財經 北京新浪網 券商場外衍生品業務「月報」出爐 規模增速再爆發

券商場外衍生品業務「月報」出爐 規模增速再爆發

  券商最賺錢業務「月報」出爐!規模增速再爆發,華泰證券領先優勢確立,三項指標遙遙領先

  來源:財聯社

  財聯社(北京,記者高雲)訊,7月又是證券公司場外衍生品業務大豐收的一個月,規模增速超五成,華泰證券更是繼續發力。

  中國證券業協會最新發佈了2020年7月證券公司場外業務開展情況報告,2020年7月,證券公司場外金融衍生品業務新增初始名義本金4,768.34億元,較上期增長1,671.39億元,環比增長53.97%;收益互換業務新增初始名義本金2,430.53億元,較上期增長947.49億元,環比增長63.89%;場外期權業務新增初始名義本金2,337.81億元,較上期增長723.90億元,環比增長44.85%。

  新增名義本金前五的是華泰證券(1816.09億元)、中信證券(916.62億元)、國泰君安(428.2億元)、中金公司(399.43億元)、申萬宏源(323.32億元)。

  華泰證券場外衍生品業務增長幅度也是行業最大,為746.46億元;從證券公司場外衍生品業務的兩大主要業務來看,華泰證券的收益互換與期權交易7月份的增長也是最大,兩業務增長分別為581.63億元、164.82億元。

  華泰證券7月交易規模第一,期權、互換均名列榜首

  2020年7月,證券公司開展場外金融衍生品交易新增初始名義本金(下稱交易規模)4,768.34億元;截止本期末,場外金融衍生品存續未了結初始名義本金合計8,929.77億元。

  從交易規模排名來看,2020年7月新增名義本金前五的是華泰證券(1816.09億元)、中信證券(916.62億元)、國泰君安(428.2億元)、中金公司(399.43億元)、申萬宏源(323.32億元)。

  分業務來看,收益互換業務前五名分別是華泰證券(1329.71億元)中信證券(576.59億元)中金公司(264.92億元)國泰君安(58.85億元)中信建投(51.69億元)。

  期權業務前五名分別為華泰證券(486.39億元)、國泰君安(369.35億元)、中信證券(340.03億元)、申萬宏源(313.89億元)、中信建投(179.42億元)

  華泰、中信、中金交易量增長最快,行業第五的申萬宏源減少較快

  從2020年7月證券公司場外衍生品交易量本期環比變化排名來看,合計交易量增長較快的是華泰證券(增746.46億元)、中信證券(增287.00億元)、中金公司(增175.72億元);合計交易量減少較快的是東興證券(減少2.29億元)、信達證券(減少1.45億元)、申萬宏源(減少1.12億元)。

  分業務來看,期權交易量增長較快的是華泰證券(增164.82億元)、國泰君安(增156.30億元)、中泰證券(增93.31億元),減少量較快的是東興證券(減少5.49億元)、平安證券(減少1.53億元)、申萬宏源(減少1.13億元)。

  收益互換交易增長較快的是華泰證券(增581.63億元)、中信證券(增200.16億元)、中金公司(增107.08億元),減少較快的是國泰君安(減少41.71億元)、銀河證券(減少13.72億元)、安信證券(減少1.73億元)。

  截至本期末,未了結初始名義本金合計8,929.77億元,其中,場外期權5,799.84億元,收益互換3,129.93億元。本期存續名義本金前五名分別為中信證券(2338.17億元)、華泰證券(1341.24億元)、中金公司(1083.78億元)、申萬宏源(975.93億元)、中信建投(974.44億元)。

  場外衍生品新增交易集中度下降,期權業務集中度近倆月下降明顯

  證券公司場外衍生品業務集中度仍比較高,且主要集中在前五家券商,但今年以來總體的業務集中度在持續下降,收益互換業務集中度持續走低,期權的業務集中度在經過前五月較大反彈後,近兩個月快速下降。

  2020年7月收益互換業務新增規模排名前五的證券公司新增初始名義本金共2,281.75億元,占本期收益互換業務新增總量的93.88%;本期場外期權業務新增規模排名前五的證券公司新增初始名義本金為1,689.09億元,占本期場外期權業務新增總量的72.25%。從業務開展場所來看,在本期新增的4,768.34億元初始名義本金中,在櫃檯開展的規模為4,708.71億元,佔比98.75%,通過報價系統開展的規模為59.63億元,佔比1.25%。

  業務集中度逐漸降低,證券公司場外衍生品新增交易排名前五新增初始名義本金自2020年2月份以來,持續走低,儘管2020年5月份環比有所提升,但提升幅度極小,2020年5月份集中度為83.74%,前一個月即2020年4月份為83.45%,這主要是其業務之一的期權業務,集中度有所提升,該業務由2020年2月份的集中度77.95%,攀升至5月份的81.70%,變化較為明顯。

  此外,收益互換業務集中度自2020年2月份以來持續走低,集中度由彼時的98.56%,降低至2020年7月份的93.88%。

  行業場外衍生品業務快速增長,環比增幅超50%

  本期證券公司場外金融衍生品業務新增初始名義本金4,768.34億元,較上期增長1,671.39億元,環比增長53.97%;截至本期末,未了結初始名義本金為8,929.77億元,較上期增長641.54億元,環比增長7.74%。

  收益互換業務新增初始名義本金2,430.53億元,較上期增長947.49億元,環比增長63.89%;截至本期末,未了結初始名義本金3,129.93億元,較上期增長534.27億元,環比增長20.58%。其中,融資類收益互換新增為零,未了結名義本金0.48億元,較上期減少9.43%。

  場外期權業務新增初始名義本金2,337.81億元,較上期增長723.90億元,環比增長44.85%;截至本期末,未了結初始名義本金5,799.84億元,較上期增長107.27億元,環比增長1.88%。

  如何看待7月場外衍生品業務的變化和機構發力情況?同余科技創始人金斌向財聯社記者表示,場外衍生品在風險管理與資產配置等方面為機構客戶提供了多樣化的重要工具,也得到了市場更大的認可,所以更多的金融機構在該領域布局或者持續發力,這也使得券商排名和集中度都有所變化。

  金斌表示,相比於全球場外衍生品五六百萬億美元的規模,證券公司場外衍生品業務市場處在初級階段,證券公司該業務的增長主要源於金融衍生品本身的增長,今年全球資本市場波動較大,所以這塊市場需求會明顯加強;另外,市場對監管預期變得更加樂觀,包括外資進場、銀行理財等新的金融機構創設等等;隨著市場的教育,投資者也越來越接受這些工具,衍生品市場會成為未來最活躍的金融市場之一。