當低碳照進投資——六問「碳中和」海富通基金為您解析

  當低碳照進投資——六問「碳中和」

  海富通基金

  「天不言而四時行,地不語而百物生。」

  地球是人類共同的、唯一的家園。

  2015年全球196個國家和地區簽署了《巴黎協定》就應對氣候變化目標達成共識,力求控制全球溫升不超過2℃並努力控制在1.5℃以下。當時,考慮到《巴黎協定》對發展中國家經濟發展的限制,中國未加入該協議。隨後的5年內,部分國家沒有切實踐行減排承諾,也有國家中途退出。

  2020年,中國重新審視後做出了重要承諾。2020年9月22日聯合國大會上承諾「中國將力爭2030年前實現碳達峰、2060年前實現碳中和」之後,中國領導人在今年「領導人氣候峰會」上宣布將碳達峰、碳中和納入生態文明建設整體布局。

  為什麼中國選擇擔負起大國責任,碳中和將怎樣影響社會和經濟發展,我們如何在投資中考慮碳中和帶來的影響?以下這些問答將會幫助你更加了解碳中和。

  #01

  什麼是碳中和、碳達峰、碳交易?

  碳達峰:GDP增長會消耗能源,排放溫室氣體,每萬元GDP排放的溫室氣體叫做單位GDP排放量,通過提高能源使用效率,擴大綠色能源使用比例,單位GDP排放量會不斷下降,當單位排放量下降幅度大於GDP增長幅度時,碳排放總量不再增長,這個拐點就是碳排放峰值,我們的目標是2030年前實現碳達峰。

  碳中和:碳中和指企業、團體或個人測算在一定時間內,直接或間接產生的溫室氣體排放量,通過植樹造林、節能減排等形式,抵消自身所產生的二氧化碳排放量,實現二氧化碳「零排放」。實現碳達峰後,排放仍需要從高位降下來,我們的目標是2060年實現碳中和。

  碳交易:碳交易是為促進全球溫室氣體減排,減少全球二氧化碳排放所採用的市場機制,合約的一方通過支付另一方獲得溫室氣體減排額,買方可以將購得的減排額用於減緩溫室效應從而實現其減排的目標。

  #02

  承諾碳中和的背景是什麼?

  改革開放以來,中國經濟步入快速增長階段,而經濟增長必然伴隨著對能源的消耗。當前,在轉變經濟發展方式,產業向高附加值升級,推動高質量發展的政策導向下,中國對節能減排、綠色發展的重視度明顯提升。

  傳統觀點認為,環境與經濟發展會產生衝突,但在治理霧霾的過程中,我們逐步試探經濟底線,對於平衡環境與經濟發展已積累了經驗。且新能源行業從高補貼行業變成了逐漸能夠自主盈利的行業,為可持續發展打下了基礎。

  從未來大方向來看,新能源生產從能源行業轉為製造業——清潔能源更多不依賴資源稟賦而是製造業實力,最重要的生產要素是高技術、高學歷的勞動力。全球提倡碳達峰、碳中和對中國的長遠發展有利,領先一步的行動將助力中國佔據優勢。

  #03

  中國的碳中和行動有哪些?

  2021年兩會政府工作報告提出了今年的重點工作,包括要加強污染防治和生態建設,持續改善環境質量,強調紮實做好碳達峰、碳中和各項工作,提出制定2030年前碳排放達峰行動方案。具體指出,要優化產業結構和能源結構,推動煤炭清潔高效利用,大力發展新能源,在確保安全的前提下積極有序發展核電。報告還對擴大所得稅優惠,培育壯大節能環保產業,加快建設全國用能權、碳排放權交易市場,完善能源消費雙控制度等內容作了闡述。

  2021年是「2030年前碳排放達峰行動方案」制定年,各地方政府也紛紛發佈了碳達峰、碳中和行動計劃,尤其是一些能源供銷大省已制定方案,包括內蒙古自治區、河北省、山西省、陝西省、四川省、雲南省等等。

  #04

  碳中和對於產業有哪些影響?

  新能源產業:新能源技術是實現碳達峰、碳中和的必然路徑,且碳中和目標確立後替代趨勢更為急迫。不僅包括光伏、鋰電、風電、生物質能等清潔能源備受關注,海上風電、地熱能也被視為潛力能源,有望贏得不錯的發展時間窗口。

  智能電網:近年來中國光伏、風電裝機量呈現出迅速提升,此類新能源生產不穩定,帶動了儲能設施需求的提升。另外,中國當前跨省輸電仍然存在有較大的需求,特高壓的建設對於完成碳達峰、碳中和任務有重要作用。

  傳統行業:在碳中和的時代背景下,低碳理念滲透至居民生活,綠色建築、新能源車、消費電子、智能家居等方面可能會持續形成風口。在全社會的共同努力下,生活碳排放量有望同步降低。

  碳補償:減少碳排放是碳中和的路徑之一,植樹造林加快碳的消耗和碳補償也應重視。園林綠化、水生態治理、礦山治理、濕地建設等需求中長期將持續存在,可以預見未來生態園林行業空間仍十分廣闊。

  #05

  中國的碳中和行動有哪些?

  新興產業的發展離不開資本的助力。直接融資在國民經濟發展過程中的重要性愈發顯著,科創板重點支持的六大行業包括新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥,其中新能源和節能環保均與碳中和有直接關聯,此類公司在註冊制浪潮下上市節奏加速。

  除此之外綠色債券、綠色信託、碳中和主題基金髮行落地,促進了新能源、環保行業發展以及傳統行業的資源優化配置。

  #06

  「碳中和」是否可以考慮到投資中?

  在明確的目標指引下,未來近半個世紀碳中和都將深刻的改變我們的生活,無疑對投資也將帶來長遠影響。然而如果僅將碳中和聚焦在主題投資,或者僅理解為新能源產業,則縮窄了其涵義。且新能源作為高成長性行業,波動較大,投資時應該清晰考慮自己的投資目標和期限,做好充分預期。

  在海富通基金看來,充分研究不斷推出的相關政策,深入各個產業,將碳中和趨勢納入產業研究,是將「碳中和」落實到投資的更好途徑。

  注:市場有風險,投資需謹慎。

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