財經 北京新浪網 Sunshineoil國際石油早報0917:至少還有你,美國原油ETF開始反覆拉抬油價以利於出貨

Sunshineoil國際石油早報0917:至少還有你,美國原油ETF開始反覆拉抬油價以利於出貨

來源:獅城能化圈

絕對值方面

1

今日油價大幅反彈,老編認為有必要親自出馬做出具體分析;

今天Brent 11月原油期貨收漲1.69美元,漲幅4.17%,報42.22美元/桶;

WTI 11月原油期貨收漲1.88美元,漲幅4.91%,報40.16美元/桶。

價差方面

2

(1)Dubai期限結構:首行-0.26

(2)B/D Swap:首行+1.08

(3)Brent期限結構:首次行,0.55

(4)WTI期限結構:首次行,0.44

(5)DFL:首行-1.10

(6)WTI/Brent價差:首行-1.85

(7)汽油毛利:RBBR 7.01

(8)柴油毛利:GOBR 2.72

(9)美國墨西哥灣沿岸裂解價差:9月15日,美國墨西哥灣沿岸裂解價差從$ 8.93下跌-0.02美元,跌至$ 8.91,這是因為加權LLS價格的上漲幅度大於加權汽油和柴油的價格。自8月24 日以來,價差已下跌-7.02美元(-56%)。

消息面

3

(1)美聯儲官員預測,他們將在2023年之前將利率維持在接近零的水平,以幫助經濟從大流行中完全恢復,但美聯儲主席鮑威爾警告說,國會可能必須做更多的事情。鮑威爾在舉行為期兩天的會議後發佈央行政策聲明後的新聞發佈會上說:「可能需要更多的財政支持。隨著時間的流逝,如果沒有後續行動,如果沒有更多的支持,並且對於那些很難找到新工作的行業中的某些人來說,他們沒有工作,那將開始出現在經濟活動中,」他補充說;

(2)美聯儲預計今年美國經濟將萎縮3.7%,比6月份的6.5%的收縮預期更為樂觀,美聯儲決策者現在預計,到年底失業率將下降至7.6%,而且前景比以往更加樂觀。目前的8.4%的比率已經比美聯儲官員先前認為的就業市場到12月要好;

(3)美聯儲承諾在「通貨膨脹率上升至2%,並有望在一段時間內溫和超過2%」之前不加息。聲明的這一部分引起了達拉斯聯儲主席羅伯特·卡普蘭和明尼蘇達聯儲主席尼爾·卡什卡里的反對。卡普蘭想讓美聯儲的政策行動更加開放,而卡什卡里則認為美聯儲應該確保「核心通貨膨脹率持續達到2%」;

(4)美聯儲主席鮑威爾還表示,除非有一種「被廣泛使用並且廣受信賴的疫苗」,否則經濟領域將無法完全恢復。但是他點頭表示已經恢復了活動,並表示有可能做更多的事情。社交距離和戴口罩,以及「廉價且快速的測試」。

基本面

4

(1)EIA 庫存報告顯示原油庫存減少 439 萬桶,汽油庫存減少38 萬桶,取暖油庫存增加 346 萬桶。美國原油生產恢復至 1090 萬桶,且中間餾分需求大降 90 萬桶/日。EIA 庫存報告導致中間餾分毛利大跌愈 1 美元/桶,再創歷史新低。EIA 庫存報告,除了PADD3原油庫存下降200多萬桶有利於原油結構外,大部分數據都是利空,但市場無視利空因素,油價在短暫下跌2毛錢後即繼續無視糟糕的基本面和股市下跌氛圍而一漲再漲,由此可見當前油價主邏輯並非基本面因素驅動,更像是9月17日歐佩克會議前,通過技術反彈修復,來給予市場投資者以需求仍然在緩慢復甦和減產仍在堅持的暗示;

(2)柴油毛利已經下降至1991年以來同期的最低水平;

(3)BSEE估計墨西哥灣目前的石油生產中約有27.48%(508,366bpd)已關閉。BSEE估計墨西哥灣約有29.70%的天然氣生產已經關閉;

(4)根據Insights Global的數據,歐洲阿姆斯特丹-鹿特丹-安特衛普貿易中心的陸基獨立儲存的柴油類型燃料的庫存在最近幾周急劇上升,達到13個月來的最高水平。同時,據美國能源情報署(Energy Information Administration)的數據,美國海灣地區包括柴油在內的餾分燃料的庫存季節性以來至少自1991年以來處於最高水平。根據Vortexa的數據,在全球範圍內,浮動式儲存的柴油類型燃料的數量在本月的前兩周猛增了約10%。噴氣燃料也出現了類似的增長,達到1,250萬桶,其中大部分被存儲在歐洲沿海。

技術觀點

5

(1)原油絕對值:

近端WTI油價日內趨勢保持觀望,中長期趨勢2021年春夏段油價BRENT逢低做多;昨夜,WTI收復每桶40美元,WTI首行在過去兩天中累積上漲了7.5%,是自5月底以來最大的2天漲勢,,這一漲勢是在「煉油毛利走弱,易建聯酋宣布再次減產,遠東實貨買興依然較弱,墨西哥灣颶風」等因素背景下上演的至少還有你劇情,但從本質來看,原油近端更像是一種技術性修復反彈,以利於美國原油ETF基金多頭群體的反覆拉抬出貨;

(2)價差方面:柴油和航煤價差值得關注;

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專長研究領域包括"能源市場風險、能源政策、外交政策、出口管制政策」。

在加入陽光石油有限公司(以下簡稱「公司」,www.sunshineoil.com.sg)之前,他與「Henry L. Stimson Center、38North」等國際知名智庫保持了長期和深入的研究合作。

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