財經 北京新浪網 東風集團股份回A計劃提速 募資210億急解「商強乘弱」難題

東風集團股份回A計劃提速 募資210億急解「商強乘弱」難題

  東風集團股份回A計劃提速 募資210億急解「商強乘弱」難題

  本報記者/張家振/武漢報導

  繼比亞迪、廣汽集團和長城汽車後,國內又一家打通「A+H」雙融資平台的整車製造企業有望加速誕生。

  10月13日,在宣布回歸A股計劃不足百天後,東風汽車集團股份有限公司(以下簡稱「東風集團股份」,00489.HK)就「火速」遞交了A股招股說明書(申報稿),並獲深圳證券交易所受理。

  根據招股書,東風集團股份擬募資約210億元用於全新品牌高端新能源乘用車項目、新一代汽車和前瞻技術開發項目及補充營運資金方面。其中,70億元將用於嵐圖品牌高端新能源汽車項目,內容主要包括車型開發與營銷渠道及數字化營銷平台建設兩個方面。

  值得注意的是,嵐圖品牌高端新能源汽車項目總投資額達110億元,投資主體為今年新設立的東風集團股份嵐圖汽車科技分公司(以下簡稱「嵐圖汽車」)。這也是東風公司層面首度對外披露嵐圖品牌的具體投資計劃。

  此前有消息稱,在工廠運營方面,嵐圖將在原東風雷諾武漢工廠的基礎上進行升級改造,作為品牌的生產基地。10月14日,東風集團董秘辦相關負責人在接受《中國經營報》記者採訪時確認屬實,公司對原東風雷諾年產15萬輛產能的工廠進行升級改造,是70億元募資資金計劃投入的重要方向,新工廠將主要用於新能源車型的開發和生產。

  百億級投資計劃出爐

  作為東風公司旗下港股上市平台,東風集團股份自2005年12月首次公開發行H股股票並在香 港聯交所上市以來,公司便沒有在資本市場進行過融資。此番登陸深交所創業板,也是東風集團股份15年來拋出的首個再融資計劃。

  根據招股書,東風集團股份擬公開發行不超過9.57億股,預計融資金額210.33億元。其中,擬使用募集資金70億元用於全新嵐圖品牌高端新能源乘用車項目,擬使用募集資金77億元用於新一代汽車和前瞻技術開發項目,剩餘63億元用於補充營運資金項目。

  根據普華永道中天會計師事務所報告,公司2018 年度和2019年度扣非凈利潤合計為241.27億元,遠高於《深圳證券交易所創業板股票上市規則》規定的「最近兩年凈利潤均為正,且累計凈利潤不低於5000萬元」上市標準。

  東風集團股份方面表示,公司的募集資金擬投資項目是以現有業務為基礎的深化和延伸。嵐圖品牌高端新能源汽車項目的實施,將填補公司在高端新能源乘用車領域的空白,為公司自主品牌陣列打開向上空間;新一代汽車和前瞻技術開發項目的實施,將助力公司在高端新能源汽車、新能源平台架構、模塊化平台架構、汽車電子架構及車用軟體、自動駕駛汽車、智能網聯汽車、氫燃料電池等前沿技術領域深化布局,滿足未來產品轉型升級需求。

  今年7月17日,嵐圖品牌正式對外發佈,將以全新戰略、全新組織機制、全新商業模式和全新團隊為基礎,採用市場化運作、獨立運營,探索「成熟車企+造車新勢力」的創新融合發展模式。

  據東風公司內部人士此前介紹,嵐圖品牌已完成首期7款新能源汽車的產品規劃,並計劃在2021年至2025年完成開發工作,實現在中高端新能源乘用車市場的全面布局。根據東風集團股份招股書披露的數據,全新嵐圖品牌高端新能源乘用車項目總投資將達到110億元。不過,在市場寒冬下,嵐圖汽車的前景也面臨質疑:市場還需要嵐圖這樣的新品牌嗎?

  對此,嵐圖汽車CBO雷新在北京車展期間回應稱,嵐圖汽車承擔著東風公司品牌向上的使命,承載著最新的技術。

  「商強乘弱」格局待破

  東風集團股份主要經營業務涵蓋全系列商用車與乘用車的整車及零部件業務、汽車金融業務以及與汽車相關的其他業務。2019年,公司整車銷量達293.2萬輛,位列國內汽車生產企業銷量排名第3位,市場佔有率為11.38%;產能方面,公司擁有整車產能約339.4萬輛,同樣居行業領先地位。

  在主要經營指標方面,東風集團股份整體保持平穩態勢。2017年至2019年和2020年1~6月份,公司營業總收入分別為1341.86億元、1099.44億元、1046.81億元和518.01億元,歸母凈利潤分別為140.62億元、129.79億元、128.58億元和30.18億元,扣非凈利潤分別為131.66億元、119.26億元、122.01億元和36.05億元。

  不過,在火速回歸A股市場、斥資超百億押寶嵐圖背後,東風集團股份正面臨著「商用車強、乘用車弱」的局面。

  記者梳理髮現,在公司主營業務中,商用車和乘用車業務收入佔比已由2017年的「商弱乘強」演變為「商強乘弱」格局。數據顯示,2017年至2019年和2020年1~6月份,公司商用車業務分別實現收入612.12億元、605.35億元、691.71億元及395.41億元,乘用車業務單元分別實現收入628.63億元、409.76億元、273.07億元及77.23億元;同期,公司商用車業務收入佔比分別為47.97%、57.25%、67.83%和77.61%,乘用車業務收入佔比分別為49.27%、38.75%、26.78%和15.16%。

  對於公司乘用車各板塊業務收入均呈逐年下降趨勢的原因,東風集團股份方面分析稱,主要是受居民消費需求下降、購置稅優惠政策逐步退出和神龍汽車銷量下降等因素影響。

  「報告期內,公司主營業務實現的收入下降主要受東風標緻、雪鐵龍銷量下降的影響,其對應導致了公司乘用車板塊收入2018年及2019年分別下降34.82%及33.36%。」東風集團股份方面表示,神龍汽車因營銷策略、市場定位等有優化空間,銷量不斷下行,總體導致了公司乘用車板塊收入的下降。

  自主品牌抱團突圍

  在主營業務中,東風集團股份還需破解積弊已久的「合資品牌強、自主品牌弱」難題。

  具體到乘用車板塊,公司乘用車業務主要圍繞東風乘用車、東風柳汽、東風有限、東風本田以及神龍汽車開展,東風有限、東風本田以及神龍汽車等三家合營公司主要合資品牌包括東風日產、東風本田、東風英菲尼迪、東風標緻、東風雪鐵龍等,自主品牌包括東風風神、東風風行和東風啟辰等。

  儘管東風集團股份自主品牌乘用車已形成多個子品牌齊頭並進、協同發展的格局,產品涵蓋轎車、SUV、MPV 等各類車型,覆蓋高級、中級、經濟型等各個級別,但自主品牌疲軟的局面尚未得到根本改善。

  以東風集團股份公佈的今年8月份銷售數據為例,公司在乘用車領域銷售汽車23.13萬輛,其中自主品牌乘用車銷售2.76萬輛,佔比11.9%。在東風風神、東風風光、東風風行和東風啟辰各品牌中,僅東風風光月銷量就超過萬輛。

  在這一背景下,著力發展新一代新能源汽車和智能網聯汽車,也成為東風集團股份轉型突圍、為自主品牌陣列打開向上空間的重要方向。據了解,東風集團股份在自主乘用車板塊正調整思路,強化自主協同策略,形成風神、風光、風行與啟辰「三風+啟辰」的自主新矩陣,不同品牌之間在技術上、平台上進行共享,實現規模化發展和資源利用最大化。

  嵐圖也將扛起自主高端新能源品牌向上的大旗。據東風集團股份方面介紹,嵐圖是首個央企打造的高端新能源乘用車品牌,將在新能源、智能化等方面重點打造獨特的高端新能源乘用車品牌標籤。

  「新能源汽車是公司轉型發展的重要戰略性產品,也是公司技術和模式創新的重要業務領域之一,公司具備新能源汽車三電模塊的自主設計開發能力和完整的三電驗證能力。」東風集團股份表示,未來公司將在繼續保持傳統整車製造業務優勢的基礎上,強化產業鏈拓展及模式創新,持續構建公司核心能力,推動自主事業突破發展,進一步提升「五化」融合創新能力。

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