財經 北京新浪網 研選 | 光大研究每周重點報告 20201010-20201016

研選 | 光大研究每周重點報告 20201010-20201016

來源:光大證券研究

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行業研究

從雙循環視角看「十四五」的光伏產業——光伏行業系列專題報告二

以雙循環、碳減排視角,能源安全、清潔化轉型將在「十四五」規劃中佔據重要地位。我們測算2021-25E光伏累計裝機CAGR為19%,年均新增67GW,累計裝機將達581GW。光伏實現平價後,估值空間將進一步打開。新能源消納和電力系統靈活性問題需解決,儲能也將迎來發展。

              

摘自:從雙循環視角看「十四五」的光伏產業——光伏行業系列專題報告二

發佈日期:2020/10/11

分析師:殷中樞,郝騫,馬瑞山         

次級金融債或將因TLAC而生——基於國際比較視角的TLAC分析

9 月 30 日,人民銀行聯合銀保監會發佈《全球系統重要性銀行總損失吸收能力管理辦法(徵求意見稿)》。測算四大行TLAC缺口將高達萬億級別,梳理主要經濟體監管及銀行實踐,G-SIBs通過以合格債務工具發行為主的方式,均在相應時點實現TLAC達標。綜合中國銀行業資本補充困境、監管環境及海外實踐,我們認為金融債次級化改造將是四大行跨越TLAC缺口的現實之選。     

   

摘自:次級金融債或將因TLAC而生——基於國際比較視角的TLAC分析

發佈日期:2020/10/14

分析師:王一峰         

光伏玻璃:供給偏緊持續,龍頭強者恆強——光伏行業系列專題報告三

需求端:光伏裝機全面向好,雙玻趨勢帶動光伏玻璃需求加速提升。供給端:疫情影響下20年產能擴張有所放緩,關注「一刀切」政策情況。20H2供不應求形勢嚴峻推動價格提升,供需形勢有望在21年末/22年初得到緩解;在此過程中,龍頭公司正持續加大擴產力度,其在技術、資金、資源、布局等方面的優勢將進一步擴大,市佔率亦將持續提升。

               

摘自:光伏玻璃:供給偏緊持續,龍頭強者恆強——光伏行業系列專題報告三

發佈日期:2020/10/16

分析師:殷中樞,郝騫,馬瑞山         

公司研究

全球智能終端SoC晶元龍頭的崛起——晶晨股份(688099.SH)投資價值分析報告

晶晨股份是國內多媒體智能終端SoC晶元龍頭廠商。三大業務線機頂盒晶元、智能電視晶元、Wi-Fi和藍牙晶元全球市場約248億美元,成長空間巨大。公司技術實力強硬,國內業務直面海思鑄就強大競爭力,國外機頂盒和國外智能電視分別搶佔博通和聯發科份額,Wi-Fi晶元自給配套和外銷空間巨大。公司主要產品在性能、功耗、價格相較海內外廠商均有競爭力,公司有望在短期迎來經營拐點。

              

摘自:全球智能終端SoC晶元龍頭的崛起——晶晨股份(688099.SH)投資價值分析報告

發佈日期:2020/10/13

分析師:劉凱         

從周期錯配至雙擊,從小齒輪到大總成——精鍛科技(300258.SZ)投資價值分析報告

公司是精鍛齒輪行業龍頭標的(錐齒輪國內/全球市佔率分別30%/10%)。我們的觀點,1)行業與固定資產投資周期對應的2H20E-2021E公司基本面拐點向上。2)公司以精鍛技術為依託,預計核心產品量價齊升、以及節能/輕量化橫向拓品類前景可期。

           

摘自:從周期錯配至雙擊,從小齒輪到大總成——精鍛科技(300258.SZ)投資價值分析報告

發佈日期:2020/10/15

分析師:邵將,倪昱婧        

聚焦本地生活,打造服務體系——建業新生活(9983.HK)投資價值分析報告

 1)截止2020年中,合約1.44億平,在管7000萬平2)業務板塊:物管+資管雙驅動3)經營策略:深耕省域,服務體系。覆蓋河南18市,截止2020年中,建業+用戶280萬,20H1GMV3億元(19年4.3億元)。

        

摘自:聚焦本地生活,打造服務體系——建業新生活(9983.HK)投資價值分析報告

發佈日期:2020/10/15

分析師:何緬南,黃帥斌         

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