廣東、深圳發行離岸人民幣地方債,大灣區跨境金融合作更進一步

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南方財經全媒體記者彭敏靜 珠海報道 10月12日,廣東省政府在澳門特別行政區成功發行22億元離岸人民幣地方政府債券,為3年期一般債券,籌集資金將用於教育、科技、農業等領域。這是首筆在澳門本地簿記發行、登記託管並上市交易的地方政府債券,也是澳門債券市場單次最大發行規模的債券,廣東也成為中國首個在境外發行地方政府債券的省份。

同日,深圳市在港發行離岸人民幣地方政府債券發布會在深圳證券交易所舉行。深圳此次在香港簿記建檔發行50億元地方政府債券,債券發行期限為2、3、5年期,募集資金用於普通公辦高中建設、城市軌道交通和水治理等項目。

廣東省社會科學院財政金融研究所所長劉佳寧接受南方財經全媒體記者採訪時表示,廣東省、深圳市分別在澳門、香港發行離岸人民幣地方政府債券,此舉是我國地方債發展歷史上一次里程碑式的事件,標志著國內離岸發債主體進一步豐富,並由此成功地開闢了地方政府融資的新渠道,方便了境外投資者直接認籌,填補了離岸地方債的發行空白。

「離岸人民幣地方政府債的成功發行,對於助力粵港澳大灣區融合發展,加快中國地方政府債券與國際市場接軌,推動人民幣國際化進程等方面均具有重大的戰略意義。」劉佳寧說。

粵深首次發行離岸地方債

據廣東省財政廳廳長戴運龍介紹,本次廣東省政府在澳門的債券發行受到澳門、香港及其他國際資本市場高度關注和廣泛歡迎,全球投資者踴躍認購。

「訂單總額74.5億元,認購倍數3.4倍,發行利率2.68%,投資者範圍涵蓋澳門、香港、內地、中國台灣以及日本、巴西、澳大利亞等多個國家和地區的主權財富管理機構、商業銀行、投資銀行、資產管理公司以及多家澳門本地各類社團基金會、工商企業等,表明廣東省政府債券對境外投資者有較強的吸引力,也反映全球投資者對中國經濟、廣東發展和粵港澳大灣區建設的信心。」他說。

而本次深圳市在香港的債券發行也獲得來自「一帶一路」沿線國家、離岸人民幣金融中心等國際投資人和中資投資人普遍關注和踴躍認購。來自歐洲和中東地區的投資者佔比達6%,其中還包括了部分國際知名投資機構,如資管、基金、保險等機構訂單達到17.1億元,佔比34.2%。

香港金融管理局助理總裁陳維民表示,此次發行離岸債對於推動人民幣國際化進程具有重要意義,有利於豐富離岸人民幣債券品種,完善債券收益率曲線,給予離岸債券市場更多定價的參照;此次發行也有利於為中國內地地方政府債券開拓國際市場,提升國際關注度;同時,在推進深港金融合作,促進綠色、循環、低碳發展等方面具有深刻意義。

近年來,債市相關人士一直在關注離岸人民幣地方政府債券發行的話題。

國家開發銀行研究院王元偉認為,地方政府在境外市場發行人民幣債券意義非凡:一是可以拓寬地方政府融資渠道,切實緩解地方財政壓力;二是可以促進人民幣債券深度融入全球金融市場,推動人民幣國際化;三是有利於地方債市場體制機制的完善,促進地方債市場流動性的提高。

他認為,全球化、高效流通的人民幣債券市場是實現人民幣國際化的重要推手,在金融業持續開放的大背景下,鼓勵外資持有人民幣債券是比鼓勵其持有股權更為安全穩健的金融開放策略。同時,地方債與國際金融市場接軌,將在一定程度上提高地方債的流動性和抗風險性,真實反映地區之間的償債能力和信用差異,發揮評級體系對舉債主體的約束和監督作用。

南方財經全媒體記者了解到,此前主要是由財政部代表中央政府在港澳發行人民幣計價的國債。自2009年起,財政部連續十三年在香港發行人民幣國債,截至今年8月末,財政部已在香港發行人民幣國債共2180億元。此外,財政部於2019年7月4日在澳門首次發行20億元的人民幣國債。

廣東省、深圳市為何能夠成為首個赴境外發行地方政府債券的省、市?

劉佳寧告訴南方財經全媒體記者,主要得益於中央對地方政府的政策性授權,基於《粵港澳大灣區發展規劃綱要》《橫琴粵澳深度合作區建設總體方案》《全面深化前海深港現代服務業合作區改革開放方案》《深圳建設中國特色社會主義先行示範區綜合改革試點首批授權事項清單》等文件的框架下,授權廣東省、深圳市在國家核定地方債額度內自主發行,創新地方政府舉債機制。

例如,早在2020年10月,《深圳建設中國特色社會主義先行示範區綜合改革試點首批授權事項清單》發布,授權深圳在國家核定地方債額度內自主發行,創新地方政府舉債機制,允許深圳到境外發行離岸人民幣地方政府債券。深圳市此次赴港發債是落實綜合改革試點的具體舉措,是我國地方債發展歷史上一次里程碑式的事件,將開闢地方政府融資新渠道,填補離岸地方債的發行空白。

「此次地方債離岸發行將深化粵港澳金融合作,通過先行實踐,為今後其他一線城市如北京、上海等內地省市陸續登陸港澳金融市場發債提供先行實踐經驗。」劉佳寧說。

財政部國庫司司長王小龍也有類似的觀點。在他看來,此次22億元廣東省政府債券在澳門的發行,具有重要意義。展現了我國在更高起點、更高層次、更高目標上推進改革開放的決心和信心,有利於在新時代推動形成全面開放的新格局,發揮廣東先行先試支撐引領的作用。同時,豐富了地方政府的舉債融資的渠道,有利於建立長期可持續的地方政府舉債融資機制,推動政府債券市場有序對外開放。

大灣區跨境金融合作更進一步

王小龍認為,廣東省政府債券在澳門的發行意義其中之一是,有利於支持澳門發展特色金融,促進澳門融入國家發展大局,加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。

作為澳門發展現代金融業重點推進的領域,澳門債券市場實際上經歷了「從無到有、從有到優」的發展過程。澳門《2021年度財政年度施政報告》亦提出,加快建設債券市場,積極發展財富管理業務,推進跨境人民幣結算中心建設,推動金融業務多元發展。

澳門特區政府表示,今年是國家「十四五」規劃的開局之年,在粵港澳大灣區融合發展的背景下,廣東省在澳門發行離岸人民幣地方政府債券,是粵澳兩地跨境金融合作的新突破,也是繼2019年財政部首次在澳門發行國債后,澳門債券市場發展的另一個重要里程碑。本次發行將有助提升澳門債券市場的廣度和深度,為澳門債券市場的穩步發展奠下更穩固的基礎,也將進一步豐富澳門離岸市場的人民幣金融產品,促進人民幣國際化。

近年來,在澳門特區政府積極推動下,澳門債券市場業務已有序開展,債券發行品種不斷豐富。據了解,目前澳門特區政府持續完善債券市場的軟硬基建,其中包括籌建可對接國際和內地市場的中央證券託管系統、開展制定證券相關法律法規和配套指引、完善債券市場相關監管制度和推出稅務優惠措施等。

澳門城市大學協理副校長、澳門社會經濟發展研究中心主任葉桂平接受南方財經全媒體記者採訪時表示,此次廣東省地方政府債券在澳門首次發行,在註冊登記、訂單簿記、清算交收、上市交易等環節均實現了完全本地化,對於進一步優化改善澳門本地債券市場的規則和基礎設施、擴大澳門本地債券市場的影響力具有重要的推動促進作用。

金融是實體經濟的血脈。充分利用橫琴粵澳深度合作區帶來的重大機遇,支持和配合澳門發展現代金融,將對促進澳門經濟適度多元發展起到重要的支撐作用。

《橫琴粵澳深度合作區建設總體方案》明確,支持澳門在合作區創新發展財富管理、債券市場、融資租賃等現代金融業,並提出一系列創新跨境金融管理的舉措,包括加強合作區金融市場與澳門、香港離岸金融市場的聯動;扶持合作區具有特色和比較優勢的產業發展,並在境外上市、發債等方面給予積極支持,簡化匯兌管理等。

在葉桂平看來,本次債券的發行對澳門金融市場投資和融資兩端的拉動作用明顯,將帶動內地更多優質發行人考慮在澳門市場發債融資,同時吸引更多國際機構投資者認識和參与澳門金融市場。

橫琴粵澳深度合作區金融發展局表示,將按照合作區的戰略定位,加強與澳門的金融協作及互動,積極研究支持澳門債券市場發展的具體措施,包括推動合作區企業到澳門發債融資,助力及參与澳門債券巿場建設等。通過與澳門在債券市場、財富管理、融資租賃等現代金融業的融合發展,切實將合作區打造成為促進澳門經濟適度多元發展的新平台。

據統計,自橫琴開發建設以來,在過去一系列的改革創新舉措下,橫琴金融業實現跨越式發展。數據顯示,2009年-2020年,橫琴金融業增加值從0.3億元增加到140億元,金融類企業註冊資本超過1萬億元,財富管理機構資產管理規模超過3萬億元。

(作者:南方財經全媒體記者,彭敏靜 編輯:李振)

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