限產!多地水泥價格逼近歷史高位,部分地區水泥限量供應

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  21世紀經濟報導記者劉茜 實習生李倩 武漢報導 受國家雙控影響,部分地區對水泥行業進行限電限產,供給端收縮再次推高水泥價格。近日,多地水泥價格迎來第四輪上調,其中廣西、廣東等地迎來漲勢較猛。

  「今年價格像坐雲霄飛車一樣,累計漲幅已經達到每噸230元。」廣西一家水泥經銷商秦詩章告訴21世紀經濟報導記者,從5月份開始罕見下跌的水泥價格,在7月份築底回升,又罕見地打開了上漲通道。

  據秦詩章介紹,繼9月6日公佈第三輪上調50元/噸後,9月10日起各地企業陸續第四輪上漲,幅度80-100元/噸。四輪上調之後,水泥價格累計漲幅最高達到230元/噸。

  卓創資訊水泥分析師侯林林接受21世紀經濟報導記者採訪時表示,水泥價格歷史峰值出現在2019年12月底,散裝水泥全國市場均價達486.56元/噸。截至9月13日,全國水泥均價達到424.67元/噸,9月14日部分地區價格仍在上調,距離峰值的差距越來越小。

  水泥價格走高也傳導到二級市場。9月份水泥板塊再次迎來上漲,截至9月10日水泥指數上漲17.76%,其中華新水泥、上峰水泥、塔牌集團漲幅居前三,分別達34%、28%、24%。

  部分地區水泥限量供應

  在天風證券分析師鮑榮富看來,9月份的上漲邏輯和8月份有所不同。8月份上漲邏輯更多在於需求端出現邊際改善跡象,企業成本高企下共同推動漲價。9月份的上漲核心在於部分地區在能耗雙控壓力下對水泥企業限產,導致供給端大幅收縮。

  今年8月,國家發改委下發的《2021年上半年各地區能耗雙控目標完成情況晴雨表》中,能耗強度降低方面,9個省(區)上半年能耗強度不降反升,為一級預警;能源消費總量控制方面,8個省(區)為一級預警。

  其中,廣東廣西在均在這兩個方面的一級預警之列,能耗強度不降反升,全年能耗雙控目標特別是能耗強度降低目標任務緊迫。

  對此,廣西已經開始水泥限產要求,要求企業9月份水泥產量不超過上半年月均產量40%,9月份用電負荷,不超過上半年的平均月負荷的40%。據行業內人士測算,受此影響,廣西水泥產量將縮減近600萬噸左右。

  此外,當地部分水泥廠透露,因工業用電管控加強,導致白天停磨,晚上才能正常運轉,也影響了廣西水泥產能的發揮。廣西柳州一家水泥企業受供電限制,窯磨全停,曾突然一次性喊漲100元/噸。

  廣西限產很快傳導到珠三角地區。廣東是中國最大的水泥消費市場,廣西通過西江對廣東水泥進行補給,彌補了廣東近千萬噸的部分市場缺口,成為廣東水泥、熟料的主要供給地之一。

  鮑榮富分析,近日,廣東珠三角、粵北地區水泥價格再次上調50元/噸。其實,本地下游需求維持穩定,上調主要是供給大幅減少,一方面廣西因限產影響,進入廣東的水泥驟降;另一方面廣東惠州地區同時出現限電情況,促使價格繼續上行。

  在廣西率先進行雙限後,近期雲南、江蘇等省份都有不同程度的跟進措施。9月11日,雲南省發改委發文,要求2021年9月份水泥產量在8月份產量基礎上壓減80%以上,10-12月全部水泥企業錯峰生產時間不少於40天。

  多重影響之下,部分地區開始限量供應甚至停供部分規格水泥。秦詩章透露,有水泥廠已經通知限量銷售,按照6、7、8月份比例來給區域客戶分配銷售量。而包括塔牌水泥在內的一些生產企業,通知暫停出售部分型號水泥,具體恢復時間等通知。

  水泥價格可能突破歷史高位

  水泥行業是全國碳排放的主要領域之一,2020年碳排放佔全國碳排放總量的比例約為13%。對能源消耗總量和強度進行「雙控」,是從源頭上減少污染物和溫室氣體排放的重要舉措,也是倒逼經濟發展方式轉變的有效抓手。

  第四季度通常是多數省份水泥生產旺季,產能發揮往往高於上半年。相關數據顯示,以2020年為例,全國水泥行業全年產量23.77億噸,其中下半年水泥產量13.79億噸,佔全年產量58.01%。

  為確保完成全年能耗雙控目標特別是能耗強度降低目標任務,「預計下半年限產或將貫穿整個四季度,但具體力度或根據實際降耗情況而有所調整。」鮑榮富分析稱,受能耗雙控影響,多地水泥企業均限產50%-60%,企業限量發貨,不排除後期價格繼續大幅上行。

  其實,水泥行業承受能耗減排壓力導致價格上行,此前曾出現過。

  2010年下半年,受「十一五」末期能耗減排壓力,各地政府對水泥等高能耗行業進行不同程度的拉閘限電。從2010年7月開始,水泥價格在需求旺盛而供給受限的背景下大幅上漲,2010年下半年高點較7月低點漲幅在20%以上。價格的大幅抬升進一步增厚龍頭企業利潤,從而推動股價上漲,海螺、華新和萬年青塔牌等企業,在此期間漲幅達3倍以上。

  據中國水泥網統計,目前,收到一級預警的省份在產產能達到5億噸,佔全國總產能比重達28%。有行業分析師認為,此次旺季限產對市場的影響會繼續擴大,反映到價格上會明顯促漲。目前價格水平還沒有達到歷史新高位,但是持續下去的話,部分地區比如廣西、廣東等,可能會突破歷史高位。屆時不排除能源部門為了保證原材料價格平穩,出台一些限價措施。

  受2021年上半年煤炭價格持續走高的影響,水泥行業成本端承壓,利潤同比下降。國家統計局數據顯示,今年上半年,全國累計水泥銷售收入為4836億元,同比增長13.2%;利潤總額為730.7億元,同比下降7.2%。

  侯林林表示,如果這個價格能夠持續到年底,預計下半年水泥行業利潤相較上半年而言會有所好轉。今年煤炭價格處於高位,前期水泥價格上漲受成本上漲帶動,部分企業利潤被成本上漲抵消。進入9月份之後,大部分地區水泥價格上漲是受限產要求影響造成供需關係轉變,推動水泥價格上漲,下半年噸毛利肯定會好於上半年。

  不過,中國水泥網水泥大數據研究院高級分析師魏瑜接受21世紀經濟報導記者採訪時表示,利潤水平還要看成交量和供應量。四季度大部分水泥企業利潤回升的可能性還是比較大,但是部分地區限產力度較大,減量的部分可能會對利潤提升有一定阻礙。

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