財經 北京新浪網 9月22日!科創板50ETF限額僅售一天

9月22日!科創板50ETF限額僅售一天

  9月22日! 科創板50ETF限額僅售一天

  北京商報記者 孟凡霞 劉宇陽 李海媛

  距離獲批僅4天時間,首批4隻科創板50ETF正式鳴槍,定檔發售日期及發佈相關發行細節。9月15日,易方達基金、華夏基金、工銀瑞信基金及華泰柏瑞基金均發佈旗下科創板50ETF的基金合約及相關文件。從文件內容不難看出,4隻產品均於9月22日發售,且募集時間僅一天,現金認購上限規模為50億元。有業內人士指出,從發售時間來看,該4家基金公司或已預測到募集當日的火爆現象。此外,不同於以往採取的「末日比例確認」方式,此次科創板50ETF採用「全程比例確認」,也將進一步實現對投資者的公平性。

  定檔9月22日僅發行一天

  獲批後4天就開啟產品發行,首批4家基金公司可謂迅速。9月15日,易方達基金、華夏基金、工銀瑞信基金、華泰柏瑞基金髮布旗下科創板50ETF的基金合約及相關文件。定檔9月22日開啟募集,發售時間僅為一天。

  據了解,首批科創板50ETF是目前投資者唯一可以參與科創板指數投資的投資工具,通過跟蹤科創板50指數實現投資科創板。而科創板50指數也是科創板首只指數,是從科創板已上市的企業中精選50隻市值最大、流動性最好的股票組成。

  北京商報記者注意到,回顧過往,也曾有部分爆款基金將發售日期限定為一天。例如,鵬華匠心精選混合的原定募集期為7月8日-21日,在臨近發售的前一晚則明確調整為7月8日一天,當日募集金額達到千億級別。此外,多數爆款基金的募集時間也僅為一天,成為「日光基」。如中歐阿爾法混合原定發行時間為8月17日-21日,但在發行當日就已募得550.43億元,並宣布提前結束募集。值得一提的是,於2019年發售的首批7隻科創主題基金,雖原定募集時間並非一天,但發售當天便一日售罄,首募規模合計超1200億元。

  而此次的首批科創板50ETF現金認購首募規模上限均為50億元,同時設置了網下股票認購募集規模上限,投資者可選擇網上現金認購、網下現金認購以及網下股票認購3種方式進行認購。其中,華夏基金和工銀瑞信基金明確指出,網下股票認購的首募規模上限為5億元。

  中金華創基金董事長龔濤認為,此次發售的首批科創板50ETF一日售罄機率非常高,一方面是科創板推出不久,市場對該板塊有較高的心裏預期和參與熱情。另一方面,ETF基金作為主流的指數交易工具,能獲得較多投資機構的認可。

  滬上某中型公募一位研究人士也指出,本次獲批發行科創板50ETF的4家基金公司都是行業頭部基金公司,其品牌和銀行渠道的認可程度均是行業領先水平,在公募基金愈來愈顯示出「頭部集中」態勢的情況下,科創板50ETF發行火爆也在預料之中。

  比例確認覆蓋全程

  在首批4家基金公司旗下科創板50ETF發售時間和募集上限都相同的情況下,投資者該如何選擇適合自己的產品呢?從具體費率來看,此次首批4家基金公司的管理費率和託管費率均相同,分別為0.5%、0.1%,屬於行業平均水平。

  而在認購費率方面,上述4家基金公司則有所差異。從發售份額公告可以看出,華夏、易方達、工銀瑞信3家旗下科創板50ETF對最低檔,即50萬份以下的認購份額分別採取0.5%、0.8%、0.8%的認購費率。華泰柏瑞則對100萬份以下的認購份額統一收取0.5%的認購費率。

  同樣的,易方達、華夏、工銀瑞信3家對最高檔,即100萬份及以上的認購份額分別收取500元/筆、1000元/筆、1000元/筆的認購費。華泰柏瑞則對500萬份及以上的認購份額收取1000元/筆的認購費。

  此外,北京商報記者也注意到,首批4家科創板50ETF此次募集發售均採用「全程比例確認」模式,較以往採取的「末日比例確認」方式不同。即在募集期內,通過現金認購方式認購的申請份額超過50億份時,基金管理人將採取全程比例確認的方式實現規模有效控制。此外,華夏基金和工銀瑞信基金也明確,當以網下股票認購方式認購的申請份額超過5億份時,也將採取全程比例確認方式。

  財經評論員郭施亮表示,末日比例確認按先到先得的順序來進行認購,目的是為了控制基金髮行規模。全程比例確認不分認購先後,而是按比例對全部客戶認購申請進行確認。對投資者來說,無需考慮時間優勢,不用擔心基金比例確認過程中可能存在的不公平現象,最終進行全程比例確認還是考慮到投資者的利益。

  上述研究人士也提到,採用全程比例確認說明4家基金公司在發行前已經和銷售渠道進行了較好的溝通和摸底,對於銷售情況信心較足。總體而言,「比例確認」對於投資者來說有一定的不確定性,對於資金利用效率來講存在一定的影響。

  各自指派精兵強將

  作為首批科創板主題的ETF產品,各家基金公司也分別派出了自家在被動投資領域的「關鍵先生」。

  具體來看,易方達基金和華夏基金旗下產品均採用了「雙基金經理」模式。其中,易方達基金旗下科創板50ETF配備的基金經理分別是指數投資部總經理林偉斌和資深基金經理成曦,兩人均有十余年從業經驗,熟悉國內資本市場情況,旗下管理產品包括易方達深證100ETF、易方達創業板ETF、易方達恆生國企ETF等。

  華夏基金方面,由數量投資部董事總經理、行政負責人張弘弢,以及數量投資部高級副總裁榮膺擬任基金經理。其中,張弘弢有著20年證券從業經驗,11年ETF基金經理任職經歷。2000年4月加入華夏基金,目前管理華夏上證50ETF、華夏恆生ETF等多隻ETF產品。榮膺也有著十 年的證券從業經歷,近五年ETF基金經理任職經歷,2010年7月加入華夏基金,先後擔任多隻具有創新屬性的ETF基金經理。

  而華泰柏瑞基金和工銀瑞信基金在基金經理安排上,則為「一枝獨秀」。華泰柏瑞基金方面,派出指數投資部總監柳軍擬任基金經理。據悉,柳軍擁有多年大型寬基ETF管理經驗,帶領的團隊以精細化運作和無差錯運營在業內著稱。2019年8月,柳軍曾獲濟安金信「明星基金經理」榮譽獎項稱號。同年11月,還獲得上交所「十佳分析師」稱號。

  另外,工銀瑞信科創板50ETF的擬任基金經理則為趙栩,其擁有12年證券從業經驗;2008年加入工銀瑞信基金,曾任風險管理部金融工程分析師,現任指數投資中心投資部副總監,具備中大規模基金的管理經驗,目前所管理的ETF涵蓋了上交所、深交所、跨市場、商品、Smart Beta等多種類型指數。

  在上海證券基金評價研究中心分析師姚慧看來,科創板自創立以來,備受高科技公司青睞,吸引了大量優質高成長企業來此上市。然而,科創企業普遍具有技術新、前景不確定性大、風險高等特徵,註冊制下,未來個股表現分化將日趨明顯,這為科創板企業研究帶來巨大挑戰,對普通投資者而言更是如此。因此,普通投資者借道指數基金投資是分享該部分增長紅利風險較小的理性選擇。

  樂觀後市科創板走勢

  作為被動跟蹤科創板50指數的科創板50ETF,其未來的業績表現與科創板相應個股的整體走勢,甚至是科技板塊的發展趨勢息息相關。那麼,展望今年四季度,以及從中長期來看,科技行業又會有怎樣的表現呢?

  在柳軍看來,近期國內國際形勢仍然充滿不確定性,若科創板50ETF能夠實現在9月底、10月初發行成立,可能面臨較好的建倉時點。長期來看,科創板上市公司代表了未來中國經濟增長的主要動能,只要看好中國長期發展趨勢,投資於科創板的長期回報大機率將超過投資主板的傳統行業。

  趙栩指出,新經濟產業市值規模已經超越傳統經濟產業,印證了當前中國經濟和產業結構的轉變趨勢。未來5G新應用、雲服務等均可帶來巨大的行業投資機會。科創板作為中國未來高新技術產業的集中體現、資本市場改革的重要成果,市場的中長期走勢值得期待。從指數角度來看,相較於估值,科創企業未來的盈利能力、成長性更為重要,未來,科創板50指數也有望迎來更多科技產業的優質上市公司。

  姚慧也坦言,近期科技板塊震蕩加劇,主要原因在於,一是受外圍市場影響;二是前期漲幅過高,PE(市盈率)已經處於歷史高位。股票價格由盈利水平和估值共同決定,估值處於高位增加回調風險,也制約了短期的上漲空間。但以長期價值為導向的市場化定價將會促使價格回歸價值,因此,短期內科技板塊可能仍然面臨震蕩調整,但在經歷充分調整、泡沫釋放之後,中長期行業增長潛力巨大。