繼南亞科宣布DRAM進入修正期,集邦示警明年供過於求,進入跌價週期

【財訊快報記者李純君報導】繼南亞科( 2408 )總經理李培瑛宣布,DRAM產業將進入約半年的修正期後,市調單位集邦科技TrendForce今日也宣布,因買方庫存已偏高,加上明年需求成長有限,2022年DRAM產業將由供不應求將轉至供過於求。

  集邦提到,隨著後續買方對DRAM的採購動能收斂,加上現貨價格領跌所帶動,第四季合約價反轉機會大,預估將下跌3~8%,結束僅三個季度的上漲週期。而在買賣雙方心理博弈之際,後續供給方的擴產策略,與需求端的成長力道將成為影響2022年DRAM產業走勢最關鍵的因素。

  照目前進度看來,2022年三大DRAM原廠的擴廠規劃其實仍顯保守,預估明年的供給位元成長率約17.9%,然而由於目前買方庫存水位已偏高,加上2022年需求位元成長率僅16.3%,低於供給端的成長速度,2022年DRAM產業將由供不應求將轉至供過於求。

  就DRAM供給面來看,2021年上半年採購方皆在供應鏈混亂的情勢下擴大採買力道,也帶動原廠的出貨狀況皆優於預期,DRAM庫存水位也因此明顯降低。隨著伺服器業者的動能回溫,供應商也因此樂觀看待其帶來的DRAM需求成長。其中,三星、SK海力士皆有小幅增加投片,加上原廠製程持續朝向1Z 奈米及1alpha 奈米轉進的帶動下,預估2022年整體DRAM產業的供給端位元成長率將達17.9%。

  反觀需求面,以DRAM消耗量占比最高的智慧型手機、伺服器及筆電市場來看,此三大產品在2021年以來的成長力道相當強勁,然也相對墊高2022年的比較基礎,使得明年生產或出貨量要出現大幅成長的難度增加。除此之外,各大產業持續受零組件缺料所苦,終端產品組裝受限將使相對身為長料的DRAM需求量下滑。整體而言,2022年DRAM需求端的位元成長率預估僅16.3%,將低於供給端的增速。

  2022年mobile DRAM領域的成長力道將主要來自於content per box(每台智慧型手機搭載DRAM容量)的提升,預估明年占整體DRAM市場消耗四成的mobile DRAM,其需求位元成長率僅約15%,相比過往動輒兩成以上,該成長力道實屬疲弱。以伺服器領域來看,該產業同樣受到各種PMIC、被動元件以及東南亞組裝受阻等供應鏈問題所擾,而該情況估計也將延燒到2022年,但2022年server DRAM需求位元成長率達20%,成長力道已屬眾產品中最高者。

  以筆電領域來看,明年筆電出貨約2.22億台,年衰退近7%;今年下半年Chromebook的需求逐步下滑,取而代之的是商用筆電,預計此趨勢將延續到2022年,搭載較高DRAM用量的商用筆電將帶動明年PC DRAM需求位元成長率達15%以上。

  整體而言,2021年在採購端積極拉貨的情況下,對於DRAM原廠是出貨表現相當亮眼的一年;量增價漲使今年全年的DRAM產值有望突破900億美元。不過隨著第四季DRAM價格的反轉向下,延續至2022年上半年的跌幅仍有擴大可能,2022年全年的DRAM平均銷售單價(ASP)恐較今年衰退約15~20%,而原廠的出貨成長幅度預估也將落在相似區間,意即整體DRAM產業出貨的成長將受到報價下滑所抵銷,故2022年DRAM產值約略持平今年。不過,由於2022年下半年的價格變化仍存變數,若有機會止跌翻揚,DRAM產值則可望再創佳績。



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