瑞信:萬洲國際維持跑贏大市評級 目標價8.9港元

  瑞信發佈研究報告稱,下調萬洲國際(00288)2021-22年盈測13%及8%,目標價由9.9港元降至8.9港元,相當於今年預測市盈率13倍,維持「跑贏大市」評級,並預計回購建議將支持股價。

  報告中稱,公司美國業務第二季復甦步伐或較預期慢,因生豬與豬肉價格走勢上升,而中國包裝肉利潤也低於預期,因此預計公司第二季經營溢利同比只有約10%至14%增長,按季則預計跌13%至17%。

  該行表示,美國養殖業務預計可於第二季轉盈,因生豬價格上升,屠宰毛利率預計受壓,豬肉板塊經營溢利預計打平。因投入成本上升致包裝肉價格調整,或按季壓抑銷量,抵銷單位利潤改善。該行預計美國養殖業務次季經營溢利按季輕微下滑,在低基數下同比則顯著上升。

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