永道建議上市公司需要重視自身及行業所存在的社會問題,主動管理並加強信息披露,增強監管機構及投資人等利益相關方對公司的信任。此外,目前制定社會範疇的定量ESG目標的上市公司還比較少,上市公司應針對重點管理的社會類議題建立發展目標,並強化績效考核,以實現對社會風險的精準管控。

  04

  持續提升ESG數據的可信度

  ESG數據是投資機構開展ESG責任投資的基礎,而數據的準確性、相關性和可比性一直以來是投資機構關注的重點和痛點。隨著ESG責任投資的日益深入,上市公司需要採取必要的措施來提升ESG數據質量。普華永道建議上市公司採用依據國際通行的ESG報告標準開發的ESG數據工具來開展數據收集和計算,對ESG數據開展內部審計和第三方鑒證。普華永道獨家開發了數字化ESG報告工具,助力上市公司的ESG數據管理和報告披露。

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