財經 北京新浪網 企業中長期貸款需求增加 對銀行資產負債管理提出更高要求

企業中長期貸款需求增加 對銀行資產負債管理提出更高要求

  原標題:企業中長期貸款需求增加 對銀行資產負債管理提出更高要求

  來源:金融時報

  本報記者 趙萌

  近日,央行發佈的2020年9月金融數據顯示,新增信貸、社融繼續保持強勁走勢。9月,人民幣貸款增加1.9萬億元,同比多增2047億元,超過此前市場預期。具體來看,無論是企業部門還是居民部門,貸款的增長主要受中長期貸款推動。

  「企業信貸結構有十分明顯的長期化傾向。」中國銀行研究院研究員原曉惠在接受《金融時報》記者採訪時表示,今年以來,金融機構對重點領域的信貸支持力度明顯加大,為企業中長期信貸增長提供了強勁動力,製造業、基礎設施等中長期貸款同比分別增長30.5%和13.5%,增速十分可觀。

  值得關注的是,在加大信貸投放力度的同時,銀行機構普遍面臨著較大的資本補充壓力。今年以來,銀行「補血」動作頻頻,國有大行主要聚焦於外源性資本補充,而中小銀行的資本補充渠道亟待拓寬。

  貸款數據呈現三方面特徵

  數據發佈前,市場預期9月人民幣貸款新增規模將有所提高,或達1.75萬億元左右,而實際新增規模略超出預期,達1.9萬億元。原曉惠表示:「9月信貸投放規模增幅超預期,說明實體經濟融資需求較為旺盛,經濟韌性較強,經濟復甦態勢較好。」

  分部門來看,企業貸款新增9458億元,其中,短期貸款新增1274億元;中長期貸款新增10680億元;票據融資繼續減少。居民貸款新增9607億元,其中,短期貸款和中長期貸款分別新增3394億元和6362億元。

  從數據可以看出,9月貸款呈現出企業中長期貸款大幅增加、居民貸款穩步上升、票據融資持續收縮三方面特徵。

  東方金誠首席宏觀分析師王青表示,新增企業中長期貸款高達近1.07萬億元,為歷史同期新高,表明支持實體經濟融資的定向滴灌政策正在加速推進;居民短期貸款和中長期貸款持續新增則說明了消費需求逐漸改善和購房需求仍然較為旺盛。

  值得一提的是,9月新增票據融資相比去年同期多減4000多億元。專家分析認為,9月票據融資多減,一方面說明銀行信貸投放充足,無須通過「票據衝量」拉高貸款額度;另一方面說明對資金套利空轉的監管效果顯著,票據利率和存款利率利差較小,套利空間被擠壓。

  信貸結構進一步「長期化」

  受訪專家普遍認為,9月金融數據進一步展現出強勁、健康的狀態。新增企業中長期貸款以更大幅度強於往年同期,而企業短期貸款開始弱於去年同期。信貸結構的進一步「長期化」,體現出金融對實體的支持力度大、結構好,實體的內生融資需求或有實質好轉。央行問卷調查結果顯示,三季度經季調的貸款需求指數仍處高位。

  中信證券首席固收分析師明明表示,企業中長期貸款需求可能源自服務業中長期信貸需求高漲;9月財政融資節奏不減,同時季末財政支出力度也較大,帶動了基建相關的中長期信貸需求;經濟持續修復疊加相對低的信貸利率,企業資本性開支需求上移。

  那麼,後續四季度貸款走勢如何?這種「長期化」趨勢是否會得到延續?對銀行經營有何影響?

  王青預計,按照今年新增20萬億元信貸規模計算,9月份新增信貸數據符合序時進度。這意味著伴隨控制涉房貸款政策在10月全面落地,10月新增居民中長期貸款或將轉入同比少增,而企業中長期貸款多增勢頭仍將得以保持,信貸結構中「有保有壓」特徵將有更加明顯的體現。

  「信貸結構的『長期化』給銀行資產負債管理提出了更高的要求。」原曉惠表示,當前利率改革仍在逐步推進,信貸結構「長期化」特徵將加大銀行資產負債管理要求,包括提高資產與負債期限匹配度,加大對中長期貸款的利率波動應對,及時滿足相應的流動性和資本金要求等等。

  銀行資本補充繼續提速

  貸款投放高增的背後,是資本補充的壓力。上半年,建行風險加權資產增速高於資本增速5.63個百分點,導致資本充足率有所下降。9月22日,剛剛在當月成功發行650億元二級資本債的建設銀行又發佈公告稱,擬發行不超過1600億元人民幣等值的減記型合格二級資本工具,用於補充該行二級資本。

  相比國有大行,中小銀行資本充足率下降更為明顯。數據顯示,截至6月末,17家城農商行資本充足率低於11%,8家資本充足率低於10.5%的監管要求,數量分別較2019年末增加了6家和1家。

  監管部門多次表示,鼓勵銀行增加利潤留存,做實資本積累,支持銀行發行普通股、優先股、永續債、二級資本債等資本工具;對少數難以通過市場化渠道進行資本補充的機構,積極推動依法依規籌措政府性資金支持。

  今年以來,銀行資本補充工具日漸豐富,永續債、二級資本債發行增長迅猛。據不完全統計,銀行發行二級資本債已達43隻,發行規模達4486.80億元。9月份,上市銀行共發行二級資本債2400億元,超過前8個月2380億元的發行規模總和。永續債方面,截至目前,銀行已發行23隻永續債,而2019年全年發行數量為16隻。

  銀行業協會行業研究委員會常務副主任周昆平表示,今年以來,銀行按要求加大了對實體經濟以及中小微企業的支持力度,貸款增加較多,這就需要通過資本補充來保證充足的資本金。在讓利於實體經濟的背景下,大多數銀行依靠內生性資本補充有一定難度,通過永續債、二級資本債以及其他方式的外源性資本補充成為首選項。

  業內專家預計,隨著監管部門對銀行發行二級資本債、永續債支持力度的加大,考慮到優先股和永續債發行主體資質已有所下沉,未來銀行資本補充或將繼續提速。