九泰天興量化智選發行:新生基金經理李響管理 過往年化回報22.35%風險度中等

  6月9日,九泰天興量化智選(A:011107C:011108)即將正式發行,募集期為2021-06-10至2021-08-10。業績比較基準:滬深300指數收益率*95%+商業銀行活期存款利率(稅後)*5%。

  股票投資策略,採用量化多策略進行股票投資。量化多策略體系的理念主要有兩個:一方面可以尋找長期具備投資價值的優質企業,獲取超越指數的收益;另一方面使用多個策略並依照當時市場情況進行輪動,以期在一定程度上分散風險。

  基金經理李響,投資經理年限1.46年,歷任管理基金數7隻,在任管理基金數7隻,在管基金總規模13.10億元。任基金經理的公司數1家。過往管理偏股型產品年化回報22.35%,跑贏同期滬深300指數。歷任管理7隻產品,任職期間均獲得正收益。自2019年12月25日至今管理的九泰久興,任職回報49.28%,回報排名829/1870,1年風險分析,下行風險14.21%,風險度中等;自2019年12月25日至今管理九泰鴻祥服務升級,任職回報15.97%,回報排名1652/1870,1年風險分析,下行風險8.82%,風險度中等。

  策略:採用量化多策略進行股票投資  尋找長期具備投資價值的優質企業

  投資目標,該基金採用量化多策略模型,尋找具備長期投資價值的優秀企業,同時有效控制組合風險,力爭獲取超越業績比較基準的收益,追求基金資產的長期穩定增值。該基金投資組合比例為:股票資產占基金資產的比例為80%-95%。

  投資策略包括大類資產配置策略、股票投資策略、債券投資策略、資產支持證券投資策略、股指期貨投資策略。股票投資策略,採用量化多策略進行股票投資。量化多策略體系的理念主要有兩個:一方面可以尋找長期具備投資價值的優質企業,獲取超越指數的收益;另一方面使用多個策略並依照當時市場情況進行輪動,以期在一定程度上分散風險。

  股票投資策略主要包括多策略模型、策略配置模型。多策略模型包括因子策略、事件驅動策略、技術分析策略;

  1)因子策略:該模型最主要的是內含價值(估值類因子,如E/P市盈率倒數)、動態價值(估值類因子在時間序列上的變化值)兩大類主題因子,用於挖掘長期具備投資價值的公司;同時模型輔以質量(考量盈利穩定性,如ROE凈資產收益率)、反轉(技術指標,股價與指標呈現反向走勢)、動量(股價在未來一段時間的持續性)、分析師預期(分析師對股票未來預期的一致程度)、市場特徵(規模因子,對股票大中小盤的考量)、成長(股票收入與利潤的增長率)等主題因子,在一定程度上增加選股模型在不同市場環境下的適用性,從而獲取長期穩定有效的收益。

  2)事件驅動策略:事件驅動策略作為因子策略的補充,是廣泛存在於市場中的一類規律性事件,該類策略的特點是能夠對以下或在特定的時間發生,或在特定的對象上發生,或在特定的行業發生的事件進行發掘並總結其規律,如並購重組、指數樣本股調整、股權激勵、定向增發、高管增持、高送轉、業績預告、大宗交易、區域政策調整等事件;

  3)技術分析策略:技術分析指標擁有廣泛的使用人群,在沒有機構投資者信息優勢的情況下,技術分析策略作為多因子策略的一種補充,也可以有效地解釋市場的短期變動,與估值、成長以及盈利質量等基本面因子形成很好的互補,典型的技術分析策略包括動量、反轉等因子。

  (2)策略配置模型

  在擁有了眾多的反映市場規律的策略之後,基金管理人需要把不同的策略通過一種方法串聯起來,形成最終的股票組合;基金管理人擁有策略動量、風格輪動、行業趨勢等3大類策略配置模型,每一種模型都是根據市場當前的運行狀況來調整策略的配置。該類模型在定義了相關因子後,正是利用這種對投資風格、市場及行業的回報連續性,通過對因子的動量效應以及波動率等因素綜合計算,並使用不同的半衰期加權,最後利用移動平均方法計算出各種風格因子的權重,權重越大代表這種風格就越受市場歡迎,加大配置此類風格就能獲取超額收益。

  基金經理:李響在管7隻產品總規模13.10億  過往年化回報22.35%風險度中等

  李響,碩士,2010年4月至2013年3月,就職於博時基金管理有限公司,任高級程序員。2013年3月至2014年8月,就職於交銀Schroder基金管理有限公司,任研究員。2014年9月至2015年6月就職於南方基金管理有限公司信息技術部。2015年6月加入九泰基金管理有限公司,歷任絕對收益部投資經理。2019年12月起擔任九泰久興靈活配置混合型證券投資基金基金經理。2019年12月起擔任九泰鴻祥服務升級靈活配置混合型證券投資基金基金經理。2020年6月起擔任九泰久遠量化驅動股票型證券投資基金、九泰天辰量化新動力股票型證券投資基金基金經理。2021年1月起任九泰天富改革新動力靈活配置混合型證券投資基金基金經理。2021年4月起任九泰量化新興產業混合型證券投資基金基金經理。2021年5月起任九泰久慧混合型證券投資基金基金經理。

  證券從業日期2010-04-12,投資經理年限1.46年,歷任管理基金數7隻,在任管理基金數7隻,在管基金總規模13.10億元。任基金經理的公司數1家。過往管理偏股型產品年化回報22.35%,跑贏同期滬深300指數。

數據來源:WIND 截止日期:2021-06-08

  李響歷任管理7隻產品,任職期間均獲得正收益。自2019年12月25日至今管理的九泰久興,任職回報49.28%,回報排名829/1870,1年風險分析,下行風險14.21%,風險度中等;自2019年12月25日至今管理九泰鴻祥服務升級,任職回報15.97%,回報排名1652/1870,1年風險分析,下行風險8.82%,風險度中等。

數據來源:WIND 截止日期:2021-06-08

  根據智君科技,李響投資偏重股票,整體風格為中盤-成長型。股票行業偏好分散,前三大為醫藥生物、化工、計算機。重倉股票持有時間長;行業分佈穩定。

數據來源:智君科技 截止日期:2021-03-21

  李響在九泰久興2021年一季度中表示,市場發生一次較為劇烈的風格切換。大盤成長類股票呈現沖高後快速回落的格局,而中小盤價值類股票走勢相對穩健。從風格上來看,市場上動量風格持續走低,價值風格開始崛起。報告期內,本基金在成長、動量、盈利質量等風格上進行了一定配置。雖然目前市場風格發生了劇烈波動,但廣大中小盤股票估值仍處於相對合理區間,本基金未來會根據市場風格切換的情況,對各類風格因子進行動態配置,力爭獲取長期穩定的超額收益。

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