上海銀行金煜:更好地對接金融資金和科創企業

  原標題:上海銀行金煜:更好地對接金融資金和科創企業|陸家嘴論壇  

  來源:國際金融報

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  去年經濟增長的動力60%來自於科技進步,金融更好地服務科創企業是非常值得重視的問題。

  一個高成長性或是呈規模成長性的科創公司更適合通過直接的股權融資,因為直接股權對它能夠有更加精準的定價。

  去年用於股權投資的理財總額是1.37萬億元,比2018年下降了30%。總的來說,對接效率還是非常低的。

  在政府的推進過程當中,可以組織一些重點在私募股權、二級市場方面的基金,政府在基金的主導方面加大比重。

  科技強國,金融為高新技術服務助力是歷史使命。如何對接、更好打通金融資金和科創企業的發展?

  在6月11日舉行的第十三屆陸家嘴論壇上,上海銀行董事長金煜提出金融資金更好地對接科創企業的三方面建議。

  中國進入信息化和工業化深度融合的階段,按照相關部委的觀點,去年經濟增長的動力60%來自於科技進步,現在全國高新企業的公司有27.5萬,比2015年增加260%,所以金融更好地服務科創企業是非常值得重視的問題。

  一個高成長性或是呈規模成長性的科創公司更適合通過直接的股權融資,因為直接股權對它能夠有更加精準的定價。從美國的情況來看,過去成長性的公司90%通過這樣的方式。中國從過去來說,包括科創板、創業板對於這些企業的發展都有很大的推動和支持,整個中國私募股權基金和產業基金現在總量大概11萬億,但是從未來科技發展趨勢來看,資金的缺口還是比較大的。

  所以,怎樣來對接、更好打通金融資金和科創企業的發展?金煜從商業銀行的角度談了幾方面思考:

  第一,研究表內的貸款、表內的融資和科創企業之間怎樣建立關係。從股權投資基金來看,現在大家都覺得募資比較困難,中國大概60%的股權投資基金、投資人都是來自於企業,所以企業的資金來源或者用於這樣投資的資金需求是比較明確的。

  第二,基金的管理人一般需要跟投,有的是50%,有的10%至20%,這當中不乏好的企業,好的投資對象有這方面的需求。

  第三,一些企業吸引股權投資基金進行投資的時候,對其核心管理者和科技人員的跟投上也有相關的需求。

  這些本身也符合銀行風險偏好方面的需求,但是目前在貸款用途上還是存在一些障礙。金煜建議,在符合國家戰略和銀行風險管理的情況下,基於在上海科創中心建設、資管中心建設和新片區的框架下,可以做一些局部的研究和推廣。如果能打通這些障礙,中國商業銀行整個的貸款總量增量將非常明顯。

  金煜表示,去年用於股權投資的理財總額是1.37萬億元,比2018年下降了30%。在資管新政下,過去一些不那麼符合相關要求的股權理財退出。但是總的來說,對接效率還是非常低的。

  在金煜看來,主要是幾方面原因:一是信息不對稱還是較嚴重;第二是整個投資的退出渠道比較狹窄,周期比較長。

  金煜建議,可以重點研究這些私募股權二級市場的培育,這在上海資管中心建設相關政策中提到過,這個非常重要。一方面在相關法律法規上可以做更多的研究;其次,對於股權轉移中的交易成本比較高、交易效率比較低這方面可以加大一些工作;此外,在政府的推進過程當中,可以組織一些重點在私募股權、二級市場方面的基金,政府在基金的主導方面加大比重。這樣,對於股權交易的整個流動性能夠有推動,甚至在一定程度上能夠成為一個階段性的持倉。這樣,信息不對稱的問題,能夠得以解決,能夠更好地打通社會上的一些高凈值儲蓄,通過直接的股權融資去對接科創企業的發展。這對科創企業下一步發展在資金效率上能夠有比較明顯的提高。

  記者 朱燈花

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