新能源車誰將勝出?恆大汽車凈借款逾600億 銷量仍為0

  出品:新浪財經上市公司研究院

  作者:昊

  導語:全球新能源汽車市場進入爆發期。2020年全球銷售新能源汽車324萬輛,同比增長43%。今年1-6月,中國新能源汽車產銷雙雙超過120萬輛,同比增幅均達2倍,呈現加速上升趨勢。

  行業持續高景氣,也吸引了越來越多傳統車企和跨界者進入,市場競爭日趨激烈。用戶對性能的要求越來越高,產品的售價卻被不斷壓低,產業鏈降本壓力始終高懸。

  量產車遲遲無法落地、銷量不佳,以及資金鏈斷裂等因素,已經使得樂視汽車、賽麟汽車、眾泰汽車、博郡汽車、前途汽車等車企先後隕落,同時更多的品牌走在懸崖邊緣。

  近期,知名投資人、軟銀賽富合伙人閻焱公開表示:「現在已經看到好多新能源車企,已經奄奄一息了。」比亞迪創始人王傳福也發表過類似觀點:「大家看好新能源車的趨勢,這已經形成共識,但一樣需要經過一個優勝劣汰的過程。」

  大浪淘沙,如今在新能源汽車市場佔有一席之地的各家上市公司,最終又有幾家能夠得到消費者認可,突出重圍並笑到最後,我們通過現狀對比和經營分析,一探究竟。

  更名一年仍未賣出一輛車

  新浪財經統計了國內主要乘用車企2020年和2021年上半年,新能源汽車銷量、在本公司總銷量佔比,以及同期市場佔有率情況。

  高調宣布進入新能源汽車領域的恆大,至今尚未賣出一台新能源汽車。

2020年和2021年上半年主要上市乘用車企銷售數據

  2020年7月,恆大健康發佈公告,公司名稱由「恆大健康」變更為「恆大汽車」,恆大汽車得以在港交所主板上市,主營業務涵蓋動力電池、動力總成、整車製造、汽車銷售和智慧充電的整個新能源汽車全產業鏈。

  上市之初,恆大汽車便宣稱將打造「享譽全球的民族汽車品牌」、世界規模最大、實力最強的新能源汽車集團,並給出了具體目標——2025年實現年產銷超100萬輛。

  而根據國家新能源汽車產業發展規劃,市場普遍預期2025年國內電動車銷量將在500萬輛的水平。也就是說,恆大汽車從無到有,在5年之內要佔據五分之一的市場份額。

  實際上,恆大更早之前就已開始布局新能源汽車。

  2019年10月,「恆大新能源汽車造型設計專家委員會」成立,許家印先生擔任該委員會主任,並從賓士、寶馬、大眾、奧迪等公司甄選了15位全球頂級設計師。

  造車伊始,恆大便同步研發15款車型,3-5年內的規劃總產能為年產100萬輛。

  造車本就是燒錢的項目,「高舉高打」的策略更是如此。恆大汽車目前的財務狀況可謂「危如累卵」。

  720億有息負債近30億利息支出 不是「勝敗」是「生死」

  2019年,恆大汽車(當時仍為「恆大健康」)凈虧損49.5億元,其中恆大新能源汽車業務虧損33.1億元。

  2020年恆大汽車完成更名,對新能源汽車業務投入更是有增無減。公司全年凈利潤-76.65億元,虧損額遠高於2019年。

  拆分來看,公司健康管理業務稅前盈利約8億元,虧損全部來自於電動車業務。其中包括27.44億元的利息開支、22.8億元的研發和廣告開支,以及10.4億元的商譽和無形資產減值。資本開支從2019年的70.6億元驟增至109.8億元,累計投入已近500億元。

  截至2020年末,恆大汽車賬面貨幣資金104.8億元,而長短期貸款合計超過720億元。2019和2020年,公司利息支出分別達到23.7億元和28.4億元。

  而近日,廣發銀行申請凍結恆大地產1.32億資金的事件,更是將包括恆大汽車在內的「恆大系」公司推上了風口浪尖。

  消息稱,恆大地產被廣發銀行宜興支行申請凍結銀行存款13201萬元或查封、扣押其他等值的財產。同時,該銀行已向江蘇省無錫市中級人民法院提供了擔保,並稱「情況緊急,不立即申請保全將會使其合法權益受到難以彌補的損害」。

  恆大汽車正處於巨額資金已投入,同時又尚未推出量產車型、形成收入的最黑暗時刻。能否邁過這道坎,不僅僅是新能源汽車業務「勝敗」的問題,更將關乎到恆大汽車的生死。

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