中糧期貨 試錯交易:6月10日市場觀察

  01 商品

  【後市分析】:關鍵位附近延續震蕩走勢,盤中市場成交量明顯下降,各板塊走勢明顯分化,操作上注意降低倉位,降低預期。中期方向仍需等待宏觀數據的出台和市場環境的穩定,耐心等待後市方向。

  【結構】:震蕩中的震蕩

  數據來源:文華財經

  02 IF

  【後市分析】:目前關鍵位上方震蕩調整,後期來看出口表現出一定的韌性,關鍵位上方仍是偏強震蕩為主。

  【結構】:上漲中的震蕩

  數據來源:文華財經

  【產業信息】:

  1、周三A股沖高回落,延續調整

  上證指數報收3591.40點,上漲0.32%;滬深300指數報收5236.45點,上漲0.08%,深成指報收14718.40點,上漲0.01%;創業板指數報收3207.63點,下跌0.03%。兩市成交8810億,較周二縮量1144億。兩市合計92隻個股漲停,12隻個股跌停。行業方面,煤炭、化肥、化纖、石油、鋼鐵等領漲,園林工程、貴金屬、旅遊酒店、航天航空、有色金屬等小幅上漲;釀酒、船舶製造、券商信託、醫療行業等小幅回調;題材股方面,鈦白粉、煤化工、油氣設服、低碳冶金、草甘膦、HIT電池、碳化矽、頁岩氣等漲幅居前,化妝品概念、固態電池、退稅商店、租售同權、數字貨幣等小幅回調。(來源:東方財富網)

  2、6月9日,截至A股收盤,統計數據顯示北向資金合計凈流入28.14億元。其中滬股通凈流入28.49億元,深股通凈流出0.35億元。

  (來源:文華財經)

  3、6月9日,上海銀行間同業拆放利率(Shibor)漲跌互現

  央行今日開展100億元7天期逆回購操作,中標利率2.2%。因今日有100億元逆回購到期,實現零投放零回籠。隔夜SHIBOR報2.1880%,下跌0.50個基點。7天SHIBOR報2.2710%,上漲0.40個基點。3個月SHIBOR報2.4420%,下跌0.10個基點。(來源:文華財經)

  03 滬銅

  【後市分析】:盤中延續收斂結構,5月的進口初步數據稍有回落,資金對中國需求端的擔憂令盤面承壓,關注調整後的方向,等待價差信號。

  【結構】:下跌中的震蕩

  數據來源:文華財經

  【產業信息】:

  1、美國4月陰極銅進出口量雙雙增加

  據道Jones6月8日消息,美國商務部公佈的數據顯示,美國4月陰極銅出口量為16,861,105千克,高於3月的13,049,597千克,1-4月累計出口48,925,296千克。美國4月陰極銅進口量為81,943,805千克,低於3月的99,123,154千克。1-4月累計進口294,525,022千克。(來源:文華財經)

  2、必和必拓Spence銅礦工人將把談判延長兩日

  據外電6月8日消息,必和必拓旗下智利Spence銅礦工人周三表示,他們將把與該公司的談判延長幾日,以爭取就新合約達成協議,並避免在運營中發生罷工。代表智利北部阿塔卡馬沙漠銅礦1100名工人的工會表示,希望在周四結束前達成協議。一名工會官員周二晚間表示:我們將把談判再延長兩天。必和必拓沒有立即回應置評請求。(來源:文華財經)

  3、江西口岸首票進口再生銅原料順利通關放行

  據海關總署消息,近日,江西易好佳貿易有限公司申報進口的一批重50.1噸再生銅原料在九江城西港集裝箱碼頭順利通關放行,這是海關總署等四部委2020年43號《關於規範再生黃銅原料、再生銅原料和再生鑄造鋁合金原料進口管理有關事項的公告》實施以來,江西口岸進口的首票再生銅原料。(來源:海關總署)

  04 螺紋

  【後市分析】:鋼價受天氣影響,目前盤面有承壓跡象,關注後市隨著淡季的來臨,盤面能否依託關鍵位延續下跌狀態,預計近期盤面以偏弱震蕩為主。

  【結構】:震蕩中的震蕩

  數據來源:文華財經

  【產業信息】:

  1、智利4月螺紋鋼銷售量同比增長27.4%

  據外電6月8日消息,智利建築商會(CChC)公佈的數據顯示,智利4月螺紋鋼銷售量同比增長27.4%,至53,357噸。該商會稱,4月螺紋鋼銷售量較前月的53,694噸下滑0.6%。數據並顯示,1-4月螺紋鋼銷售總量達到205,401噸,同比增長5.41%。(來源:文華財經)

  2、據中鋼協最新數據顯示,2021年5月下旬重點統計鋼鐵企業粗鋼日均產量228.61萬噸,環比下降3.92%、同比增長9.25%;鋼材庫存量1340.6萬噸,比上一旬減少123.35萬噸。我的鋼鐵網統計,全國主要鋼材社會庫存1391.99萬噸,較上周減少14.72萬噸,較上月減少227.08萬噸;螺紋鋼庫存總量733.97萬噸。(來源:文華財經)

  3、上海期貨交易所鋼材庫存日報(6月9日):

  (來源:文華財經)

  05 玻璃

  【後市分析】:目前震蕩收斂,基本面看市場仍有一定的剛需支撐,但高價下下游採購積極性降低,目前主要以消化前期庫存為主,按需進貨,所以中期方向需耐心等待盤面走出收斂區間。

  【結構】:震蕩中的震蕩

  數據來源:文華財經

  【產業信息】:

  1、浮法玻璃價格有望呈現淡季不淡態勢

  上周浮法玻璃國內均價環比上行2.19%,廠商庫存環比增加205萬重量箱,周內產能環比增加800t/d,淡季因素疊加產能釋放,浮法玻璃廠商庫存連續兩周上行,上行幅度處於歷史同期偏高水平,但絕對庫存仍處於歷史同期低位。我們認為儘管短期庫存上行,但考慮到6月淡季歷史上持續時間均較短,而當前庫存水平下廠商去庫壓力並不大,因此浮法玻璃價格6月出現明顯下行可能性較小,7-10月在低庫位和較好需求帶動下,浮法玻璃價格或仍有進一步提升空間。(來源:沙河玻璃網)

  2、光伏玻璃價格底部企穩,需求緩慢恢復

  近期光伏玻璃價格呈現觸底企穩態勢,5月末廠商庫存量36萬噸,環比4月末降5.9萬噸,同比基本持平,5月去庫符合歷史規律,下半年庫存有望進一步下行。當前組件、電池片和矽料價格指數仍未停止上行,需求端或難以支撐玻璃價格上行,但當前價格水平接近部分廠商成本價,短期價格或存支撐。截至上周在產產線日熔量35290t/d,H1產能擴張或接近市場預期,H2受價格影響,行業擴產進度存放緩可能。(來源:同花順)

  3、6月9日華北地區玻璃價格持穩

  (來源:文華財經)

  06 甲醇

  【後市分析】:近期空頭結構明顯,目前收於趨勢線下方,臨近2400關口。產區壓力疊加烯烴弱勢,預計後市仍將延續震蕩偏弱的狀態。

  【結構】:下跌中的震蕩

  數據來源:文華財經

  【產業信息】:

  1、6月9日江蘇地區甲醇報價2600元/噸 漲跌0元/噸

  江蘇地區甲醇報價2600元/噸,漲跌0元/噸;

  華南地區甲醇報價2625元/噸,上漲5元/噸;

  安徽地區甲醇報價2410元/噸,下跌35元/噸;

  河南地區甲醇報價2260元/噸,漲跌0元/噸;

  河北地區甲醇報價2225元/噸,下跌60元/噸;

  山西地區甲醇報價2070元/噸,漲跌0元/噸;

  新疆地區甲醇報價1665元/噸,漲跌0元/噸;

  東北地區甲醇報價2350元/噸,漲跌0元/噸。(來源:隆眾資訊)

  2、甲醇生產企業成本壓力凸顯,上游煤炭價格相對堅挺,廠家保證出貨為主,挺價意向並不強。下游市場心態偏謹慎,入市補貨積極性並不高,逢低適量接貨。6月上、中旬,抵達下游工廠進口船貨增多,原料庫存處於持續累積中。(來源:同花順)

  3、高溫雨季,下游傳統需求行業開工進一步回落,而烯烴裝置運行負荷也有所降低,甲醇剛需存在走弱預期。進口貨源穩中有升,港口庫存緩慢累積中。(來源:同花順)

  4、據金聯創數據統計顯示,現魯南甲醇企業總產能年產在418.5萬噸,佔山東甲醇總產能的44.3%。魯南一帶甲醇下游中傳統及新型下游均有涉及,其中新型下游主要以聯泓、陽煤恆通MTO為主;傳統下游中甲醛及板廠企業分佈集中,其他醋酸、二甲醚、MTBE等也有分佈。當地甲醇下游需求除了當地甲醇企業供應,也有部分西北等地貨物補充。其中甲醛及板材企業因其企業性質等原因,受環保等因素影響較大,再者甲醛企業產能相對較小,故近幾年來一直處於行業結構調整中,山東聯億化工年產200萬噸甲醇裝置就是對當地甲醛企業的優化整合,預計2021年三季度末附近投產,後續情況待跟蹤。(來源:金聯創)

  07 PVC

  【後市分析】尾盤資金持續流入,小周期內出現反彈,目前仍處於下跌通道線下方,預計後市仍將延續弱勢狀態。

  【結構】:下跌中的震蕩

  數據來源:文華財經

  【產業信息】:

  1、據隆眾資訊數據統計,2021年5月國內PVC生產企業產量在189.88萬噸,環比上月增加1.08%,同比去年增加11.16%,累計同比增加15.05%。電石法工藝產量151.03萬噸,環比上月增加0.49%,同比去年增加8.38%,累計同比增加11.23%;乙烯法工藝產量38.85萬噸,環比上月增加3.45%,同比去年增加23.48%,累計同比增加33.78%。(來源:隆眾資訊)

  2、新疆金暉兆豐能源股份有限公司年產100萬噸聚氯乙烯(PVC)項目(一期工程)75萬噸/年電石項目開工。圍繞100萬噸/年PVC項目,配套建設260萬噸/年焦化、200萬噸/年水泥、360萬噸/年選煤廠、4×350MW電廠、38000Nm3/h焦爐煤氣制液化天然氣(LNG)、150萬噸/年電石、80萬噸/年燒鹼等項目。(來源:同花順)

  3、本周PVC開工率小幅上升,市場供應有所增加。上周國內 PVC 社會庫存環比同比均有所減少,顯示目前供應商壓力不大。下游製品企業開工有所下降,除淡季影響外,還有華南區域限電以及疫情造成的道路運輸等影響了佛山地區製品企業開工下降。(來源:同花順)

  08 尿素

  【後市分析】:整體多頭結構明顯,目前小周期高位震蕩,多頭趨勢仍在,現貨端繼續上漲,基差明顯走強,關注盤面再次走強後的多頭趨勢共振信號。

  【結構】:上漲中的上漲

  數據來源:文華財經

  【產業信息】:

  1、上月尿素總產量達492.07萬噸,較去年同期的490.37萬噸增加1.7萬噸,所以國內產量其實是增加的,但是局部區域裝置不穩,供應不足確實存在。需求面,復合肥尿素日用量逐漸下降,其他工業需求相對穩定,農業需求緩慢增加,在高價影響下,農需持續時間拉長。由此導致本周廠家庫存又達新低,不少地區廠家庫存清零,據隆眾資訊統計,國內最新廠家庫存量約在4.59萬噸,而且後期陸續有繼續檢修企業,疊加連續上漲的價格因素影響,上游廠家目前多惜售狀態。(來源:文華財經)

  2、山東地區尿素行情暫時穩定,主流出廠報價2650-2720元/噸,實際成交價偏向低端。臨沂市場一手貿易商出貨價格參考2650元/噸,菏澤市場價格2680元/噸。近兩日省內市場因剛性需求明顯下降,市場價格成交混亂,價格出現明顯下滑。但目前廠家價格堅挺,且外圍區域還有上行趨勢,所以省內行情也會受此支撐,短時堅挺僵持運行。(來源:隆眾諮詢)

  3、國內現貨情況

  (來源:文華財經)

  09 豆粕

  【後市分析】:大周期仍是寬幅震蕩狀態,尾盤收於3600關口上方,區間內建議短線操作為主,端午將至減倉上行,預計後市將重回小周期震蕩狀態。

  【結構】:震蕩中的上漲 

  數據來源:文華財經

  【產業信息】:

  1、商務部對外貿易司數據顯示:5月16-31日豆粕進口實際裝船1684.58噸,同比下降86.77%;本月進口預報裝船5151.50噸,同比下降77.15%;下月進口預報裝船3000.00噸。同比下降91.85%;5月16-31日豆粕實際到港3955.08噸,同比上升182.51%;下期預報到港5078.70噸,同比上升60.52%;本月實際到港8012.77噸,同比上升208.18%;下月預報到港5528.28噸。同比下降72.62%。 (來源:商務部)

  2、CIARA—CEC油籽加工商協會周二在報告中稱,因價格高企帶動農戶銷售良好,阿根廷4月份大豆壓榨量達到420萬噸,為六年最高水平,同時為歷史單月第二高水平。報告顯示,第一季度,阿根廷將1370萬噸大豆壓榨成豆粕和豆油。(來源:金十數據)

  3、上周國內大豆壓榨量仍在200萬噸之上,且飼料養殖企業提貨速度放緩,豆粕庫存繼續上升。截至6月4日,國內主要油廠豆粕庫存86萬噸,比上周同期增加14萬噸,比上月同期增加12萬噸,比上年同期增加18萬噸,與過去三年同期均值基本持平。(來源:文華財經)

  10 雞蛋

  【後市分析】:趨勢線上方偏強震蕩,近期現貨端處於低供應和弱需求的狀態,盤面仍將延續高位波動狀態。

  【結構】:震蕩中的震蕩

  數據來源:文華財經

  【產業信息】:

  1、今年以來,雞蛋價格總體處於較高水平,近兩個月更是持續走高。這其中除了飼料成本上升的因素,還有就是由於去年雞蛋價格偏低,且受到疫情的影響,蛋雞淘汰量較多,引起市場價格上漲。據農業農村部監測,5月份全國雞蛋批發價為每公斤9.13元,環比上漲6.29%,同比上漲36.68%。(來源:新華社)

  2、6月9日,北京大洋路雞蛋主流批發價格185-190元/44斤,穩,按質高低價均有,到車4台,成交靈活,走貨一般;回龍觀雞蛋190元/44斤,穩;順義石門雞蛋190元/44斤,穩。(來源:雞病專業網)

  3、供應方面,5月份在產蛋雞存欄環比回升,新開產蛋雞數量邊際增加疊加老雞出欄量整體偏少,市場對下半年存欄恢復預期提升,盤面升水繼續被擠出。近期產區銷貨不佳,部分養殖戶趕在端午前加快淘汰老雞,產區代表市場老雞出欄量增幅明顯,6月份整體淘汰量或大於新增產能,蛋雞存欄預計小幅下滑,加之成本端亦有支撐,盤面回調幅度相對有限。(來源:文華財經)

  【策略交易部直播間】直播時間調整,即日起,周一至周四,晚19:30-20:30日常直播,周五晚19:30雲課堂直播

  直播間微信:cofco3622

  中糧期貨財富管理團隊致力於投資者交易一致性的培養訓練、高凈值會員的權益孵化,目前承接北京總部策略交易部,已形成相對完善的交易系統和先進的交易理念幫助投資者構建自己的交易系統。

  --中糧期貨策略交易部 總監尹中堃

  風險揭示:

  1.本策略觀點系研究員依據掌握的資料做出,因條件所限實際結果可能有很大不同。請投資者務必獨立進行交易決策。公司不對交易結果做任何保證。

  2.市場具有不確定性,過往策略觀點的吻合並不保證當前策略觀點的正確。公司及其他研究員可能發表與本策略觀點不同的意見。

  3.在法律範圍內,公司或關聯機構可能會就涉及的品種進行交易,或可能為其他公司交易提供服務。

  4.本研報中所用K線圖及價差、資金流向、成交量數據截取自文華財經贏順雲端軟體。

  作者:王君 期貨投資諮詢證號:Z0013698

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