獲國資認可蘇寧聚焦零售主航道

  原標題:獲國資認可蘇寧聚焦零售主航道

  來源:經濟觀察網

(圖:蘇寧易購總部大樓)

  獲得國資加持後,蘇寧繼續在減負瘦身、聚焦零售的大賽道上踏實前進。

  6月9日晚,蘇寧易購發佈兩則公告,一是募集資金變更,另一則是第二期員工持股計劃存續期展期。看似平淡的公告背後,透露出蘇寧易購作為一家獨立的上市公司,正在踐行實實在在的減負和穩定。

  一周前,蘇寧易購發佈公告稱,公司股東蘇寧電器集團與江蘇新新零售創新基金(有限合夥)簽署《股份轉讓協議》,蘇寧電器集團擬將持有的公司5.2億股無限售流通股份轉讓給新零售基金。據公告,本次交易的轉讓價款總額為3,182,400,000元。

  國資再次注資蘇寧,將進一步優化蘇寧易購的股權結構,也意味著資本對蘇寧作為全國零售行業的領先者持續看好與較強認可,蘇寧的價值正在被重估。

  此次交易前,作為零售巨頭,蘇寧易購近期資本動作頻頻,投資價值屢獲認可。在今年2月,蘇寧易購成功引入深國際和鯤鵬資本戰略投資;雲網萬店和零售雲業務發展勢頭良好,也分別於去年11月和今年4月完成A輪融資;

  5月6日,江蘇省國資、南京市國資與蘇寧簽署了組建新零售發展基金的框架協議。據悉,此舉意在支持蘇寧調整優化結構、盤活優質資產、實現轉型發展,推動新零售產業高質量發展。據了解,新零售發展基金由江蘇省與南京市國資、蘇寧、社會資本共同出資,總規模200億元。

  這也是近半年來,蘇寧獲得的第二次國有資本的注資。

  針對此,一位業內人士表示,此次轉讓股權,表明新零售發展基金邁出重要一步。該人士也透露,在獲得國有資本青睞的同時,蘇寧聚焦零售領域,顯示了一定前瞻性。從過往經驗來看,蘇寧易購在零售領域先發優勢突出;從行業趨勢來看,零售未來發展也與蘇寧業務布局深度契合。而通過此次股權轉讓,蘇寧在零售領域的領先地位或將進一步穩固。

  該人士透露,此次新零售基金受讓股權表明基金運作取得實質進展,也將進一步強化蘇寧在零售行業的市場地位。值得注意的是,新零售發展也受到相關部門的支持,例如在2020年9月9日,國務院常務會議中提出,推動新型消費擴容提質、創新無接觸消費模式以及探索智慧超市等新零售發展。隨著相關政策的落地,也為新零售的進一步發展鋪平了道路。

  蘇寧獲兩地國資支持

  引入多方國有資本戰略投資後,蘇寧易購投資價值有望得到進一步提升。

  今年2月,蘇寧易購引入深國際和鯤鵬資本,成功獲得深圳國資加持,蘇寧易購股東結構得到豐富。

  5月,蘇寧宣布與江蘇省國資、南京市國資成立新零售發展基金,將通過投資蘇寧優質資產與優質業務等方式,進一步發揮蘇寧現代商貿流通龍頭企業的示範帶動作用,實現國資、民資資源互補、合作共贏,促進現代商貿流通體系持續快速發展。

  市場分析人士認為,藉助兩地國資的助力,盈利能力不斷提升的蘇寧易購可以不斷加深在新零售領域的探索,並迎來新零售發展的「春天」;同時,也有望打造優秀企業與實力雄厚的國資之間的又一合作發展「樣板」。

  此外,天風證券研報也表示,公司是全國綜合性零售龍頭,線下佔領低線市場及拓展新渠道,線上持續高增速,線上線下相融合全渠道發展。國資接手後在財務、治理結構等有望改善,期待實現新發展目標。

  蘇寧易購是中國領先的智慧零售服務商,在互聯網零售時代,蘇寧持續推進智慧零售、場景互聯戰略,全品類拓展,全渠道在線,全客群融合,並通過開放供應雲、用戶雲、物流雲、金融雲、營銷雲,實現從線上到線下,從城市到縣鎮,從購物中心到社區全覆蓋,為消費者提供無處不在的1小時場景生活圈解決方案,全方位覆蓋消費者的生活所需。

  2020年,蘇寧易購再次位列《財富》全球500強,並且在2020年《中國500最具價值品牌》中,以2968.15億元的品牌價值穩居零售業前列。可以看出,在零售領域,蘇寧競爭優勢突出,市場地位穩固;在零售創新發展之路上,蘇寧易購進行過諸多探索,經驗較為豐富,佔據先發優勢。

  同時,蘇寧易購強調聚焦零售,投資價值不斷走強,並屢獲投資機構認可。通過主動求變,蘇寧易購盈利能力明顯提升,經營性現金流取得明顯改善。財報顯示,蘇寧易購2021年一季度經營性現金流凈額4.68億元,延續2020年第四季度向好趨勢,連續兩個季度實現正值。2021年一季度,蘇寧易購歸母凈利潤為4.56億元,成功實現盈利,零售市場地位得到穩固。

  對於業績預測,天風證券研報表示,蘇寧是全國綜合性零售龍頭,線下佔領低線市場拓展新渠道,線上持續高增速,線上線下相融合全渠道發展。國資接手後在財務、治理結構等有望改善,期待實現新發展目標,因零售線上競爭激烈程度超出預期,對於2021-2022年凈利潤也持上升態勢。

(圖:蘇寧集團總部)

  深耕零售領域

  2021年初,蘇寧召開2021年度工作部署會定調:「聚焦就是要實現以零售為核心的產業聚焦、以盈利為核心的業務聚焦;創效就是要強化效益優先,要追求有效率的規模,有規模的效益。」

  在國資賦能下,蘇寧將更加專注於零售領域這個大賽道。

  蘇寧易購在零售領域深耕多年,並伴隨中國零售行業的一路發展並不斷壯大,人才隊伍建設完善、管理運營經驗豐富,是最了解零售行業的企業之一,深諳零售行業發展中的「痛點」。同時,多年的業績也表明,蘇寧是較為理想的新零售發展引領者之一。

  蘇寧擁有豐富的零售業態布局,並在零售創新發展之路上進行了諸多卓有成效的嘗試。提及蘇寧,「全場景」是最重要的標籤之一,簡言之,蘇寧搭建了線上+線下零售業態,在消費者可接觸到的零售場景,均可通過蘇寧的零售場景購買產品或服務。同時,蘇寧還具有從供應商、物流、金融等與零售相關完善的服務。

  在這樣的背景下,蘇寧零售領域深化聚焦可謂水到渠成。依靠豐富的零售經驗、全面的零售場景布局,蘇寧在零售發展之路上無疑佔據先發優勢。

  明確「聚焦零售」戰略後,蘇寧易購經營質量和盈利能力得到明顯提升,經營現金流連續兩個季度為正,並在今年一季度成功實現盈利。據最新財報顯示,蘇寧易購2021年一季度經營性現金流凈額4.68億元,延續2020年第四季度向好趨勢。2021年一季度,蘇寧易購歸母凈利潤為4.56億元。

  值得注意的是,在一季報中,蘇寧易購表示,公司將開放賦能作為新階段發展的重要增長點,對於公司優勢領域的供應鏈、物流和零售科技能力進行進一步整合,在農村市場家電零售、企業辦公採購與福利採購、內容電商與社交電商等方面形成不同的賦能解決方案,一季度零售雲繼續保持發展,新開店面584家,銷售規模同比增長69%。

(圖:蘇寧易購集團)

  此外,根據此前光大證券研報披露,公司將開放賦能作為新階段發展的重要增長點,對於公司優勢領域的供應鏈、物流和零售科技能力進行進一步整合,在農村市場家電零售、企業辦公採購與福利採購、內容電商與社交電商等方面形成不同的賦能解決方案。同時,公司持續完善終端體系的合伙人制度,一季度3C家居生活專業店自營店中推進合伙人門店的人效同比增長19.2%。

  招商證券研報也表示,雲網萬店對標頭部平台,零售雲賦能下沉市場。公司確立了雲網萬店獨立發展戰略並引入戰投,加大推廣低單價、高復購的快消類產品,用戶活躍度顯著提升,2020第四季度 活躍買家數同比增長52%,四季度雲網萬店銷售規模同比增長33.67%。2020 年公司新開零售雲門店3201 家,在三四線城市樹立了渠道領先優勢,合作品牌商穩步增加,加快發展下沉市場。隨著雲網萬店的發展,公司更加聚焦零售主業,業績有望持續提升。

  隨著國資相繼注資支持公司轉型發展,蘇寧選擇了聚焦零售,回歸主航道,例如聚焦雲網萬店及零售雲均是具有很高成長性的業務。蘇寧易購內生長期增長驅動力值得期待。

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