叮咚買菜強攻、每日優鮮求穩 生鮮第一股爭奪戰開啟

  新浪科技 楊雪梅

  6月9日,兩家生鮮零售品牌每日優鮮與叮咚買菜同日遞交招股書,計劃赴美上市。其中,每日優鮮擬以「MF」為代碼在 納斯達克 上市,而叮咚買菜則以「DDL」為代碼,尋求紐交所上市。

  2021年是生鮮企業扎推謀求上市的一年。此前,多點、美菜網也多次傳出上市。每日優鮮與叮咚買菜不約而同啟動上市,「生鮮電商第一股」的爭奪戰變得精彩。

  作為生鮮電商大賽道中的兩位優等生,每日優鮮與叮咚買菜相比成績如何?我們從招股書一比究竟。

   每日優鮮後勁不足,叮咚買菜虧損更大

  根據招股書數據,2018年,每日優鮮的凈營收約為35.5億元,2019年增至60億元,2020年達到61.3億元,同比增長2%。2021年第一季度,凈營收為15.3億元,去年同期為16.9億元,同比下降9.5%。

  而叮咚買菜總營收從2019年的38.8億元增長至2020年的113.4億元,同比增長192%。2021年第一季度,營收為38億元,去年同期為26億元,同比增長46%。

  從營收來看,具有先發優勢的每日優鮮在2019年營收規模還大於叮咚買菜,但是經過2020年的迅猛擴張,後者營收規模已大幅高於每日優鮮,且增長幅度較大。

  總GMV方面,叮咚買菜從2018年的7.4億元增長到了2020年的130.3億元,複合年均增長率為319.2%。每日優鮮GMV從2018年的47.3億元增長到2020年的76.1億元,複合年增長率為26.9%。

  每日優鮮成立於2014年10月,於2015年首創前置倉即時零售業務。叮咚買菜起步相對較晚,於2017年5月上線,同樣主打前置倉生鮮電商模式,首先在上海發展,2020年4月進入北京。

  截至2021年第一季度,每日優鮮已在中國16個城市建立了631個前置倉;叮咚買菜已在29個城市建立了超過950個前置倉。

  進入北京后,叮咚買菜與最早在北京實踐前置倉生鮮的每日優鮮正面「剛」。相比較後者比較求穩的發展節奏,叮咚買菜則大舉補貼、燒錢,激進擴張。去年,叮咚買菜也多次傳出融資消息。

  迅猛擴張的背後,則是無盡的虧損。目前,兩家企業都處於虧損狀態。

  招股書顯示,2019年、2020年,叮咚買菜凈虧損分別為18.7億元、31.8億元,同比擴大70%,凈虧損率從2019年的48%下降至2020年的28%。2021年第一季度,其凈虧損為13.8億元,去年同期為2.4億元,同比擴大475%,凈虧損率從去年一季度的9.4%上升至今年一季度的36.4%。

  而每日優鮮2019年和2020年分別虧損29.1億元、16.5億元,同比收窄43.3%。2021年一季度虧損6.1億元,去年同期為1.9億元,同比擴大221%。

  整體來看,不管是虧損數額還是擴大幅度,叮咚買菜都高於每日優鮮,前者快速增長的營收背後,是同樣的燒錢速度和盈利壓力。每日優鮮在2020年虧損進一步收窄,不過在今年一季度,再次擴大了虧損程度。從發展風格來看,叮咚買菜走強攻路線,來勢洶洶,而每日優鮮相對求穩,但是在巨大的競爭浪潮之下,也開始了向投入換增長的方向邁進。

  此外,在用戶數據方面,2021年第一季度,每日優鮮的有效用戶數為790萬,同期,叮咚買菜月均交易用戶人數為690萬。

   虧損上市只是第一步,生鮮盈利問題待解

  在眾多生鮮企業中,每日優鮮和叮咚買菜都是「融資大戶」。

  公開數據顯示,每日優鮮自成立以來總計經歷了10輪融資,規模達到約120億元。投資方中不乏 騰訊高盛 、中金、 聯想 、華創等知名企業和投資機構的身影,還包括青島市政府引導基金組成聯合投資主體、常熟市政府等。

  叮咚買菜也不甘示弱,至今總計獲得9輪融資,投資方包括高榕資本、紅杉資本、啟明創投、 軟銀 旗下願景基金等。

  此次IPO完成前,每日優鮮創始人徐正及公司管理團隊持有公司15.3%股份比例,擁有74.1%投票權。叮咚買菜創始人梁昌霖及公司管理團隊持有公司30.3%股份比例,擁有30.3%投票權。

每日優鮮每日優鮮

  生鮮行業是重投入領域,融資在很大程度上保障了企業運作和市場擴張。如今,上市則意味著有望從資本市場拿到更多的彈藥來比拼。

  今日資本的徐新說過「電商的最後堡壘是生鮮,得生鮮者得天下」,點出了生鮮品類在零售中的重要性。這句話也頻繁被零售行業引用。

  實際上從2020年下半年開始,生鮮電商行業競爭就已逐漸白熱化。

  今天, 阿里拼多多京東 、美團、滴滴等大的互聯網公司以不同的切口和模式爭相進入這一賽道,或許也是基於相似的考慮。生鮮賽道必然會是互聯網巨頭的必爭之地,每日優鮮和叮咚買菜,面對的是來自互聯網巨頭,以及線下傳統商超轉型的多面競爭。

  在社區零售賽道中,叮咚買菜和均採用前置倉模式。這些前置倉分佈在年輕人業主較集中的大型社區,保證了完整的供應鏈和配送鏈條,也會使服務趨向標準化。

  但這一模式投入和運營較重,加上生鮮本來就是成本較高、損耗較大,未來很長一段時間,盈利問題可能會繼續是壓在它們身上的一座大山。

   競爭加劇:生鮮賽道上市潮來了

  艾瑞諮詢報告顯示,受新冠疫情影響,2020年中國生鮮電商市場快速發展,生鮮電商行業規模達4584.9億元。隨著生鮮電商的發展及模式的成熟、用戶網購生鮮習慣的養成、生鮮電商用戶覆蓋數量愈發廣泛,預計未來一段時間生鮮電商仍舊保持高速增長,到2023年生鮮電商行業規模將超萬億。

  今年以來,生鮮零售市場進入了資本博弈階段,從生鮮電商,到線下零售商家,生鮮大賽道將迎來眾玩家密集性上市的一年。

  除了每日優鮮和叮咚買菜兩家生鮮零售企業,此前已有不少生鮮玩家也在默默籌備上市。

  今年3月,物美旗下多點傳出擬今年赴美IPO,可能籌資5億美元;5月,生鮮供應商美菜網再傳秘密申請赴美IPO,早在去年,復星集團前CFO王燦加入美菜網擔任CFO,就被外界推測為美菜網上市的前奏;另一家連鎖生鮮食品公司錢大媽也在年初就傳出計劃今年在香港上市,集資4億至5億美元;百果園也已敲定將於創業板掛牌上市 ......

  生鮮市場好不熱鬧。目前,在整個生鮮零售賽道,電商、前置倉、O2O平台、社區團購等多種模式共存,從不同的切口滿足不同層級消費者的消費需求。對於生鮮企業來說,上市窗口期打開,今年是絕佳的上市好時機。只有上市以後才能從資本市場拿到更多的彈藥來比拼。此輪上市潮之後,市場格局或將迎來新的調整。

  不過,雖然生鮮線上渠道份額在過去一年取得了較大的增長——2020年中國生鮮線上零售佔比達14.6%,但整體而言超市、菜市場等線下零售渠道還是主要的生鮮零售渠道。目前來看,生鮮線上滲透率仍然較低,增速的提升,還需要大幅燒錢來維繫。

  對於每日優鮮和叮咚買菜這種創業型的企業來說,過去的路走得很艱難,未來的路挑戰更大。

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