財經 北京新浪網 什麼情況? 科創板晶元龍頭遭券商「賣出」評級

什麼情況? 科創板晶元龍頭遭券商「賣出」評級

  來源:上海證券報

  近日,華菁證券研究所一份個股研報,給予了中芯國際「賣出」評級。根據Choice數據統計,這或許是科創板個股首次公開被券商給予賣出評級。

  從個股走勢上看,中芯國際近期股價表現非常低迷。自上市首日觸及95元/股的高點後,中芯國際股價幾乎一路下挫,9月11日觸及低點52.66元/股,回撤幅度已經高達45%。

  中芯國際遭券商「賣出」評級

  華菁證券這份發佈於9月15日的研報題為《僅自助,尚不足;下調至「賣出」評級》。文中給予賣出評級的主要原因可以歸納為以下幾點:

  首先,中芯國際不僅採購最新一代機器的先進工藝製程受限,支持現有工具的常規運營活動也受影響。

  其次,中芯國際的 14 納米產量爬坡結果令人滿意,但14 納米生產線產能利用率的大幅下降將引發擔憂。

  最後,今年四季度整體銷量環比下跌的幅度或將尚可接受。但折舊高峰可能會對今年下半年的利潤率造成致命打擊。

  由於上述原因,華菁證券下調中芯國際A股至「賣出」評級,目標價為人民幣 47.50 元/股(對應 13 倍 2021 年預期市銷率,反映長期銷售增長前景)。截至9月16日收盤,中芯國際報56.7元/股。

  多家券商仍維持「買入」評級

  值得關注的是,雖然華菁證券此時給予了賣出評級,但仍有多家券商看好中芯國際的後市表現。

  如萬聯證券9月2日研報認為,中芯國際半年報業績增長超預期。隨著物聯網、5G 和人工智慧行業的崛起,電子行業對先進位程高端晶元的需求激增。憑藉著巨大的市場需求、豐富的人口紅利、穩定的經濟增長以及有利的國家產業政策環境等優勢條件,使得中國集成電路行業實現快速發展。公司作為晶圓龍頭代工企業,具有獨特的技術先行優勢,巨大的市場潛力或將吸引公司加快推行高端晶元國有化進程。

  開源證券於8月27日發佈研報認為,中芯國際是國內唯一具備14納米及以下晶元製備技術龍頭,持續加強研發和資金投入,技術領先。目前14納米已經量產,N+1 代晶元進入客戶導入階段,可望於 2021年進入量產;此外,半導體行業景氣回暖,國產替代趨勢明顯,國內政策大力支持集成電路發展,公司未來成長可期。

  編輯:朱茵