花旗:周大福給予買入評級 目標價升26.5%至17港元

  花旗發佈研究報告,予周大福(01929)「買入」評級,目標價由12.5港元升26.5%至17港元,並上調其2022-23年度純利預期分別為13%及17%。該行預計,公司於中國內地市場的批發毛利將恢復正常化至27至28%,同時今年將在內地增加700間以上分店,當中75%至80%會以特許經營模式展現。

  該行表示,公司去年度核心盈利、收入勝預期,主因內地批發表現強勁。經調整毛利較預期低,主因金價於下半年下跌,但部份被銷售及行政開支下降抵銷,核心經營溢利符合預期。此外,公司新增高毛利產品佔比,和對三四線城市的滲透率都快於預期,預計上半年可因去年低基數而持續有增長。

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