財經 北京新浪網 【農產品早評】國際豆油供需偏緊,油脂維持強勢

【農產品早評】國際豆油供需偏緊,油脂維持強勢

來源:混沌天成研究

農產品早評| 2020年9月17日

品種:油脂油料、棉花、白糖、雞蛋、生豬、蘋果

油脂油料

本周USDA繼續調低美豆優良率至63%,低於預期,南美天氣預報顯示,巴西區分地區乾旱,但近期預報有降雨,不確定性大,需持續關注。雙節備貨即將結束,預計油脂下游需求屆時減弱。近期油脂漲幅較大,風險加大,預計短期豆油偏強震蕩,謹慎追高。

棉  花

棉花日報:供應端:國內減產25萬噸預期未改變;美國颶風Sally影響棉花顏色級,不利於交割;印度產量持平略增。儲備棉拍賣:9月16日計劃輪出3018噸,全部成交。平均成交價格12071元/噸,較前一日下跌60元/噸,折3128價格13866元/噸,較前一日下上漲334元/噸。需求端;據tteb,國內紗線、坯布小幅改善,坯布成品庫存環比持平,紗線成品庫存小幅減少。中美關係:據USDA,中國9月16日採購37.2萬噸美豆。總體來看,當前基本面變化不大,驅動缺乏下,鄭棉料震蕩。

白  糖

白糖日評:供應端,巴西能源價格回升,美元貶值引發ICE期糖上漲;國內新舊榨季交替階段,糖廠停工檢修增多,歐盟、俄Rose和泰國減產預期不變。需求端:當前國內處於消費旺季,亞洲地區整體復甦。綜合來看,糖價偏強運行的現貨基礎仍在,短期內收到進口受限影響走弱幾率較小。

雞  蛋

雞蛋日評:昨天應該見到了本輪季節性上漲的高點3.82元,高度上符合預期,時間上有所延緩。雞蛋01合約的中長期大邏輯是低養殖利潤去產能,而且我根據我的存欄推演今年四季度存欄低於往年正常水平。觀察季節性下跌的幅度,按照10月合約價格,那麼現貨跌到3.1左右基本符合預期。注意飼料原料大幅上漲,壓縮養殖利潤,有利於去產能。看漲01合約,穩健的投資者可以做擴JD1-2價差或者JD1-3價差。

生  豬

生豬日評:節前出欄增多,周末豬價大跌,但德國豬肉無法進口,凍肉已經大漲,預估生豬價格難以大幅下跌。供應上,出欄方面,去年10月能繁母豬存欄最低點,對應當前出欄偏低的格局;體重方面,基本持平在130公斤左右,養殖戶傾向於壓欄增重;需求端,需求端極弱,終端對高價豬肉接受度低;凍肉方面,棟轉鮮在大量發生。總體觀點,雙節之前高位震蕩,臨近雙節恐有集中出欄。

蘋  果

現貨端:山東內陸產區紅將軍交易到了中後期,而半島煙台產區受上色緩慢影響,目前貨量供應有所受限,客商近期備貨補貨積極性較高,價格暫時穩定。陝西南部鹹陽一帶乾縣及旬邑產區晚富士已經開秤收購,目前客商收購積極性尚可,旬邑產區紙袋70#起步開秤收購價2.3-2.6元/斤,略高於前期采青價格,和去年開秤收購價格基本持平,乾縣產區紙袋70#起步收購價格1.8-1.9元/斤,相較去年價格偏低0.2-0.3元/斤。晚熟富士上市在即,市場供應寬鬆,由於陝西今年受災,預計價格高開低走,而山東地區今年豐產,預計價格低開低走,在消費未恢復的環境下,短期蘋果價格將維持弱勢。