財經 北京新浪網 中金公司歷時8月火速「回A」,募資或超百億元,欲打造航母級券商?

中金公司歷時8月火速「回A」,募資或超百億元,欲打造航母級券商?

原標題:中金公司歷時8月火速「回A」,募資或超百億元,欲打造航母級券商? 來源:21世紀經濟報導

中金公司順利「回A」,再次引發了業內有關航母級券商的猜想。

如無意外,中國國際金融股份有限公司(下稱中金公司)有望在10月底實現「回A」,成為A股第14家A+H上市券商,這距離其2月28日「官宣」以來,僅過去8個月時間。

今年是券商上市的「大年」,年內中銀證券、中泰證券、國聯證券3家均在上交所主板完成上市,湘財證券借道哈高科、英大證券借道置信電氣完成曲線上市,加上順利回A的中金公司,今年已經有6家證券公司實現上市。相比之下,2019年僅有華林證券、紅塔證券2家券商在A股上市。

回顧此次中金公司回A的歷程,用「一帆風順」來形容亦不為過。歷時8月「回A」 募資或超百億元

按照中金公司公示的IPO進程顯示,其將於10月19日開展網上路演,投資者將在10月20日進行網上和網下申購,申購時無需繳付申購資金,之後的21、22日中金公司將公佈中籤情況。

有券商從業人士指出,新股申購完成後,一般8至14天後上市交易,最快在新股中籤(申購日後兩天)的6天後能上市,即便出現延遲上市的情況,一般不超過14天,具體要看交易所安排。換言之,若進展順利,中金公司有望在10月底正式敲鐘上市。

(招股書顯示的上市進程時間安排,資料來源於wind)

作為頭部券商當中唯一一家「缺席」A股市場的公司,在香 港上市近五年之後,中金公司回A的旅程進展迅速。

2月28日,中金公司首次「官宣」擬申請A股發行並在上交所上市;

5月15日,證監會網站預先披露板塊發佈中金公司A股招股說明書;

8月28日,證監會公佈中金公司A股先發申請文件反饋意見,共涉及四大部分37個問題;

9月17日,中金公司A股先發過會。

在10月12日證監會公佈的最新招股書中顯示,根據股東大會決議,本次發行的募集資金在扣除發行費用後,將全部用於增加公司資本金,補充公司營運資金,支持公司境內外業務發展。

根據招股書披露,中金公司發行總量為不超過4.59億股。按照中金2019年每股收益為0.99元/股,以及按照wind數據顯示的10月16日A股券商板塊平均38.85倍的市盈率測算,其發行價可達38.46元/股。以此推算,其先發募資規模或將達176.54億元。

今年3月底,中金公司新任CEO黃朝暉曾指出,近年來中國金融體系改革開放步伐明顯加速,資本市場發展重要政策加快出台。科創板的推出、新證券法實施、註冊制全面推行、再融資制度的優化等,均釋放積極信號。

基於此,黃朝暉表示,中金公司必須在未來兩三年內牢牢把握戰略機遇期,加大投入,加快布局,實現跨越式發展。最終在未來若干年內躋身行業領先地位,打造中國的國際一流投行,並真正在國際金融市場中發揮關鍵作用,成為未來金融體系的核心參與者。

具體而言,中金公司在A股上市後,將擴大份額驅動增長,加快補充關鍵資源,加大人員資本、IT建設等方面的投入,推動規模化發展。AAA級券商席位「懸空7年」

隨著中金公司順利回A,再次引發了業內有關「航母級」券商的猜想。年內已經有中信證券、中信建投合並的傳聞,而國聯證券、國金證券近期擬合並卻未能成功。

券商急需做大做強的另一面,是中國金融市場雙向開放的穩步推進,一流外資券商正在加速競逐國內市場,成為攪動國內證券行業的「鯰魚」。

10月10日,證監會網站信息顯示,渣打銀行(香 港)遞交證券公司設立審批的申請材料,並於同日獲得證監會接收。

據記者不完全統計,近年國內新落地的外資控股券商已多達8家,其中摩根大通證券(中國)有限公司、野村東方國際證券有限公司兩家新設外資控股券商均已順利開業。

去年11月,證監會表示,下一步將繼續鼓勵和引導證券公司充實資本、豐富服務功能、優化激勵約束機制、加大技術和創新投入、完善國際化布局、加強合規風險管控,積極推動打造航母級頭部證券公司,促進證券行業持續健康發展。

如何定義航母級券商?以股權承銷業務的規模來看,業內排名靠前的「三中一華」,即中信證券、中信建投、華泰聯合證券和中金公司,今年上半年分別以1247.29億元、1191.55億元、601.47億元和461.67億元位列前四名,佔據了全行業份額的53.18%,市佔率相比去年同期的47.15%進一步提升,但離航母級券商仍有一定距離。

一位券商投行人士向記者指出,「中金公司在業內一直以投行業務出名,過去幾年由於沒有在A股上市,錯失了高速發展的良機。但近兩年合並中投證券,並且引入騰訊、阿里戰投,都表明轉型正在加速,中金的國際化水平業內領先,在金融科技這塊也值得期待。」

今年5月,證監會對2009年出台的《證券公司分類監管規定》進行了第三次修改,對券商評價指標進行多項調整和完善,按照《規定》,證券公司分為A、B、C、D、E等5大類11個級別。

8月26日,證監會公佈的證券公司分類結果顯示,今年15家券商獲AA級,其中有5家券商在今年新晉AA級,但沒有一家券商被評上最高級別AAA級。

值得注意的是,記者翻閱往年評級資料發現,AAA級券商席位已經懸空7年之久,當前市場也亟需頂級券商坐鎮,以對抗正在摩拳擦掌的外資券商。

「隨著監管對外資的放寬,一些優秀的本土頭部券商可能成長為國際性券商,」前海開源基金首席經濟學家楊德龍向記者表示,失去競爭力或轉型不成功的券商可能被淘汰,優勝劣汰後,可能給頭部券商帶來更好的機會。瑞幸事件的餘波未消

雖然中金公司回A過程十分順利,但並非毫無隱憂。今年4月,在遭遇渾水做空後,瑞幸咖啡自曝存在22億元財務造假,中金公司作為聯席主承銷商,也被「拖下水」。

在10月12日最新披露的招股書當中,中金公司根據證監會的要求對瑞幸事件做出了進一步的說明。

在首次給出的招股書當中,中金公司對於瑞幸事件僅是一筆帶過,僅表示「集團將密切關注該事件的進展,評估和積極應對該事件可能對集團造成的影響。」

隨後在8月28日證監會給出的反饋意見中,要求中金公司應該補充說明,「公司在瑞幸咖啡境外上市業務承擔的主要工作及責任,相關內部控制是否存在重大缺陷,是否面臨索賠風險,如是,採取的應對措施及對公司經營、本次先發上市的影響。」

根據《證券法》相關規定,證券服務機構為證券的發行、上市、交易等證券業務活動製作、出具財務顧問報告等文件,應當勤勉盡責,對所依據的文件資料內容的真實性、準確性、完整性進行核查和驗證。

中金公司在更新後的招股書指出,「公司下屬境外子公司中金香 港證券因為瑞幸咖啡提供承銷服務被列為集體訴訟的共同被告方,公司在相關集體訴訟中存在需承擔賠償責任的可能,但是實際承擔賠償的風險較小。」

此外,中金公司旗下另一子公司亦參與對瑞幸咖啡股東Haode Investment Inc.(簡稱「Haode」)的銀團貸款。Haode是瑞幸咖啡董事長陸正耀的家族信託基金,數據顯示,Haode持有瑞幸咖啡約2.97億股股份,由於瑞幸已經退市,Haode將被申請清盤。

據中金公司披露,截至報告期末,該筆銀團貸款餘額為1.69億元,因瑞幸咖啡財務造假事件,已經造成股價大幅下跌並從納斯達克交易所退市,導致該筆銀團貸款的質押股份價值大幅減損,且貸款人償還能力存在重大不確定性,中金公司對上述貸款全額計提減值準備。

10月12日,市場監管總局公佈,對瑞幸咖啡(中國)有限公司、瑞幸咖啡(北京)有限公司等五家公司的不正當競爭違法行為作出行政處罰決定,並各處200萬元罰金。市場監管總局在查辦瑞幸財務造假案時發現,共有40多家公司與瑞幸咖啡合謀造假。

目前來看,瑞幸事件對於中金公司的不利影響尚未完全消失。

(作者:南方財經全媒體記者,翁榕濤 編輯:洪曉文)