財經 北京新浪網 渣打銀行謀在華券商牌照 金融市場雙向開放加速

渣打銀行謀在華券商牌照 金融市場雙向開放加速

  渣打銀行謀在華券商牌照 金融市場雙向開放加速

  本報記者/羅輯/北京報導

  證監會網站最新信息顯示,渣打銀行(香 港)有限公司(以下簡稱「渣打香 港」)遞交了證券公司設立審批的申請材料,並於同日獲得證監會受理。

  渣打香 港為英資機構渣打集團(2888.HK)、也就是常說的渣打銀行全資持有。

  據《中國經營報》記者統計,近年國內新落地的外資控股券商已多達8家(未統計滙豐前海證券,其被認為是內地首家港資控股券商),其中摩根大通證券(中國)有限公司(以下簡稱「摩根大通證券」)、野村東方國際證券有限公司(以下簡稱「野村東方證券」)兩家新設外資控股券商均已順利開業。

  隨著金融市場雙向開放的穩步推進,一流外資券商正在加速競逐國內市場,這在一定程度上也將帶來券商競爭格局的變化。

  新抓手?

  從證監會證券公司設立審批進度查詢信息來看,老牌外資行渣打集團此次在內地申設證券公司是以其全資持有的子公司渣打香 港來進行的。2003年就成立的渣打香 港是渣打集團在華展業的重要平台。根據天眼查信息,渣打香 港全資持有渣打銀行(中國)有限公司(以下簡稱「渣打中國」)、渣打企業諮詢(北京)有限公司、渣打商貿(上海)有限公司、鵬博飛機租賃(天津)有限公司,並持有渤海銀行19.99%的股權。

  此次申設以渣打香 港為主體而非渣打中國,從股權結構上看,若渣打香 港此次申設成功,那麼該新設券商或將成為渣打中國的「兄弟企業」。這或在一定程度上展示出該新設券商對渣打集團在華業務的戰略重要性。

  值得注意的是,從渣打中國的經營情況來看,其總資產、營收等經營數據雖然繼續增長,但平均資產回報率、平均凈資產收益率卻有所下降。在此背景下,上述券商的申設會否成為渣打集團在華打造的又一「增長極」?

  根據渣打中國最新一期業績披露(2019年年度報告),去年年末渣打中國總資產達到2349億元,同比增長9%。全年營業收入達到69.11億元,同比上升5%,業務及管理費上升7%至39.6億元。與此同時,全年實現稅前利潤17.06億元,同比下降31%,2019年度平均資產回報率從2018年的0.9%下降到0.6%,平均凈資產收益率從2018年的9.5%下降到6.1%。

  該年度報告中提及,上述全年稅前利潤的同比下降主要在於「提高了貸款撥備率和不良貸款撥備覆蓋率。若去除上述貸款撥備率和撥備覆蓋率影響,稅前利潤同比下降5%」。

  更進一步,從細分行業的整體發展情況來看,銀保監會披露數據顯示,2019年外資行凈利潤同比下降12.9%,同時去年外資銀行在中國整體的凈息差是1.78%,同比收窄了8個基點。但2019年內地券商行業整體實現了較大幅度的增長,其中根據公開數據統計,13家外資參控股券商2019年實現營收同比增長27.98%;實現凈利潤同比增長61.32%。證券行業2019年整體凈資產收益率為6.29%,較上年提高了2.73個百分點,行業整體盈利能力有所增強。

  「中國是渣打銀行重要的戰略性市場。一直以來,我們都非常重視並積极參與中國資本市場的發展。我們希望獲得新的牌照,進一步開展相關在岸業務。」渣打香 港方面就上述券商申設背後的戰略,對《中國經營報》記者如此提到。

  外資加速布局

  渣打香 港上述券商申設工作如果落地,這家新設外資券商也將成為內地首家英資行背景的證券公司,而這亦是繼美國、新加坡、日本、瑞士等國的「國際財團」在華謀求券商牌照後,又一家國際巨頭在內地證券領域的「落子」。

  從統計來看,隨著大和證券、星展證券先後獲批設立,內地外資控股券商已達到8家。而目前在申請階段的合資券商還有7家,分別是青島意才證券、陽光證券、粵港證券、聯信證券、方圓證券、華勝國際證券、瀚華證券。

  在去年,天風證券非銀分析師曾預判2020年至少15家外資券商進入中國市場,其認為這會顯著影響監管思路,進而推動創新業務發展。從上述申設速度上看,實際情況與該分析師預估相差無幾。

  外資密集在華布局證券業的背後,「需要看到,這是中國金融市場雙向開放、資本市場改革穩步推進帶來的直觀變化。金融市場雙向開放的重要戰略決策下,看好中國市場的境外資本得以實現相關布局,而資本市場深化改革,使得證券業成為外資布局的一個重要突破口。更需要注意的是,從近期外資布局加碼的動作來看,其還有著全球新冠肺炎疫情背景下,中國抗疫、防疫工作取得戰略性成果、有序推進復工復產、推動經濟復甦,實現經濟數據穩步回升的影響。」遼寧大學新華國際商學院院長霍偉東提到。

  雙向開放帶來競爭力提升

  而就外資近年來在華密集申設控股券商帶來的影響,在霍偉東看來,這將為內地資本市場帶來更多的競爭以及更多元化的服務和理念。「從內地資本市場來看,隨著外資控股券商的增多,市場主體增多,將帶來資本配置效率的提高;從券商同業來看,外資控股券商直接的競爭也將帶來不同理念的碰撞,中國資本市場發展時間相對較短,還在不斷成熟完善的過程中,這樣的碰撞也將帶來從外資機構成熟經驗、不同機制中取長補短的機會。」

  著名經濟學家宋清輝也對外資券商的進入給予樂觀預期,「外資金融巨頭密集在華申設控股券商具有重大的積極意義,雖然在一定程度上會加劇競爭,對國內券商帶來衝擊,但對於整個券商行業卻具有積極意義,有利於行業競爭力的提升,吸收國際先進經驗等,進而提高中國金融服務業的綜合水平。」

  實際上,外資控股券商在內地市場不斷增加的同時,內資券商出海也在穩步推進。過去內資券商出海主要以中國香 港為橋頭堡,在美國、英國、加拿大、日本、新加坡等成熟市場的直接布局不多,但近年來,中金公司、海通證券、廣發證券、華泰證券乃至中型梯隊券商在這些市場的「落子」在增多,影響力也在加大。

  霍偉東提到,「在經濟全球化的背景下,金融市場全球化一體化是必然需求和必然趨勢,內資券商『出海』是這一必然下的主動融入。這就好比學習游泳的人到水裡去,實踐將帶來更好的技能收穫。『出海』、到國際成熟資本市場與巨頭競爭,其不僅為中資券商帶來在國際市場直接展示的機會,還將更進一步提升其國際化水平,同時也有利於中國證券市場國際化程度的提升,在一定程度上,反哺資本市場開放深化。」

  宋清輝也更進一步提到,「隨著內資券商海外布局的深入,或將在產品設計、風險控制等方面提高內資券商的國際競爭力。國外的證券業競爭異常激烈,內資券商『走出去』不但能夠帶來業務增量,還可以實現全球化營運,此舉促進國內券商在海外的健康發展意義深遠。」