財經 北京新浪網 華龍證券股權溢價三成脫手 但要成為券商股東還有十二重門檻

華龍證券股權溢價三成脫手 但要成為券商股東還有十二重門檻

  競價激烈,華龍證券股權溢價三成脫手,但要成為券商股東還有十二重門檻

  來源:券業行家

  原創 券業點評 

  時隔月余,阿里法拍再現券商股權拍賣。

  經歷了多輪競價之後,原新三板券商華龍證券1500萬股成功落錘,幕後買家未曾現身。而另一家新三板券商東海證券,又傳來了轉手的消息。

  華龍證券1500萬股成交

  多輪角逐後三場拍賣落錘

  此前行家跟蹤報導的華龍證券股權拍賣事件,有了最新進展。

  9月15日,阿里法拍繼續開拍廈信投資所持華龍證券5000萬股(佔總股本的比例為0.7892%)。本次同時上拍三場,標的均是華龍證券500萬股,起拍價均為1130.961萬元,摺合每股2.26元。

  9月16日上午,在延時近一小時之後,三場拍賣成功落錘。競爭最激烈的一場共競價73次,以1510.961萬元成交,溢價33.60%;另外兩場分別競價65次和40次,成交價均為1535.961萬元,溢價35.81%。

  事實上,這並不是華龍證券首次拍賣。

  早在2019年9月,華龍證券這5000萬股就曾出現在阿里法拍,拍賣底價也是2.26元/股。但在2019年10月9日,上述拍賣被撤回,原因是「被執行人、案外人提出異議」。

  2020年7月29日,華龍證券首批兩場各500萬股開拍,雖然有兩名買家報名,卻因無人出價而流拍;8月18日,第二批兩場各500萬股成功拍賣,分別經歷了69次出價和61次出價,最終均以1520.96萬元成交。

  對於這家曾在新三板掛牌的券商來說,股東人數多達115家,卻並無控股股東。因原股東破產而法拍的5000萬股,即使全部買下,也僅僅是持股不足0.8%的小股東,並不足以介入華龍證券的具體經營。

  那麼,競買者為何不惜溢價交易?行家注意到,此前華龍證券從新三板摘牌,並由中信證券進行上市輔導。或許,未知身份的買家,正是看中了券商「原始股」的投資價值,從而積极參與其中。

  今年上半年,華龍證券的營業收入和凈利潤分列第56、47位。2020年券商分類評級結果顯示,華龍證券下降2級,從BBB級降至B級。

  東海證券2000萬股待售

  來自原第三大股東質押股份

  無獨有偶,另一家新三板券商東海證券,也悄然出現在阿里法拍。

  賣家興業國際信託有限公司(簡稱:興業信託),擬以14,820萬元評估價出售東海證券(股票代碼:832970.OC)2000萬股股票,摺合7.41元/股。截至行家發稿,這一拍品引來了894次圍觀,有8名意向人。

  在推介公告中,賣家強調產權清晰無糾紛,並以券商牌照較為稀缺,存在主板上市預期,以及常州國資背景為賣點。

  標的拍賣物為新三板上市股票,存在轉主板上市預期,且券商牌照較為稀缺,2019年證券公司分類結果為BB。大股東為常州投資集團有限公司,由常州市人民政府100%控股,具有一定的投資潛力。

  行家注意到,東海證券本月僅有兩次成交記錄:9月4日以7.60元成交2手,9月15日以7.41元成交1手——而這一價格正是前述拍賣的掛牌價。

  據媒體報導,本次拍賣與東海證券原股東吉林昊融集團有限公司(簡稱:昊融集團)有關。

  公開信息顯示,2014年4月,興業信託成立了一隻名為「興業信託 •寶利豐123號(東海證券股權收益權投資)集合資金」信託計劃。計劃期限自2014年8月至2015年8月,信託資金用於受讓昊融集團所持東海證券2000萬股股權收益權,昊融集團則以此2000萬股股票質押給興業信託,為回購義務提供擔保。

  彼時,昊融集團為東海證券第三大股東,持股1億股,比例為5.99%。並且全部質押給興業信託。

  隨著昊融集團的破產,其所持股權也遭到了拍賣。

  2016年12月,昊融集團所持1億股股權被拆成兩場同時拍賣。其中6000萬股起拍價6.6億元,成交價7.806億元;4000萬股起拍價4.4億元,成交價5.204億元。

  2019年5月,銀川聚信信德資產管理合夥企業(有限合夥)(簡稱:聚信信德)所持東海證券8300萬股股份(含孳息)也出現在阿里法拍。彼時,聚信信德為東海證券第五大股東,持有8300萬股,持股比例為4.9701%。

  行家後續曾有報導,這一拍賣因為「出現法定事由」而暫緩,至今未有下文。

  協會數據顯示,東海證券中期營業收入和凈利潤分列第51、39位。而2020年券商分類評價結果顯示,東海證券評級下降3級,從BB級降至CC級。

  多家券商股權擬公開轉讓

  相關法規還有哪些限制

  行家注意到,近期有數起券商股權轉讓見諸媒體報導。

  今年6月,西區礦業集團決議通過青海產交所轉讓其所持中山證券全部股權,掛牌價為6.16億元。

  西區礦業集團為中山證券第二大股東,持股比例為10%。目前這一交易尚在網路競價階段,可能的受讓人並無公開信息。

  9月2日,上海聯交所新增一則掛牌信息,上海外高橋集團股份有限公司(簡稱:外高橋)擬轉讓其所持的摩根大通證券(中國)有限公司(簡稱:摩根大通中國)20%的股權。

  作為六家創始股東之一,外高橋的出資金額為1.6億元,僅次於出資4.08億元的控股股東J.P. Morgan International Finance Limited(摩根大通國際金融有限公司,簡稱:摩根大通)。

  據悉,除摩根大通外,其餘4家股東已經放棄優先購買權。而這意味著外資對國內證券行業的進一步契入。

  不過,對於普通投資者來說,即使擁有首富的名號,要想成為券商股東,也有不少限制。

  以華龍證券為例,拍賣文件中列出了十二大項條件,每一項都可能阻擋一批潛在的買家。

  除股權層次清晰、自有資金足額出資、近期無違法違規和誠信記錄等「通用」要求外,持股5%以上的股東還有對凈資產和負債率的要求。此外,「一參一控」的監管條件仍在執行中。