網約車到底多賺錢?滴滴終於公布賬本了

原標題:網約車到底多賺錢?滴滴終於公布賬本了

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文/楊松編輯/李惠琳

成立8年,沒有駕照的程維,帶著連接1300萬司機的滴滴出行,駛向IPO。

6月11日,滴滴出行向美國證券交易委員會(SEC)提交了招股書,擬在美股上市,股票代碼為「DIDI」。

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招股書顯示,滴滴向15個國家約4000多個城鎮,提供網約車、計程車、順風車、共享單車、共享電單車等服務。

截至2021年3月31日,滴滴全球平台為超過4.93億年度活躍用戶提供了服務。中國為核心的市場,擁有3.77億年活躍用戶,以及1300萬年活躍司機。

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滴滴長期處於虧損狀態,過去三年累計虧損達353億元,直到2021年第一季度才扭虧為盈,凈利潤為55億元(約合8億美元)。

據彭博社報道,在非公開交易市場,其估值達到950億美元。比蔚來汽車還要高250億美元。

盈利主靠中國

滴滴的業務主要分為國內出行業務、國際業務與其他業務,2018年至2020年,營收分別為1353億元、1548億、1417億元人,凈虧損分別為150億元、97億元和106億元。

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國內出行業務是滴滴的「現金奶牛」,貢獻了超過9成的營收,是公司目前唯一盈利業務。2019年到2021年第一季度,實現調整的息稅前利潤38.4億元、39.6億元、36.2億元。

國內出行業務能實現盈利,很大原因在於獲得市場主導地位后,滴滴對於司機的補貼,有所控制。

2018年至2020年,滴滴提供給司機的收入與獎勵總和分別為1278億元、1397億元、1258億元,在總收入的佔比由94.5%降至88.7%。

滴滴於2018年進入到國際市場,有超過 6000 萬年活躍用戶。截至 2021 年 3 月 31 日,海外用戶佔全球年度活躍用戶的約12%。

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其他業務包括同城貨運、共享單車等新業務,今年一季度收入為21.2億元,經調整后虧損81億元。

2021年第一季度之所以能實現扭虧為盈,主要受益於在當期獲得了高達123.6億元的投資收益。

滴滴解釋,主要是由於拆散了從事社區團購業務的實體誠信科技公司,從中確認了91 億元的未實現收益。此外,還確認了一項股權投資處置收益 33 億元。

新業務還在投入期,滴滴將社區團購、共享單車、自動駕駛和同城貨運等新業務,均單獨進行了融資。

目前,社區團購業務橙心優選、青桔共享單車及電單車業務、自動駕駛公司、同城貨運估值分別達18億美元、19億美元、34億美元、28億美元,滴滴占股分別為32.8%、88.3%、70.4%、57.6%。

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滴滴有意繼續加大對共享單車、自動駕駛和同城貨運的投入,IPO募資的30%將用於提升這些業務技術能力。滴滴也在招股書表示,可能會失去對部分子公司的控制權。

巨頭站台

招股書公開信中,程維提起創辦滴滴的緣由。

2012年北京冬夜,他在長長的隊伍中,等待計程車,體驗非常不好,「就在那一年,我們推出了滴滴,目標很簡單,就是讓人們更容易叫到計程車。」當年年底,滴滴每天乘客量已有10萬人。

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程維來源:滴滴官方微博

之後,藉助巨頭的資金與資源,滴滴熬過「買菜也要打車」的國內網約車大戰階段,再將優步擠出中國市場。

滴滴的投資者中,有騰訊、阿里、百度,也有海外的Uber、軟銀和蘋果等國際公司,累積融資額超過200億美元。

程維的持股比例為佔7.0% 。相比之下,美團IPO時,王興持股佔比11.44%。

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程維、柳青合計擁有超過48%的投票權,包括二人在內的滴滴管理層,擁有超過50%的投票權。

大股東方面,軟銀願景基金(Softbank Vision Fund)持股比例21.5%;優步持股比例為12.8%;騰訊持股比例佔6.8%。

中投公司的數據,中國共享出行的總支出預計將從 2020 年的2330 億元增加到 2025 年8620 億元,其中網約車預計到 2025 年將增長至7000 億元,複合年增長率為 32.0%。

滴滴作為行業領導者,將受益於行業增長。不過,整個互聯網強監管政策環境。滴滴業務面臨眾多法律和監管風險,可能對業務和未來前景產生不利影響。

在此市場環境下,滴滴網約車業務很難通過提價獲得更高的利潤。2020年中國網約車業務息稅攤銷前利潤率,僅有3.1%。

網約車業務的作用更多提供現金流及海量用戶,來推動旗下社區團購、同城貨運、共享單車等的業務的發展。

滴滴的新業務面臨美團等互聯網巨頭的挑戰,競爭會更加激烈。

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