財經 北京新浪網 低估值、科技類或領漲四季度

低估值、科技類或領漲四季度

來源:國盛證券

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上周大盤呈現先揚後抑走勢,上半周跳空高開大幅上漲後周三開始連續震蕩整理,但周線仍呈長上影線的陽線。連續的三天震蕩真理,三大股指均收在5日均線上方,市場的分歧仍比較大。從盤面看,市場的主要特徵是熱點輪動和高低切換加速,個股與板塊的分化加大,漲幅靠前的仍以創業板小市值個股為主,但同時出現前期強勢股的高位閃崩情況。但金融板塊開始邊際改善,市場風格正在向最低估值的銀行煤炭等擴散。銀行、紡織、保險、採掘開始領漲市場。北上資金雖後半周小幅凈流出,但全周凈流入111.2億元,凈流入主要集中在食品飲料、銀行、家電等板塊,個股中,格力電器因或拋出大額回購備受資金青睞。料在三季報業績集中發佈期,業績驅動的市場仍是資金重點關注的方向。順周期板塊、政治局集體學習量子科技等相關投資機會及疫情原因訂單會留紡織品以及化纖等板塊景氣度上升等或迎來機會。

資金方面:逆回購方面10月17日至23日,央行公開市場將有1000億元逆回購到期,周四和下周五均到期500億元,周一至周三無逆回購到期。此外,10月19日還有800億元國庫現金定存到期。滬深兩市限售股數量共計34.65億股,以10月16日收盤價計算,市值約437.49億元。其中,解禁數量超1億股的上市公司共有7家,其中易成新能、國創高新、亞光科技三家公司最多。同時本周共有帥豐電器、東鵬控股兩隻新股上市,5隻新股開啟申購,分別為九號公司、中金公司、國安達、泰坦科技、洪通燃氣。

資訊方面:周末消息較多,首先是量子科技被提到較高的層次,獲獎成為新一輪科技革命和產業變革的前沿領域,相關領域的投入將加大,量子科技的應用主要包括量子通信、量子計算、量子模擬、量子感測與計量四大方面,其中量子通信的發展較為成熟,A股相關上市公司也大都屬於量子通信領域。量子通信產業化正在加速,未來市場空間有望達到千億規模,但產業規模化仍需較長時間。由於量子通信系統組網需要額外的獨立光纖鏈路資源,隨著量子通信網路部署規模擴大,將在一定程度上拉動光纖市場需求。另一個是蘋果12系列手機被搶購,截至16日京東天貓等電商平台iPhone12系列已經有超過160萬人次預約;首度開放的預約時間都需要2-3周才能拿貨,蘋果相關產業鏈的公司或因系列手機大賣而帶來較大機會,關注蘋果供應鏈中無線可穿戴設備等細分領域。

操作策略:上周市場出現難得的金融板塊領漲局面,市場擔心風格可能會進一步向低估值順周期板塊轉移,從半年報看金融板塊在窗口指導下利潤有隱藏嫌疑,結合四季度經濟和宏觀政策等持續向好,低估值板塊可能更具備相對優勢。另一方面,五中全會及「十四五規劃」建議稿等有望提振市場風險偏好,美國大選拜登當選機率上升也有利於中美關係預期穩定,人民幣匯率將維持強勢,當前階段重點關注受益於經濟復甦和「十四五」政策的順周期成長方向。操作上我們認為重點關注:汽車(含新能源汽車)、電子、軍工、白酒、家電、銀行、保險等。主題關注:十四五、量子通訊、蘋果產業鏈等。

1、【5G】未來三年中國處於5G發展導入期,要堅持適度超前的建設節奏,努力形成以建促用的5G良性發展模式。中移互聯網有限公司融合通信事業部副總經理吳華摯透露,中國移動5G消息已面向15個試點省開放試商用對接。中國移動湖北公司透露,該省5GSA網路正式面向公眾開放。廣東省提前超額完成全年5G建設任務,下一步將更大力度推動5G網路建設,年內實現珠三角地區所有鄉鎮、粵東粵西粵北地區縣城5G網路覆蓋,將珠三角地區建設成為全國首個5G城市群。(wind)

2、【深圳先行示範】發改委正式發佈《深圳建設中國特色社會主義先行示範區綜合改革試點首批授權事項清單》,共有六大類40條,其中要素市場化配置方面13條,包括推進創業板改革並試點註冊制落地,建立新三板掛牌公司轉板上市機制;推出深市股票股指期貨,不斷豐富股票股指期貨產品體系;開展創新企業境內發行股票或存托憑證(CDR)試點;開展破產制度改革試點,率先試行自然人破產制度;授權深圳在國家核定地方債額度內自主發行,創新地方政府舉債機制,允許深圳到境外發行離岸人民幣地方政府債券。(wind)

3、【PPP】新的PPP(政府與社會資本合作)操作指南已經在走流程,可能年內出台,備受關注的本級政府作為實際控制人的企業不能作為社會資本參與PPP的業務的規定得到保留,而物有所值和財政可承受能力指引在年內出台的可能性不大。(wind)

4、【工業互聯】10月18日,2020全球工業互聯網大會將在瀋陽開幕。本次大會為期兩天,以「賦能高質量•打造新動能」為主題,旨在為推動工業化與信息化在更廣範圍、更深程度、更高水平上實現融合發展貢獻智慧力量。兩部門印發《「工業互聯網+安全生產」行動計劃(2021-2023年)》提出,要推動技術創新和應用創新,加快互聯網、大數據、人工智慧、區塊鏈等新一代信息技術在「工業互聯網+安全生產」領域的融合創新與推廣應用,探索安全生產管理新方式。(wind)

5、【量子科技】10月16日下午中央就量子科技研究和應用前景舉行第二十四次集體學習。強調當今世界正經歷百年未有之大變局,科技創新是其中一個關鍵變數。我們要於危機中育先機、於變局中開新局,必須向科技創新要答案。要充分認識推動量子科技發展的重要性和緊迫性,加強量子科技發展戰略謀划和系統布局,把握大趨勢,下好先手棋。(新華社)

【蘋果產業鏈】日期:10月16日晚間蘋果正式預售開啟,官網一度被擠崩,各大電商網站上也快速售罄。不過顯然蘋果這次備貨充足,趁著火熱讓果粉們盡情地買。17日,天貓Apple Store官方旗艦店中部分機型可以隨時購買,但京東和蘇寧易購兩大渠道依然要靠搶。火爆的熱銷,周一其產業鏈中個股能否強勢回歸啟動,很值得期待。(wind)

點評:蘋果iPhone12新機將提供5G功能、更強大的拍攝功能,預計約有3億以上蘋果存量用戶將於未來18個月換機,蘋果新機將迎來旺盛需求。蘋果正式推出 iPhone12系列新款機型,全系列支持5G各頻段,同時取消隨盒附贈耳機以及充電插頭,正式布局 Magsafe無線充電生態。手機5G基帶、射頻、部件廠商、無線充電接收、發射端廠商以及 Airpods供應鏈有望深度受益。

相關個股:

歌爾股份(002241.SZ):公司主要從事聲學、感測器、光電、3D封裝模組等精密零組件,以及虛擬/增強現實、智能穿戴、智能音頻、機器人等智能硬體的研發、製造和品牌營銷。目前已在多個領域建立了全球領先的綜合競爭力。蘋果取消標配的有線耳機,並對AirPods推出更多促銷舉措,AirPods銷量有望持續強勁,歌爾將會受益;歌爾AirPods Pro產線7月投產以來,一期良率爬坡完畢,二期進展也較為順利,優於此前市場預期,我們認為這將有利於歌爾獲利能力以及未來份額進一步提升;蘋果還將推出新一代AirPods Studio頭戴式耳機,歌爾也將是主要受益標的。歌爾零件能力被市場低估,近期新一輪中國電子元件百強榜公佈,歌爾連續5年位居中國電子元件百強榜研發實力第一名,歌爾在聲學、馬達、微電子、光學、結構件等領域能力和未來成長潛力可期。(wind)

環旭電子(601231.SH):公司是電子產品領域提供專業設計製造服務及解決方案的大型設計製造服務商。公司主要為國內外的品牌廠商提供各類電子產品的開發設計、物料採購、生產製造、物流、維修等專業服務,產品涵蓋通訊類產品、電腦及存儲類產品、消費電子類產品、工業類產品及其他類產品等。公司主營SiP封裝業務,技術先進且生產經驗豐富,5G和可穿戴設備行業創新將帶動公司成長。未來數年,公司將受益於5G技術發展、手機輕薄化趨勢、可穿戴設備普及。環旭電子與蘋果公司在多領域都有長期合作關係,自2014年以來持續為蘋果提供應用於iPhone、AirPods、Apple Watch等產品的SiP製造服務。憑藉與蘋果公司的良好合作關係和在其服務過程中積累的大量經驗,公司將會保持與蘋果公司的合作關係,獲得蘋果公司的訂單增量,並且有望切入安卓廠商供應鏈。(wind)