郭明錤:蘋果將會是新摺疊裝置趨勢的最大贏家

  新酷產品第一時間免費試玩,還有眾多優質達人分享獨到生活經驗,快來 新浪眾測,體驗各領域最前沿、最有趣、最好玩的產品吧~!下載 客戶端還能獲得專享福利哦!

  新浪科技訊 5月3日上午消息,天風國際分析師郭明錤最新研報預測Oppo、Vivo、 小米 與榮耀將在4Q21–1Q22發表摺疊手機。他同時預測,在5G之後,摺疊手機是下一個高階手機的創新賣點:目前摺疊手機的產品定位主要為整合手機與平板。但我們相信摺疊手機僅是摺疊設計的應用之一。我們預測,未來摺疊裝置將模糊化手機、平板與筆記型電腦之間的產品區隔,而具備跨產品生態與硬體設計優勢的Apple將會是新摺疊裝置趨勢的最大贏家。

  以下為郭明錤研報全文:

  預測更新:摺疊iPhone量產時程、出貨量與觸控供應商/技術

  主要公司:

  TPK (3673.TW)

  根據我們最新的產業調查,我們預測Apple可能在2023年推出配備8吋QHD+可撓式OLED顯示器之摺疊iPhone,SDC為獨家顯示器供應商,Samsung Foundry為獨家DDI晶圓代工廠商。根據Apple所要求的產能規劃,我們預測摺疊iPhone在2023年的出貨量為1,500–2,000萬部。因TPK的奈米銀方桉相較於既有SDC的Y-Octa技術有數種優勢,故我們預測摺疊iPhone將會採用TPK的奈米銀觸控方桉。我們認為,TPK的EPS在2021與2022年將受益於iPad、Surface與車用產品而逐年成長,營運動能自2023年開始則因摺疊iPhone採用奈米銀而爆發。

  我們最新調查指出,高速成長的摺疊手機市場已成為各大手機品牌兵家必爭之地。摺疊手機可望帶動高階手機下一個超級換機週期。

  1。 如果缺料能在2H21改善,我們推估摺疊手出貨量在2019、2020、2021與2022年出貨量分別約為20萬、320萬、750萬與1,700萬部。在摺疊機市場中,Samsung擁有90%以上市佔率,其大力推廣為出貨高速成長關鍵。

  2。 我們預測Oppo、Vivo、小米與榮耀將在4Q21–1Q22發表摺疊手機。在5G之後,摺疊手機是下一個高階手機的創新賣點。

  3。 目前摺疊手機的產品定位主要為整合手機與平板。但我們相信摺疊手機僅是摺疊設計的應用之一。我們預測,未來摺疊裝置將模煳化手機、平板與筆記型電腦之間的產品區隔,而具備跨產品生態與硬體設計優勢的Apple將會是新摺疊裝置趨勢的最大贏家。

  奈米銀觸控技術將為Apple在摺疊裝置市場創造長期競爭優勢,TPK具備顯著垂直整合優勢為Apple策略性供應商。

  1。 TPK研發奈米銀觸控技術已超過10年,擁有近200個專利,具備垂直整合材料、感應器與模組的能力。

  2。 未來摺疊裝置需要觸控技術須支援多折 (目前摺疊手機僅為單折)、可捲曲、中大尺寸與耐用性。在上述規格優勢比較中,奈米銀相似或優於SDC的Y-Octa。

  3。 Apple採奈米銀可望降低對SDC依賴,並有利引進第二顯示器供應商以降低供應風險與成本。

  4。 HomePod採用的觸控方桉即是奈米銀。雖HomePod可採用更便宜的觸控技術,但Apple採用奈米銀的原因在於可藉由小量生產以最低成本熟悉此技術。

  我們相信成功轉型帶動TPK股價在可見未來重回淨值 (約$90)。TPK可望因摺疊iPhone採用奈米銀而重返過往觸控領導者榮耀。

  1。 TPK在過去數年持續提高非Apple客戶 (Microsoft、Tesla等) 與非手機 (筆記型電腦、車用觸控等) 對營收的貢獻,轉型成功的證明在於2020年EPS成長約400% YoY達 $2.53並創近3年新高。

  2。 TPK的iPad事業可望因歐菲光退出Apple供應鏈、採用mini-LED與OLED技術帶動出貨、在家工作/學習與2H21新款iPad mini帶動需求而成長。

  3。 我們預期TPK的獲利可望在2021與2022年持續成長並有助於股價在可見未來重回淨值 (約$90)。摺疊iPhone採用奈米銀則有利股價重返過往榮景。

  投資建議:

  摺疊iPhone將採TPK奈米銀觸控方桉;TPK長期投資價值因獨供地位與新摺疊裝置趨勢而浮現。

  風險提示:

  新產品生產遞延或市場需求不如預期。

相關熱門

綠色永續