ETF日報:三季報仍然有望成為市場的支撐,堅持以資源周期+科技成長

  特約作者:國泰基金  

  10月12日,兩市股指低開後一路下滑。上證指數午後一度跌超2%,之後於年線處反抽,風電、煤炭板塊尾盤明顯收窄跌幅。盤面上,鋼鐵、石油天然氣、券商、稀土、特高壓板塊領跌。白酒、地產、醫美板塊逆市活躍。上證指數收跌1.25%,創業板指跌1.81%,Wind全A跌1.54%;大市成交金額連續兩日低於萬億元。

  機構強調,股市短期將繼續結構性震蕩分化,三季報仍然將是市場的支撐,可以考慮加碼調整充分的價值藍籌板塊。

  上證指數收盤報3546.94點,跌1.25%;深證成指報14135.38點,跌1.62%;滬深300報4883.84點,跌1.06%;科創50報1319.39點,跌2.25%;創業板指報3138.26點,跌1.81%;上證50報3259.38點,跌0.52%。萬得全A報5603.41點,跌1.54%。

  北向資金尾盤加速流出,全天凈賣出13.79億元,其中滬股通凈賣出3.99億元,深股通凈賣出9.8億元。

  數據來源:wind

  今日,鋼鐵ETF(515210)下跌4.06%,基本面來看,一方面,鋼鐵行業下游需求偏弱,據國家統計局,1-8月全國生鐵、粗鋼產量分別為60538萬噸、73302萬噸,同比分別增長0.6%、5.3%;其中,8月全國生鐵產量、粗鋼產量分別為7153萬噸、8324萬噸,同比分別下降11.1%、13.2%。另一方面,多地限電措施導致鋼鐵行業供給受到衝擊,從下遊 行業相關數據來看,9月鋼材消費環比有所回暖,但整體仍然偏弱,地產新開工數據持續弱化,基建投資增速放緩。

  消息面上,環保、冬奧會等多因素制約下,全國粗鋼產量或將持續受控,情緒邊際上惡化。9月,生態環境部印發《重點區域2021-2022年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅方案(徵求意見稿)》,在往年京津冀及周邊地區「2+26」城市和汾渭平原城市基礎上,管控範圍進一步擴大。

  此外,冬奧會和冬殘奧會召開在即,唐山已發佈《唐山市2022年北京冬奧會和冬殘奧會空氣質量保障實施方案》徵求意見稿,明確提出2021年全市壓減1237萬噸要求。考慮周邊河北、天津、山西、河南、山東、遼寧、內蒙,7省市煉鐵產能佔全國58%,熱卷佔比約62%,多因素制約下,全國粗鋼產量或將持續受控。

  但是市場也不必過於悲觀,供需博弈下,分析師不斷提高三季報盈利預期,對比8月底和九月底兩次盈利預測,鋼鐵行業在行業領先的基礎上繼續上調。

  所以最近的回調主要由於前期累計漲幅較高,資源周期自身的邏輯其實也沒有產生任何變化,只是8月下旬以來漲幅過大,有內生調整的需求,也可以分批逢低逐漸布局鋼鐵ETF(515210),煤炭ETF(515220)、有色60ETF(159881)、化工龍頭ETF(516220)也值得持續關注。

  再往後看,市場的關注點將會逐漸轉向三季報,後續三季報仍然有望成為市場的支撐。光大證券測算,預計三季度A股盈利仍有望略升,剔除基數效應後,預計三季度全部A股/全A非金融累計盈利復合增速分別為11.3%/23.0%。除了出口以及政策邊際轉向帶來的支撐之外,高PPI對於A股上市公司盈利也有明顯支撐。從歷史情況來看,三季報業績高增長行業10月股市表現較好。三季報前後行業漲跌與其盈利預期調整方向通常較為相同,預計今年三季報前後市場仍將有不錯的表現。

  目前來看,可以繼續堅持以資源周期+科技成長來進行應對,配置上可以更加側重於科技成長,如果新能源車(159806)、光伏50ETF(159864)、晶元ETF(512760)、軍工ETF(512660)。另外資源周期自身的邏輯其實也沒有產生任何變化,只是8月下旬以來漲幅過大,有內生調整的需求,也可以分批逢低逐漸布局鋼鐵ETF(515210)、煤炭ETF(515220)、有色60ETF(159881)、化工龍頭ETF(516220)。

  風險提示:以上觀點僅供參考,不構成投資建議或承諾。指數及上市基金價格單日漲幅不構成未來表現的保證。如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險,投資需謹慎。個股業績展示用於說明板塊業績,非個股推薦。

加入好友

台灣疫情資訊

台灣疫苗接種

相關熱門